Mysteel早讀：鐵礦石價(jià)格大跌，今年螺紋鋼庫(kù)存峰值預(yù)估1500萬(wàn)噸

◎ “十三五”時(shí)期，我國(guó)進(jìn)出口總值為146.37萬(wàn)億元，增長(zhǎng)17.2%，進(jìn)出口國(guó)際市場(chǎng)份額由2015年的11.9%提高到2020年前10個(gè)月的12.8%，進(jìn)口提升至11.5%、出口提升至14.2%，均創(chuàng)歷史新高，我國(guó)貨物貿(mào)易第一大國(guó)地位持續(xù)鞏固。

資訊

Mysteel晚餐：焦炭開(kāi)啟第二輪提降，全國(guó)高爐鐵水產(chǎn)量回升

唐山市場(chǎng)主流鋼廠計(jì)劃對(duì)濕熄焦炭價(jià)格下調(diào)50元/噸、干熄焦下調(diào)55元/噸，邢臺(tái)地區(qū)部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，2025年9月15日零點(diǎn)執(zhí)行 ◎本周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為8993.05萬(wàn)噸，環(huán)比增53.18萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為296.65萬(wàn)噸，環(huán)比增15.98萬(wàn)噸；庫(kù)存消費(fèi)比30.32天，環(huán)比減1.53天。

資訊

Mysteel周報(bào)：華中一周產(chǎn)經(jīng)——周內(nèi)價(jià)格窄幅下跌 市場(chǎng)觀望情緒較濃

1-8月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石80161.8萬(wàn)噸，同比減少1268.0萬(wàn)噸、降幅1.6％2025年8月，我國(guó)出口鋼材951.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少32.6萬(wàn)噸、降幅3.3%；均價(jià)698.0美元/噸，環(huán)比下跌4.2美元/噸、跌幅0.6%1-8月累計(jì)出口鋼材7749.0萬(wàn)噸，同比增加703.7萬(wàn)噸、增幅10.0% 【湖南省】本周長(zhǎng)沙市建筑鋼材價(jià)格累計(jì)下跌20元/噸，截止目前，萍鋼18-25抗震螺紋鋼市場(chǎng)價(jià)格3200元/噸，武鋼漢鋼3180元/噸，線材3410元/噸，抗震盤(pán)螺3350元/噸。

周報(bào)

Mysteel：什么條件下，鐵礦價(jià)格才會(huì)下跌？

近期鐵礦價(jià)格異常堅(jiān)挺，為了挖掘鐵礦下跌需要具備哪些條件，我們對(duì)近一年鐵礦價(jià)格進(jìn)行回溯，力求找到可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律9月24日以來(lái)，鐵礦出現(xiàn)三次較為明顯的下跌： 第一次：10.8-11.15 價(jià)格：下跌1個(gè)月，跌幅13%； 宏觀：9.24會(huì)議預(yù)期降溫； 供應(yīng)：45港到港量穩(wěn)定在2400萬(wàn)噸；’ 需求：247家鋼廠盈利率57.6%；日均鐵水235.9萬(wàn)噸； 庫(kù)存：45港鐵礦庫(kù)存同比增36.1%，鋼廠庫(kù)存穩(wěn)定在9000萬(wàn)噸； 第二次：12.12-1.8 價(jià)格：下跌3個(gè)星期，跌幅10%； 宏觀：12月政治局會(huì)議落地； 供應(yīng)：45港到港量穩(wěn)定在2400萬(wàn)噸；’ 需求：247家鋼廠盈利率50.7%；日均鐵水224.4萬(wàn)噸； 庫(kù)存：45港鐵礦庫(kù)存同比增18.9%，鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)進(jìn)行時(shí)； 第三次：2.21-6.22 價(jià)格：下跌3個(gè)月，跌幅18.1% 宏觀：越南對(duì)華熱卷反傾銷+貿(mào)易沖突升級(jí)； 供應(yīng)：45港到港量穩(wěn)定在2400萬(wàn)噸； 需求：247家鋼廠盈利率59.3%；日均鐵水242萬(wàn)噸； 庫(kù)存：45港鐵礦庫(kù)存同比下降16.6%，鋼廠庫(kù)存穩(wěn)定在9000萬(wàn)噸； 對(duì)比三組數(shù)據(jù)可以得出以下結(jié)論： 結(jié)論一、對(duì)鐵礦石價(jià)格影響最大的因素是宏觀環(huán)境，起絕對(duì)的主導(dǎo)作用。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 9月9日，全國(guó)主港鐵礦石成交93.30萬(wàn)噸，環(huán)比減18.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.14萬(wàn)噸，環(huán)比減10% 萬(wàn)科福州150畝地塊被收儲(chǔ)，12年閑置項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)“去庫(kù)存” 詳情>> Mysteel周報(bào)：10大城市新房成交環(huán)比下降27.6% 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3097元/噸，期現(xiàn)價(jià)差23元/噸。

早評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月1日-9月5日）

隨著鐵水產(chǎn)量回升，鋼廠或有補(bǔ)庫(kù)行為但近期鐵礦石發(fā)運(yùn)和到港量持續(xù)回升，多空交織下，預(yù)計(jì)礦價(jià)短期呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)雙焦方面，河北地區(qū)部分鋼廠對(duì)濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，2025年9月8日零點(diǎn)執(zhí)行由于成材矛盾逐漸積累，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，經(jīng)營(yíng)壓力逐漸增大，加之鋼廠焦炭庫(kù)存偏高（同比增15%），提降意愿逐漸增強(qiáng)焦煤價(jià)格或暫穩(wěn)截止9月4日，煤礦精煤日產(chǎn)環(huán)比降8.0%，同比降12.3%煤礦庫(kù)存同比下降2.1%，鋼廠和焦化廠焦煤庫(kù)存分別同比增10.8%、7.7%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)交投氛圍冷清

2、江蘇沙鋼廢鋼采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元/噸，調(diào)后車運(yùn)價(jià)格：重三含稅2410元/噸，爐一含稅2490元/噸，2025年累計(jì)跌幅為150元/噸 3、截止9月2日上午，山西目前已有67座煤礦因安全、檢修的原因主動(dòng)停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能達(dá)8070萬(wàn)噸 4、8月25日-8月31日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1248.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加48.2萬(wàn)噸，庫(kù)存量雖小幅回升，但仍處于三季度以來(lái)的較低水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：9月國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

8月份，鐵礦石及焦煤焦炭整體價(jià)格明顯上移，鋼廠鐵水生產(chǎn)成本上移，廢鋼優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，有利潤(rùn)的高爐鋼廠，如板材鋼廠或有增加廢鋼需求的可能 五、廢鋼基本面情況 1、鋼廠庫(kù)存累庫(kù) 庫(kù)存逐步增加 截至8月28日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫(kù)存總量502.4萬(wàn)噸，較上周增加4.36萬(wàn)噸，增幅0.88%；月環(huán)比增加13.21萬(wàn)噸，增幅2.7%；年同比減少2.07萬(wàn)噸，降幅0.41%。

月報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)成交有所放量

2、江蘇沙鋼廢鋼采購(gòu)價(jià)格下調(diào)50元/噸，調(diào)后車運(yùn)價(jià)格：重三含稅2410元/噸，爐一含稅2490元/噸，2025年累計(jì)跌幅為150元/噸 3、截止9月2日上午，山西目前已有67座煤礦因安全、檢修的原因主動(dòng)停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能達(dá)8070萬(wàn)噸 4、8月25日-8月31日期間，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1248.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加48.2萬(wàn)噸，庫(kù)存量雖小幅回升，但仍處于三季度以來(lái)的較低水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 9月3日，全國(guó)主港鐵礦石成交86.40萬(wàn)噸，環(huán)比減4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交8.22萬(wàn)噸，環(huán)比減17% Mysteel：九大建筑央企上半年新簽合同總額約8萬(wàn)億元 詳情>> Mysteel調(diào)研：京津冀工地施工情況調(diào)研（二） 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：上個(gè)工作日市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，截止下午尾盤(pán)，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3130元/噸，較前一日價(jià)格下跌10元/噸、西鋼盤(pán)螺HRB400E 8-10mm3350元/噸，較前一日價(jià)格下跌10元/噸。

早評(píng)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)月度觀察：九月鋼市——需求修復(fù)筑支撐，高產(chǎn)延續(xù)掣上行

但由于近期鋼廠利潤(rùn)快速收縮（以螺紋為例，江蘇鋼廠螺紋噸鋼利潤(rùn)從250元/噸降至20元/噸），削弱生產(chǎn)端繼續(xù)擴(kuò)張意愿，預(yù)計(jì)九月鐵水日均產(chǎn)量環(huán)比八月微降至237萬(wàn)噸同時(shí)，原料供應(yīng)逐步恢復(fù)，成本重心或有下移：以95美元/噸鐵礦石與第七輪焦炭漲價(jià)后的成本測(cè)算，上海螺紋*現(xiàn)貨價(jià)格支撐位約3200元/噸，較八月下移50元/噸 2.需求回升高度有限，去庫(kù)節(jié)奏緩慢 盡管九月五大材將進(jìn)入季節(jié)性去庫(kù)階段，但拐點(diǎn)出現(xiàn)已較往年偏晚，且去化速度或偏緩。

觀點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——長(zhǎng)短流程鋼廠用廢此消彼長(zhǎng) 廢鋼價(jià)格窄幅震蕩

本周廢鋼市場(chǎng)持續(xù)上揚(yáng)，相較成材小幅回落，原料端走勢(shì)明顯背離焦炭、鐵礦石帶動(dòng)，疊加廢鋼市場(chǎng)流通資源緊張，鋼廠需求淡季向旺季轉(zhuǎn)換，原料備庫(kù)意愿或有增強(qiáng)，廢鋼市場(chǎng)價(jià)格支撐強(qiáng)勁 【庫(kù)存方面】鋼廠到貨稍高于消耗 庫(kù)存逐漸積累 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截止到8月28日，我的鋼鐵300家鋼廠廢鋼庫(kù)存總量502.4萬(wàn)噸，較上周增加4.36萬(wàn)噸，增幅0.88%；月環(huán)比增加13.21萬(wàn)噸，增幅2.7%；年同比減少2.07萬(wàn)噸，降幅0.41%。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

多重利好支撐產(chǎn)業(yè)鏈，焦炭企業(yè)漲價(jià)意愿強(qiáng)烈

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)市場(chǎng)委員會(huì)召開(kāi)專題市場(chǎng)分析會(huì)，來(lái)自山西、河北、內(nèi)蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云貴等地的重點(diǎn)焦化企業(yè)代表出席會(huì)議與會(huì)代表一致認(rèn)為，當(dāng)前焦炭市場(chǎng)應(yīng)盡快再次提漲價(jià)格自8月26日零時(shí)起，對(duì)鋼廠客戶執(zhí)行搗固濕熄焦價(jià)格上調(diào)50元/噸，搗固干熄焦價(jià)格上調(diào)55元/噸，頂裝焦價(jià)格上調(diào)75元/噸 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：1、黑色產(chǎn)業(yè)鏈鋼價(jià)、煤價(jià)、鐵礦石價(jià)格均創(chuàng)年內(nèi)新高，焦炭、動(dòng)力煤價(jià)格仍低于年初價(jià)格水平，漲價(jià)滯后，后期有補(bǔ)漲預(yù)期。

原料

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格小幅上漲

預(yù)計(jì)價(jià)格高點(diǎn)或低于去年同期，但行業(yè)一定能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，在合理控產(chǎn)中存在價(jià)格反彈機(jī)會(huì)，反彈時(shí)長(zhǎng)比去年下半年長(zhǎng) 2、調(diào)研：周，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為9065.47萬(wàn)噸，環(huán)比減70.86萬(wàn)噸 3、產(chǎn)業(yè)：世界鋼鐵協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，全球粗鋼產(chǎn)量為1.501億噸，同比下降1.3%；2025年1-7月，全球粗鋼產(chǎn)量為10.862億噸，同比下降1.9% 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20元/噸，報(bào)3040元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：金九將至，需求能否推動(dòng)熱軋板卷迎來(lái)新走勢(shì)

以樂(lè)從市場(chǎng)為例，2025年6月25日價(jià)格為3160元/噸，至7月25日已迅速上漲至3510元/噸短短一個(gè)月內(nèi)大幅拉漲350元/噸，漲幅高達(dá)11%本輪價(jià)格上漲主要受以下因素驅(qū)動(dòng)：一、原材料成本上升：鐵礦石、焦炭等上游原料價(jià)格持續(xù)上漲，推動(dòng)鋼廠生產(chǎn)成本增加，對(duì)成材價(jià)格形成較強(qiáng)支撐；二、行業(yè)政策提振：“反內(nèi)卷”類政策陸續(xù)出臺(tái)，有效改善市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)廠商信心；三、庫(kù)存水平下降：全國(guó)范圍內(nèi)熱軋板卷庫(kù)存持續(xù)回落，市場(chǎng)供應(yīng)壓力緩解，助推價(jià)格反彈。

市場(chǎng)分析

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)悍€(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交91.70萬(wàn)噸，環(huán)比減22.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.35萬(wàn)噸，環(huán)比減8.5% 深圳金融監(jiān)管局：轄內(nèi)銀行已審批“白名單”項(xiàng)目403個(gè) 詳情>> 浙江：到2027年累計(jì)培育具有全國(guó)影響力的龍頭骨干建筑業(yè)企業(yè)50家 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：上個(gè)工作日市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)，截止下午尾盤(pán)，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3220元/噸，較前一日價(jià)格維持不變、西鋼盤(pán)螺HRB400E 8-10mm3410元/噸，較前一日價(jià)格維持不變。

早評(píng)

Mysteel周報(bào)：國(guó)產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩運(yùn)行（8.18-8.22）

行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）銀行間主要利率債收益率盤(pán)初普遍上行 （2）商務(wù)部：我國(guó)外貿(mào)“向上”“向新”的勢(shì)頭更加鞏固 （3）央行、外匯局：進(jìn)一步加大金融支持海峽兩岸融合發(fā)展力度 國(guó)內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）沙鋼股份：上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.56億元，同比增49.53% （2）山東鋼鐵：上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.13億元 海外行業(yè)動(dòng)態(tài) （1）毛塔礦企與沙特鋼鐵公司計(jì)劃成立鐵礦石開(kāi)采合資企業(yè) 下周預(yù)測(cè) Mysteel針對(duì)下周市場(chǎng)走勢(shì)情況，對(duì)部分鋼廠、礦山、選廠進(jìn)行了調(diào)研，其中，其中有鋼企客戶認(rèn)為國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格暫無(wú)上漲空間，50%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)穩(wěn)，50%客戶認(rèn)為下周市場(chǎng)有下降空間。

國(guó)產(chǎn)礦周評(píng)

中州期貨：2025年“基石計(jì)劃”鐵礦石產(chǎn)量目標(biāo)完成難度較大

造成這一差距的原因主要包括以下幾點(diǎn) 1.鐵礦價(jià)格重心下移導(dǎo)致高成本國(guó)產(chǎn)礦開(kāi)采意愿下降 需求方面，2024—2025年間，中國(guó)房地產(chǎn)處于下行周期，需求持續(xù)疲軟；供給端方面，主流礦山加大資本支出，鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)新高在供需博弈下，鐵礦石價(jià)格自2024年初137美元/噸的高點(diǎn)，最低下跌至80美元/噸，2025年1—5月長(zhǎng)期維持在100美元/噸以下 我國(guó)鐵礦石分布不均、平均品位約34.5%（澳大利亞和巴西礦石多在50%—60%以上），且以地下開(kāi)采為主，需進(jìn)行采選加工，另需承擔(dān)環(huán)保和稅費(fèi)成本，同時(shí)運(yùn)輸主要依賴鐵路和公路，單位成本顯著高于海運(yùn)，綜合成本約80-90美元/噸。

原料

Mysteel早報(bào)：吉林建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月12日，全國(guó)主港鐵礦石成交123.30萬(wàn)噸，環(huán)比減0.2%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.89萬(wàn)噸，環(huán)比減11% 項(xiàng)目中標(biāo)額快速增長(zhǎng)，下半年基建投資有望再發(fā)力 詳情>> 中國(guó)恒大：將在8月25日從港交所退市 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、價(jià)格回顧：上個(gè)工作日市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，截止下午尾盤(pán)，長(zhǎng)春市場(chǎng)西林螺紋HRB400E22mm3350元/噸，較前一日價(jià)格上漲50元/噸、西鋼盤(pán)螺HRB400E 8-10mm3480元/噸，較前一日價(jià)格上漲10元/噸。

早評(píng)

力拓上半年利潤(rùn)創(chuàng)五年來(lái)最低

力拓集團(tuán)（Rio Tinto）公布其上半年基礎(chǔ)利潤(rùn)為2020年以來(lái)最低，中期股息為七年來(lái)最低，澳大利亞鐵礦石價(jià)格下跌和成本上升凸顯了新任首席執(zhí)行官面臨的挑戰(zhàn) 這家全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商公布，截至6月30日的六個(gè)月內(nèi)，其基本盈利為48.1億美元，較上年同期下降16%，略低于50.5億美元的Visible Alpha共識(shí)預(yù)期該礦商所售鐵礦石價(jià)格下降了15%，不過(guò)銅、鋁土礦、氧化鋁、鋁和黃金價(jià)格的上漲在一定程度上抵消了這一影響。

上游企業(yè)