中州期貨：江蘇部分鋼廠再次停限產(chǎn)，鐵礦石盤(pán)面震蕩整理

主要邏輯： ①供給偏寬松，到港減少，壓港嚴(yán)重，累庫(kù)澳洲發(fā)運(yùn)1765.9萬(wàn)噸（+61.6），發(fā)中國(guó)的比例78.85%（-10.59%），巴西發(fā)運(yùn)587.8萬(wàn)噸（-120.5），澳巴發(fā)運(yùn)合計(jì)2353.7萬(wàn)噸（-58.9），全球發(fā)運(yùn)合計(jì)3060.1萬(wàn)噸（+57）45港到港量2262.2萬(wàn)噸（-194）在港船舶208條（+4），創(chuàng)4年來(lái)最高值，后續(xù)庫(kù)存壓力增大點(diǎn)鋼網(wǎng)北方六港庫(kù)存7957.23萬(wàn)噸（+117.08），高低品粉礦和塊礦累庫(kù)，中品粉礦和球團(tuán)降庫(kù)；45港庫(kù)存14121.51萬(wàn)噸（+557.05），加速累庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：唐山再次停限產(chǎn)，鐵礦石夜盤(pán)大漲重回1200

◎《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見(jiàn)》6月10日發(fā)布，賦予浙江重要示范改革任務(wù)，先行先試、作出示范，為全國(guó)推動(dòng)共同富裕提供省域范例。

資訊

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議多單持有，逢高逐步止盈

基本面來(lái)看，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產(chǎn)解除，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量大幅回升，再次回到240萬(wàn)噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，目前搶出口給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫(kù)存方面，港口庫(kù)存本周小幅去庫(kù)，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存快速下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石單邊建議多單持有

基本面來(lái)看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，45港到港量本周下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將小幅回落需求端，7月15日唐山限產(chǎn)解除，鋼廠利潤(rùn)率偏高水平，檢修量下降，鐵水產(chǎn)量大幅回升，再次回到240萬(wàn)噸/日以上高位水平目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持終端需求出現(xiàn)淡季不淡的較強(qiáng)表現(xiàn)，目前搶出口給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫(kù)存方面，港口庫(kù)存本周小幅去庫(kù)，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存快速下降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel ：均價(jià)重心繼續(xù)下移-全國(guó)無(wú)縫管價(jià)格反彈仍需時(shí)日

尤其上半年經(jīng)歷外部情緒擾動(dòng)， 以致市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)下半年信心仍顯不足”，7-8月為鋼市傳統(tǒng)淡季，在宏觀刺激不出或效果傳導(dǎo)“打折”的情況下，短期內(nèi)，仍是處于震蕩磨底階段，價(jià)格上漲壓力過(guò)大 從無(wú)縫管原料角度來(lái)看，今年上半年無(wú)縫管主要原材料管坯價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，以山東管坯價(jià)格為例，一季度管坯價(jià)格偏弱，價(jià)格穩(wěn)中有降，隨著鋼廠生產(chǎn)積極性增加和多地環(huán)保限產(chǎn)解除，管坯價(jià)格上漲，近期受鐵礦石等上游價(jià)格變化、供需面因素影響，管坯價(jià)格再次震蕩下行。

每日分析

Mysteel早報(bào)：成交有所減量 預(yù)計(jì)今日全國(guó)焊管價(jià)格或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行

就數(shù)據(jù)層面來(lái)看，雖然鐵礦石庫(kù)存稍有下降，但仍處于近三年以來(lái)高位，同時(shí)近期天氣影響因素解除，發(fā)運(yùn)量再次回升，原料端表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)基本面來(lái)看，近日北方市場(chǎng)再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)作用有限，主因在于下游項(xiàng)目不慍不火，終端采購(gòu)節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色期貨飄綠 華南鋼管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

五、明日預(yù)測(cè) 焊管、鍍鋅管：今日黑色系期貨盤(pán)面低位震蕩，原材端價(jià)格隨市下行就數(shù)據(jù)層面來(lái)看，雖然鐵礦石庫(kù)存稍有下降，但仍處于近三年以來(lái)高位，同時(shí)近期天氣影響因素解除，發(fā)運(yùn)量再次回升，原料端表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)基本面來(lái)看，近日市場(chǎng)再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)作用有限，主因在于下游項(xiàng)目不慍不火，終端采購(gòu)節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，多隨行就市出貨為主。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)焊管市場(chǎng)價(jià)格多穩(wěn)運(yùn)行

就數(shù)據(jù)層面來(lái)看，雖然鐵礦石庫(kù)存稍有下降，但仍處于近三年以來(lái)高位，同時(shí)近期天氣影響因素解除，發(fā)運(yùn)量再次回升，原料端表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)基本面來(lái)看，近日北方市場(chǎng)再傳環(huán)保限產(chǎn)相關(guān)消息，然據(jù)了解本次限產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)作用有限，主因在于下游項(xiàng)目不慍不火，終端采購(gòu)節(jié)奏尚未完全恢復(fù)，商家?guī)齑嫦鄬?duì)充足，多隨行就市出貨為主綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日焊管價(jià)格將弱穩(wěn)運(yùn)行 八、前瞻觀點(diǎn) 近日，該宏觀政策支持力度指數(shù)下降至近6年來(lái)最低水平。

每日分析

螺紋鋼期價(jià)7月—8月份繼續(xù)呈現(xiàn)寬幅震蕩格局

宏觀方面主要是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期時(shí)間的再次延后及國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)入階段性真空期基本面方面則是因?yàn)?月份之后，南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，螺紋鋼需求進(jìn)一步走弱，庫(kù)存連續(xù)兩周累積而5月底公布的節(jié)能降碳行動(dòng)方案導(dǎo)致限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格大幅回調(diào)，帶動(dòng)了螺紋鋼價(jià)格的進(jìn)一步下行 淡季背景下，現(xiàn)實(shí)需求難有明顯好轉(zhuǎn) 近期全國(guó)多地發(fā)布暴雨高溫預(yù)警，鋼材現(xiàn)實(shí)需求進(jìn)一步走弱，螺紋鋼表觀消費(fèi)量自5月中旬以來(lái)連續(xù)4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬(wàn)噸，同比降幅擴(kuò)大到20%以上。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

螺紋鋼期價(jià)7月—8月份繼續(xù)呈現(xiàn)寬幅震蕩格局

宏觀方面主要是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期時(shí)間的再次延后及國(guó)內(nèi)宏觀政策進(jìn)入階段性真空期基本面方面則是因?yàn)?月份之后，南方進(jìn)入梅雨季節(jié)，螺紋鋼需求進(jìn)一步走弱，庫(kù)存連續(xù)兩周累積而5月底公布的節(jié)能降碳行動(dòng)方案導(dǎo)致限產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，鐵礦石價(jià)格大幅回調(diào)，帶動(dòng)了螺紋鋼價(jià)格的進(jìn)一步下行 淡季背景下，現(xiàn)實(shí)需求難有明顯好轉(zhuǎn) 近期全國(guó)多地發(fā)布暴雨高溫預(yù)警，鋼材現(xiàn)實(shí)需求進(jìn)一步走弱，螺紋鋼表觀消費(fèi)量自5月中旬以來(lái)連續(xù)4周回落，上周（6月10日—14日，下同）為227.11萬(wàn)噸，同比降幅擴(kuò)大到20%以上。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片小幅上漲 市場(chǎng)情緒有所松動(dòng)

成本方面，支撐仍在大商所對(duì)鐵礦石價(jià)格監(jiān)管趨嚴(yán)，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管工作，鐵礦盤(pán)面價(jià)格開(kāi)始下行，但山西煤礦事故再度引發(fā)停產(chǎn)，且大型焦企有限產(chǎn)計(jì)劃，疊加鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)，采購(gòu)積極性不減，對(duì)焦炭提漲抵觸情緒減弱，市場(chǎng)對(duì)焦炭提漲落地預(yù)期偏強(qiáng)，且有二輪提漲預(yù)期 【明日預(yù)測(cè)】 筆者認(rèn)為，宏觀向好的情緒仍在，短期仍有繼續(xù)推漲的動(dòng)力，但中期來(lái)看，宏觀情緒消退后，轉(zhuǎn)為震蕩甚至再次下行的可能性依然較大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（10.16-10.20）

根據(jù)近期船舶監(jiān)測(cè)情況來(lái)看，下期澳巴發(fā)貨量預(yù)計(jì)有所下降，綜合來(lái)看下期整體發(fā)運(yùn)將小幅下降 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量維持降勢(shì) 鋼廠庫(kù)存再次反彈 本周鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢(shì)，周內(nèi)247家鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為242.4萬(wàn)噸/天，周環(huán)比降3.5萬(wàn)噸/天，對(duì)比年初高21.7萬(wàn)噸/天，同比增加4.4萬(wàn)噸/天，周內(nèi)雖復(fù)產(chǎn)高爐座數(shù)有所增加，但由于檢修高爐容積量明顯多于復(fù)產(chǎn)高爐容積量，因此日均鐵水產(chǎn)量延續(xù)下行趨勢(shì)，另外本周河北、天津地區(qū)因北京“一帶一路”會(huì)議影響，部分高爐短暫執(zhí)行限產(chǎn)燒結(jié)高爐產(chǎn)量。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：九月鐵礦石供需雙弱 礦價(jià)走勢(shì)或?qū)⒄鹗幒蠡芈?/a>

鋼市面對(duì)面：9月建筑鋼材市場(chǎng)行情需謹(jǐn)慎看待（第25期）

尤其是供應(yīng)，如果供應(yīng)可以得到有效控制，那么后期價(jià)格的彈性空間是相對(duì)存在的但是如果鋼廠不減產(chǎn)，疊加金九銀十的需求沒(méi)有如期釋放，那么到時(shí)成品材價(jià)格可能先跌，然后再次向原料傳導(dǎo)，傳導(dǎo)完之后鐵礦石再回調(diào)，這樣的預(yù)期可能是目前市場(chǎng)上大部分人認(rèn)可的觀點(diǎn) 四、嘉賓精彩觀點(diǎn)回顧 河南濟(jì)源鋼鐵集團(tuán)有限公司 市場(chǎng)科科長(zhǎng) 湯恒 1. 8月企業(yè)生產(chǎn)情況及9月計(jì)劃：8月15號(hào)以前的生產(chǎn)狀態(tài)比較正常，但在8月15號(hào)以后，由于廠里收到省里下達(dá)的口頭限產(chǎn)通知，疊加已有的檢修計(jì)劃，因此8月15號(hào)以后，廠內(nèi)產(chǎn)線包括煉鋼和高爐都有相對(duì)應(yīng)的配套檢修，檢修影響量大概是月產(chǎn)量的15%左右。

主編視角

廣發(fā)期貨：限產(chǎn)預(yù)期下，螺紋關(guān)注3700電爐谷電成本支撐

主因是鐵水環(huán)比增加2萬(wàn)噸至245.6萬(wàn)噸，鐵水環(huán)比增加，支撐鐵礦價(jià)格，期貨上漲修復(fù)大貼水成材依然呈現(xiàn)反套走勢(shì)，鐵礦石正套走勢(shì)，近期圍繞是否平控，前期交易限產(chǎn)鋼廠利潤(rùn)走擴(kuò)一波，隨著鐵水不斷增長(zhǎng)，鋼廠利潤(rùn)再次收斂考慮01合約材礦比再次回落，做多具備安全邊際，依然可以參與做多材礦比價(jià)差

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幭碌?.31-8.4）

供應(yīng)端方面，45港鐵礦石到港量自上期小幅回落后再次出現(xiàn)大幅下滑，位于近一個(gè)月以來(lái)的新低位反觀需求端，唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束，區(qū)域高爐集中復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量反彈庫(kù)存端，本期45港鐵礦石庫(kù)存已連續(xù)兩期維持降庫(kù)趨勢(shì)，本期港庫(kù)絕對(duì)值已降至年內(nèi)新低 價(jià)格走勢(shì)方面，本周黑色系價(jià)格持跌運(yùn)行，其中成材價(jià)格跌幅小于鐵礦石。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（7.24-7.28）

但目前鋼廠限產(chǎn)影響的主要環(huán)節(jié)在高爐生產(chǎn)方面，而燒結(jié)生產(chǎn)環(huán)節(jié)并沒(méi)有特別大的影響，因此體現(xiàn)在疏港端本周并沒(méi)有出現(xiàn)下降趨勢(shì) 2.3鐵礦石庫(kù)存：中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存自上期小幅累庫(kù)后再次去庫(kù) 中國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存自上期小幅累庫(kù)后再次呈現(xiàn)去庫(kù)，目前港庫(kù)已降至年內(nèi)新低，同位于近三年最低位值。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：基本面向好 8月華南鋼價(jià)或偏強(qiáng)震蕩

回顧7月份，華南地區(qū)鋼材社會(huì)庫(kù)存降幅收窄，主要原因在于：一方面，7月份市場(chǎng)需求整體疲軟，疊加臺(tái)風(fēng)影響，剛需成交表現(xiàn)低迷；另一方面，多數(shù)主導(dǎo)鋼廠并未減產(chǎn)，供給維持相對(duì)高位，供需維持弱平衡，因此庫(kù)存整體降幅放緩 三、后期行情走勢(shì)預(yù)測(cè) 對(duì)于8月份華南地區(qū)鋼材價(jià)格走勢(shì)來(lái)看：首先，從宏觀面來(lái)看，政治局會(huì)議提出一系列利好政策，從情緒面修復(fù)淡季弱行情；其次，近期產(chǎn)量平控、環(huán)保限產(chǎn)以及有序用電等潛在政策陸續(xù)出臺(tái)，如河北、山東、江蘇以及廣東省部分鋼廠陸續(xù)接到高層指示，平控政策有逐漸落地之勢(shì)；再次，目前華南市場(chǎng)整體庫(kù)存同比大幅下降，且處于絕對(duì)低位，低庫(kù)存對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有一定支撐；另外，近期本地高爐廠陸續(xù)停產(chǎn)檢修，區(qū)內(nèi)供給有所減量；原料方面，近期焦炭連續(xù)5輪提漲，成本端對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有較強(qiáng)支撐，但也得注意產(chǎn)量平控對(duì)原料特別是鐵礦石價(jià)格有一定抑制。

主編視角

8月2日鐵礦石早評(píng)：鐵礦石三個(gè)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)弱分化明顯

8月1日鐵礦石價(jià)格下跌其中62%指數(shù)跌1.55至108.8美金/噸，PB粉跌2至875元/噸成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交87.4萬(wàn)噸，較上周日均減少10.49萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交34萬(wàn)噸，較上周日均減少48萬(wàn)噸最近不同市場(chǎng)的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)弱呈現(xiàn)出內(nèi)礦強(qiáng)于進(jìn)口礦人民幣強(qiáng)于美金的格局，唐山精粉和PB粉價(jià)差一周內(nèi)走擴(kuò)40元/噸，已至年內(nèi)高位雖然內(nèi)外礦庫(kù)存都在去庫(kù)，昨日更新45港口庫(kù)存周環(huán)比繼續(xù)去庫(kù)218萬(wàn)噸，但同時(shí)國(guó)內(nèi)礦山186樣本鐵精粉庫(kù)存也在持續(xù)去庫(kù)，即將低至5年來(lái)同期最低水平，去年遷西礦山事故導(dǎo)致唐山區(qū)域內(nèi)即停的礦山至今仍未復(fù)產(chǎn)，疊加近期安全生產(chǎn)態(tài)勢(shì)較嚴(yán)，部分在下半年預(yù)復(fù)產(chǎn)礦山再次延期，加上最近唐山環(huán)保限產(chǎn)結(jié)束后鋼廠復(fù)產(chǎn)原料端補(bǔ)庫(kù)，部分不得不跨區(qū)域采購(gòu)，預(yù)計(jì)在下一輪鋼廠減產(chǎn)前內(nèi)外礦價(jià)差難回調(diào)。

主編視角

Mysteel解讀：鐵水產(chǎn)量高位回落 但持續(xù)性不強(qiáng)

此前河北和四川地區(qū)傳出的相關(guān)限產(chǎn)計(jì)劃目前并未對(duì)高爐生產(chǎn)造成直接影響，據(jù)調(diào)研，此次限產(chǎn)的影響量或?qū)⒃?月中下旬有所體現(xiàn) 從原料消耗結(jié)構(gòu)來(lái)看，雖然本周鐵礦石價(jià)格表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，周內(nèi)鐵水成本上漲速度超過(guò)廢鋼，但成材端價(jià)格表現(xiàn)明顯是弱于原材料，導(dǎo)致電弧爐鋼廠虧損再次擴(kuò)大，同時(shí)在夏季高溫影響下廢鋼產(chǎn)出減少，廢鋼需求難以回暖，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍舊是以長(zhǎng)流程生產(chǎn)為主。

主編視角