Mysteel：江西市場到貨資源增加 型鋼上漲空間有限

近期原料端鋼坯價格下調(diào)，削弱成品材底部支撐，加之鐵礦石需求預(yù)期偏弱，成本端難以對型鋼價格形成持續(xù)提振 2、鋼廠利潤主導(dǎo)供給 在環(huán)保政策趨嚴(yán)背景下，落后產(chǎn)能加速淘汰，大型企業(yè)通過技術(shù)改造優(yōu)化生產(chǎn)然而，當(dāng)前型鋼利潤空間有限，鋼廠為維持市場份額可能選擇讓利出貨，進一步壓縮價格上漲動力 四、市場情緒與宏觀政策：預(yù)期分化，上行驅(qū)動不足 1、宏觀政策效果待觀察 盡管2024年底以來美聯(lián)儲降息及國內(nèi)增量政策頻出，但政策傳導(dǎo)至實體需求仍需時間。

主編視角

提升鋼鐵原燃料期貨運行質(zhì)效，護航鋼鐵、煤焦產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

但與往年“易漲難跌”所不同的是，2024年煤焦礦價格整體呈現(xiàn)下行趨勢 以鐵礦石為例，2024年鋼材需求走弱，生鐵產(chǎn)量下滑，而境外四大礦山發(fā)運量穩(wěn)增，帶動礦價下行據(jù)公開數(shù)據(jù)，2024年62%品位鐵礦石價格指數(shù)從年初的143.2美元/噸跌至年底的100美元/噸，跌幅達30%大地期貨認(rèn)為，2024年鋼廠產(chǎn)能和開工率低于2023年同期，螺紋鋼產(chǎn)量下降，導(dǎo)致原料價格出現(xiàn)不同程度的走低鋼鐵、煤炭企業(yè)經(jīng)營壓力增大，對于利用期貨工具管理原料和產(chǎn)品價格風(fēng)險的需求也“水漲船高”。

原料

Mysteel解讀：解讀24年末焦炭與鐵礦價格分化——產(chǎn)業(yè)鏈短期視角

【核心觀點】 鐵礦石與焦炭同屬煉鐵原料，長期價格走勢通常保持一致然而，自2024年底以來，兩者出現(xiàn)顯著分化——鐵礦價格上漲，而焦炭價格下跌這一變化主要由以下核心因素驅(qū)動： 因素一：供應(yīng)動態(tài)的分化 鐵礦石受季節(jié)性因素（如惡劣天氣、港口例行檢修等）影響，發(fā)運量減少，中國港口庫存顯著下降，供應(yīng)緊張局面明顯。

觀點

13日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態(tài)無明顯的改觀，淡季狀態(tài)下價格易跌難漲，短期內(nèi)鋼廠檢修整體多于復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量仍有下滑，但鋼廠主動減產(chǎn)意識并不強，年底鋼廠補庫意識存在，對鐵礦市場情緒仍存在一定支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交寥寥，價格有所上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格有所上漲，成交寥寥。

成交報告

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格偏強運行 成交較少

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態(tài)無明顯的改觀，淡季狀態(tài)下價格易跌難漲，短期內(nèi)鋼廠檢修整體多于復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量仍有下滑，但鋼廠主動減產(chǎn)意識并不強，年底鋼廠補庫意識存在，對鐵礦市場情緒仍存在一定支撐綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

6日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態(tài)無明顯的改觀，淡季狀態(tài)下價格易跌難漲，同時年底高爐檢修的不斷增加，高爐開工率持續(xù)下降，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，需求端對于礦價的支撐有限綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交寥寥，價格有所下跌 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格下跌，成交寥寥。

成交報告

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

但節(jié)奏上仍會表現(xiàn)為上半年海外需求尚未釋放時會有同比增量，下半年海外需求充分釋放后會有同比減量，全年進口量同比預(yù)計小幅增加 5、鐵礦石價格：將中國鐵礦石供需差和價格進行擬合，可以看到鐵礦石供需差（現(xiàn)實與預(yù)期）和其他因素一起影響鐵礦石價格；全年鐵礦石價格走勢或呈現(xiàn)出正弦特征，價格中樞前高后低，2024年底全產(chǎn)業(yè)鏈的偏悲觀情緒導(dǎo)致補庫力度有限，而國內(nèi)宏觀政策已經(jīng)持續(xù)發(fā)力，意味著2025年上半年鋼鐵下游可能出現(xiàn)較大的供需錯配，疊加全球鐵礦石發(fā)運季節(jié)性淡季情況下，鐵礦石需求有望延續(xù)季節(jié)性的提產(chǎn)過程，進而支撐鐵礦石價格上漲。

年報

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱勢下行 成交較少

需求端，成材終端下游需求日漸萎縮，鋼廠利潤狀態(tài)無明顯的改觀，淡季狀態(tài)下價格易跌難漲，同時年底高爐檢修的不斷增加，高爐開工率持續(xù)下降，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，需求端對于礦價的支撐有限綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩運行

進口礦區(qū)域日評

30日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，隨著進入年底檢修和因環(huán)保問題減產(chǎn)的鋼廠逐漸增加，高爐開工率持續(xù)下降，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下滑，日均鐵水產(chǎn)量減少，同時區(qū)域內(nèi)鋼企冬儲補庫趨勢過半，后續(xù)鐵礦石價格支撐有限綜上所述，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行 ◎ 唐山港口：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交較少，價格上漲 【今日市場回顧】 今日唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格上漲，成交較少。

成交報告

Mysteel早報：市場交投氛圍一般 預(yù)計今日國內(nèi)焊管價格或震蕩運行

昨日原料價格小幅探漲，市場交投氛圍一般臨近年底趕工期，部分項目有集中采購情況，受限于資金到位率不足，下游及終端采購仍顯一般，綜上，預(yù)計今日全國焊管價格或震蕩運行 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

進口礦區(qū)域日評

Mysteel月報：1月生鐵市場將穩(wěn)中偏弱調(diào)整

綜合來看，1月中國鐵礦石整體供強需弱，進口鐵礦石價格或先揚后抑 廢鋼方面：1月份來看，由于農(nóng)歷春節(jié)的原因，整體交易日不多年底鋼廠檢修減產(chǎn)增多，外加利潤欠佳，整體生產(chǎn)積極性不高，利空廢鋼需求而供應(yīng)方面，鋼廠廢鋼庫存持續(xù)累積，已超過去年同期水平，疊加“關(guān)稅上漲”風(fēng)險下出口預(yù)期下降，預(yù)計短期廢鋼價格或窄幅震蕩偏弱運行 供需方面：據(jù)Mysteel了解，1月生鐵企業(yè)停、復(fù)產(chǎn)計劃并存，但臨近春節(jié)，各企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，高爐產(chǎn)能利用率仍將呈現(xiàn)走弱趨勢，生鐵整體供應(yīng)將有減少。

研究報告

2日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，今日上午價格較上一工作日小幅上漲，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性尚可；遠(yuǎn)月市場詢報情緒尚可，2月底、4月底有出貨需求；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標(biāo)計劃午后鐵礦石現(xiàn)貨市場價格小幅波動，市場交投氛圍尚可，成交一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格上漲3-14，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，山東港口庫存量小幅波動，貿(mào)易商年底出貨積極性較弱。

成交報告

Mysteel：12月廢鋼較鐵水性價比優(yōu)勢持續(xù)回落 1月或?qū)⒀永m(xù)

按照往年規(guī)律，鋼廠年底減產(chǎn)檢修還將繼續(xù)增加，成品材供需兩弱，加之“關(guān)稅上漲”風(fēng)險下出口預(yù)期下降，價格或窄幅陰跌，使得螺廢差與板廢差繼續(xù)收窄而鐵礦石港口庫存遠(yuǎn)超去年同期水平，廢鋼則受工地廢鋼、生活廢鋼產(chǎn)出明顯下降影響供應(yīng)有限，預(yù)計鐵廢價差繼續(xù)拉大，廢鋼較鐵水性價比優(yōu)勢進一步下降 。

熱點聚焦

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現(xiàn)貨市場價格震蕩運行 成交一般

進口礦區(qū)域日評

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格持穩(wěn) 成交尚可

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3844，較上一交易日價格下跌1主導(dǎo)市場杭州庫提3740，無錫庫提3730，山東直發(fā)3580今日黑色期貨止跌反彈，優(yōu)特鋼現(xiàn)貨價格繼續(xù)持穩(wěn)運行，成交尚可由于年底鋼廠檢修增加，鋼廠庫存下降，山東廠庫將至年底最低值鋼廠調(diào)價方面：今日1家鋼廠發(fā)布調(diào)價信息，天鋼下調(diào)10鋼廠檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃（單位：元/噸） 相關(guān)信息： 1、截至12月30日收盤，螺紋鋼2505收3317元/噸，漲1.00%；熱卷2505收3433元/噸，漲0.56%；鐵礦石2505收775.5元/噸，漲0.98%。

每日分析

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般，價格偏強運行

今日盤面反彈強勢，貿(mào)易商報價積極性尚可，出貨意愿顯著需求端，近期日均鐵水產(chǎn)量呈緩慢下降趨勢，且鋼廠盈利率也有所下滑，整體鐵水產(chǎn)量的減少意味著對鐵礦石的需求在減弱此外，臨近年底，貿(mào)易商和鋼廠的補庫意愿并不強烈，市場大規(guī)模的補庫行為尚未出現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨行情明日預(yù)計將維持震蕩偏強態(tài)勢，但上漲空間有限今日鐵礦石期貨2505合約收盤780環(huán)比上一工作日漲1.43%，打破前期調(diào)整態(tài)勢，對現(xiàn)貨市場有一定的提振作用。

進口礦區(qū)域日評

23日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

今日盤面反彈強勢，貿(mào)易商報價積極性尚可，出貨意愿顯著需求端，近期日均鐵水產(chǎn)量呈緩慢下降趨勢，且鋼廠盈利率也有所下滑，整體鐵水產(chǎn)量的減少意味著對鐵礦石的需求在減弱此外，臨近年底，貿(mào)易商和鋼廠的補庫意愿并不強烈，市場大規(guī)模的補庫行為尚未出現(xiàn)綜合來看，鐵礦石現(xiàn)貨行情明日預(yù)計將維持震蕩偏強態(tài)勢，但上漲空間有限今日鐵礦石期貨2505合約收盤780環(huán)比上一工作日漲1.43%，打破前期調(diào)整態(tài)勢，對現(xiàn)貨市場有一定的提振作用。

成交報告

26日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，今日上午價格較上一工作日偏強運行，賣盤方面，貿(mào)易商報盤積極性一般；遠(yuǎn)月市場詢報情緒較為冷清；買盤方面，鋼廠維持按需補庫，區(qū)域內(nèi)個別鋼廠有招標(biāo)計劃午后鐵礦石現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)運行，市場交投氛圍尚可，成交一般 【成交情況】 成交量較上一工作日有所增加，成交價格上漲1-5，截至發(fā)稿，山東地區(qū)現(xiàn)貨成交如下： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，山東港口庫存小幅增加，貿(mào)易商年底出貨積極性較弱，多持觀望態(tài)度。

成交報告

Mysteel日報：唐山進口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交尚可，價格基本持穩(wěn)

需求端，臨近年底，部分鋼廠有冬儲補庫計劃，采購積極性有所好轉(zhuǎn)，對鐵礦石價格形成一定支撐但是鋼材市場處于需求季節(jié)性淡季，終端實際需求轉(zhuǎn)差，成材訂單量相對不佳綜合來看，供應(yīng)端雖有波動但整體相對穩(wěn)定，需求端在成材需求走弱的情況下，整體表現(xiàn)不佳，盡管有冬儲補庫需求的支撐，但難以改變整體需求下滑的趨勢，因此預(yù)計鐵礦石價格上漲動力不足，在當(dāng)前供需關(guān)系下，預(yù)計明日鐵礦石現(xiàn)貨價格將會震蕩偏弱運行

進口礦區(qū)域日評