Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日上海中厚板價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)

“十四五”期間，海關(guān)年均監(jiān)管進(jìn)出口貨物52億噸、貨值達(dá)41.5萬億元，體量全球最大 2、調(diào)研：8月25日，全國主港鐵礦石成交112.00萬噸，環(huán)比增36.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.11萬噸，環(huán)比增18.3% 3、產(chǎn)業(yè)：包鋼股份公告稱，2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入313.29億元，同比下降11.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.51億元，同比增長39.99%。

日報(bào)

Mysteel早報(bào)：深圳建筑鋼材價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅震蕩

進(jìn)入本周，生產(chǎn)已基本恢復(fù)常態(tài)，多數(shù)煤礦產(chǎn)銷回歸正常水平 2、7月28日，中國47港進(jìn)口鐵礦石港口庫存總量14281.73萬噸，較上周一降106.83萬噸；45港庫存總量13686.23萬噸，環(huán)比降97.63萬噸 3、財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，1-6月，國有企業(yè)營業(yè)總收入40.745萬億元，同比下降0.2%；利潤總額2.18萬億元，同比下降3.1%。

日報(bào)

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月3日-3月7日）

擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限截止到3月7日，247家鐵水產(chǎn)量為230.51萬噸，周環(huán)比增加2.57萬噸247家鋼廠盈利率周環(huán)比增加3.03%至53.25%螺紋鋼、熱卷即時(shí)利潤在100-200元/噸左右，鋼廠利潤情況尚可鐵礦石，本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3395.4萬噸，環(huán)比增幅10.7%，同比增幅10.4%，澳巴發(fā)運(yùn)量為2737.6萬噸，環(huán)比增加6.3%，同比增加9.6%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價(jià)偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)近期內(nèi)鋼價(jià)震蕩運(yùn)行（3.3-3.7）

目前鋼鐵行業(yè)仍有較強(qiáng)的減產(chǎn)預(yù)期，對原料價(jià)格走勢形成利空影響本周鐵礦石，雙焦期貨價(jià)格大幅下跌，弱現(xiàn)實(shí)壓制下，鋼價(jià)跟隨走弱2）政府工作報(bào)告內(nèi)容基本符合市場預(yù)期政府工作報(bào)告指出今年發(fā)展目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個(gè)百分點(diǎn)擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億元、比上一年增加3000億元 預(yù)計(jì)近期鋼材價(jià)格或震蕩運(yùn)行運(yùn)行邏輯在于：1）鋼材利潤尚可，鐵水產(chǎn)量增加，原料價(jià)格下行空間有限。

鋼材指數(shù)評述

[PVC]：隆眾早訊--周三版

國內(nèi)黑色系期貨夜盤漲跌不一，鐵礦石漲0.87%，螺紋鋼漲0.15%，熱卷漲0.06%，焦炭跌1.31%，焦煤跌1.67% 中信證券：四行業(yè)協(xié)會發(fā)聲呼吁芯片國產(chǎn)化 風(fēng)向引領(lǐng)作用顯著 中信證券：出口管制禁止對美出口 戰(zhàn)略金屬地位提升 多地回應(yīng)生育力保護(hù)問題：從青春期宣講做起 避免重復(fù)流產(chǎn)是關(guān)鍵 伊朗限氣與甲醇供應(yīng)聯(lián)系緊密 但仍需警惕下游利潤惡化的影響 黃奇帆：若能新增4億農(nóng)民進(jìn)城 城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)將發(fā)生質(zhì)變 美國財(cái)政部宣布對與伊朗有關(guān)的35個(gè)實(shí)體和船只實(shí)施制裁 十年期國債利率進(jìn)入“1字頭” 基金經(jīng)理：10萬億資金或重新配置 。

早間提示

鋼鐵行業(yè)運(yùn)行持續(xù)“三高三低”，提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型仍為行業(yè)下階段目標(biāo)

據(jù)中鋼協(xié)監(jiān)測，受鋼材價(jià)格同比下降，鐵礦石價(jià)格高位運(yùn)行影響，鋼鐵企業(yè)收入降幅大于成本降幅，行業(yè)效益同比下降前三季度，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)營業(yè)收入為4.54萬億元，同比下降6.87%；營業(yè)成本為4.31萬億元，同比下降6.14%，收入降幅大于成本降幅0.73個(gè)百分點(diǎn)；利潤總額289.77億元，同比下降56.39%；平均利潤率為0.64%，同比下降0.72個(gè)百分點(diǎn)截至9月末，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為62.91%，同比上升0.75個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材

中鋼協(xié)：上半年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)及下半年重點(diǎn)工作任務(wù)

上半年，重點(diǎn)企業(yè)國產(chǎn)鐵精礦、進(jìn)口粉礦采購成本同比分別上升8.36%、4.06%，煉焦煤、冶金焦、廢鋼采購成本同比分別下降7.25%、11%、5.93%在鋼材價(jià)格下跌的情況下，盡管燃料類采購成本下降，但鐵礦石采購成本明顯上升，企業(yè)仍面臨較大成本壓力 經(jīng)濟(jì)效益下降，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控上半年，重點(diǎn)企業(yè)營業(yè)收入3.09萬億元，同比下降3.6%；營業(yè)成本2.93萬億元，同比下降3.5%；利潤總額339億元，同比下降6.7%；平均銷售利潤率1.1%，同比下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。

鋼材

中州期貨：鐵礦震蕩運(yùn)行

國家發(fā)改委聯(lián)合財(cái)政部完成2024年地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目的篩選工作，共篩選通過專項(xiàng)債券項(xiàng)目約3.8萬個(gè)、2024年專項(xiàng)債券需求5.9萬億元左右，為今年3.9萬億元專項(xiàng)債券發(fā)行使用打下堅(jiān)實(shí)項(xiàng)目基礎(chǔ)一季度Fortescue鐵礦石產(chǎn)量達(dá)4240萬噸，環(huán)比下降13%，同比下降8% ③綜合來看，鐵礦石供需雙強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，港口庫存仍小幅累積當(dāng)前鋼廠利潤尚可，市場對鋼企復(fù)產(chǎn)持樂觀態(tài)度宏觀方面，商務(wù)部等14部門印發(fā)《推動消費(fèi)品以舊換新行動方案》，市場預(yù)計(jì)二季度專項(xiàng)債發(fā)放速度提升。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早報(bào)：國內(nèi)建筑鋼材市場價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行

宏觀&行業(yè)熱點(diǎn)： 1、3月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.1，高于2月0.2個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)五個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，創(chuàng)2023年3月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加速向好 2、中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-2月，機(jī)械工業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.9萬億元，同比增長3.3%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1666.2億元，同比增長7.5% 3、3月25日-3月31日，中國47港鐵礦石到港總量2561.4萬噸，環(huán)比增加118.1萬噸；中國45港到港總量2440.4萬噸，環(huán)比增加90.8萬噸；北方六港到港總量為1180.2萬噸，環(huán)比減少83.4萬噸。

日報(bào)

【財(cái)聯(lián)社】鐵礦石企業(yè)四季度迎來盈利高點(diǎn)，明年市場供給或趨向?qū)捤?/a>

Mysteel日報(bào)：今日全國廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行為主（20240110）

但大部分基地為降低自身風(fēng)險(xiǎn)，加快出貨節(jié)奏，多以快進(jìn)快出為主近期黑色期貨盤面震蕩下跌，成材價(jià)格小幅下行，鋼廠利潤空間壓縮，且目前成材銷售淡季，鋼材庫存繼續(xù)累積，鋼廠廢鋼壓價(jià)意愿較強(qiáng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)廣西市場廢鋼價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運(yùn)行 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價(jià) 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、國家發(fā)改委主任鄭柵潔主持召開座談會，持續(xù)與民營企業(yè)常態(tài)化溝通交流 2、多家機(jī)構(gòu)：預(yù)計(jì)12月新增信貸規(guī)模1萬億左右，“理性”投放或延續(xù)至1月 產(chǎn)業(yè)消息 1、黑色持倉日報(bào)：鐵礦石跌3.02%，國泰君安增持2萬手螺紋鋼空單 2、馬鋼計(jì)劃1月11日起，檢修一座1000m3高爐，時(shí)間為兩個(gè)月，日均影響鐵水產(chǎn)量0.27萬噸 。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：今日全國廢鋼價(jià)格主穩(wěn)運(yùn)行為主（20231228）

但近期天氣原因影響建筑鋼材需求減少，建材成交有所下降，鋼廠利潤較之前收縮，成品材成交量明顯下滑，再加上冬季限產(chǎn)，年底鋼廠檢修等，鋼廠需求能否長期保持是個(gè)未知數(shù)多方因素互相博弈，為避免年底資金壓力累加，各基地或?qū)⒁猿鲐洖橹?，綜上所述，預(yù)計(jì)廣西本地廢鋼市場價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行 二、各地鋼企廢鋼調(diào)價(jià) 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、前11個(gè)月全國新增減稅降費(fèi)及退稅緩費(fèi)超1.8萬億元 2、中國貿(mào)促會：全球經(jīng)貿(mào)摩擦有加劇趨勢 3、房地產(chǎn)市場分化仍在延續(xù)，明年有望逐步回暖 產(chǎn)業(yè)消息 1、中鋼協(xié)：11月對標(biāo)企業(yè)各品種采購成本以漲為主，鐵礦類升幅較大 2、《中國民營企業(yè)綠色發(fā)展報(bào)告（2023）》發(fā)布，工業(yè)企業(yè)低碳發(fā)展態(tài)勢顯著 3、徐向春：躺平思維不可取，控產(chǎn)量是鋼鐵行業(yè)擺脫困境優(yōu)選路徑 4、黑色持倉日報(bào)：鐵礦石跌1.33%，中信期貨減持1.3萬手螺紋鋼多單 。

日報(bào)

Mysteel：2023年全國無縫管價(jià)格與利潤分析

6-11月，無縫管價(jià)格走勢不溫不火，基本維持在一個(gè)水平線上下窄幅波動期間無縫管廠庫存高企，主動停線檢修，管廠邊際利潤有所改善，但是訂單需求量仍然一般；市場的需求量同比表現(xiàn)為正增長，但因去年成交處于近年來偏低水平，增量并不明顯；高溫多雨的傳統(tǒng)淡季以及未能如愿兌現(xiàn)的“金九銀十”，市場在低迷中隨行就市，平穩(wěn)波動 宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），同比增長5.2%，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所修復(fù)；10月24日增發(fā)1萬億國債加大基建投入，工程機(jī)械需求預(yù)期向好；黑色系期貨強(qiáng)勢走高；鐵礦石價(jià)格大幅抬升；11月15日，中美元首會晤；美聯(lián)儲加息周期基本接近尾聲。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼、鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)（11.6-11.10）

焦炭：本周焦炭價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)近日內(nèi)蒙古個(gè)別焦企提漲100元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)1）近期焦煤價(jià)格競拍成交火熱，價(jià)格企穩(wěn)上漲，多數(shù)焦企陷入虧損，提漲迫切性有所增強(qiáng)；2）宏觀利好不斷，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，鋼廠利潤小幅修復(fù)，加之焦炭需求仍較好，提漲窗口打開，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng) 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行1）10月24日，全國人大批準(zhǔn)財(cái)政部增發(fā)1萬億元國債，該事件成為重要的分水嶺，政策預(yù)期上升為價(jià)格波動的主線，市場得到明顯提振；2）截止11月10日，247家鋼廠鐵水產(chǎn)量238.7萬噸，鐵水下降偏慢，鐵礦石需求維持一定韌性，加之宏觀回暖，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

原料指數(shù)評述

Mysteel解讀：鐵礦石基差預(yù)計(jì)進(jìn)一步收窄

從估值來看，目前基差率3.78%，年內(nèi)新低水平，現(xiàn)貨價(jià)格相對低估，期貨價(jià)格相對高估而從期現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)弱來看，月內(nèi)鐵礦石期貨價(jià)格更多交易預(yù)期而非現(xiàn)實(shí)，萬億國債預(yù)計(jì)從明年初開始形成實(shí)物工作量，金三銀四下游強(qiáng)需求疊加鐵礦季節(jié)性發(fā)運(yùn)淡季，遠(yuǎn)端帶著近端上漲的支撐仍在而現(xiàn)實(shí)端雖然鋼廠盈利出現(xiàn)邊際修復(fù)的趨勢，但隨著鋼坯庫存壓力加大，氣溫降低下游開工逐步受限，以及目前電爐鋼出現(xiàn)利潤后，可能對長流程煉鋼形成一定擠兌，短期高爐減產(chǎn)幅度可能擴(kuò)大，因此鐵礦石港口庫存累庫，需求進(jìn)一步下滑的趨勢還將繼續(xù)，現(xiàn)貨價(jià)格支撐仍然偏弱，基差預(yù)計(jì)進(jìn)一步收窄。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：廢鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行，焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行（10.23-10.27）

供需雙增，廢鋼自身基本面矛盾不大，價(jià)格震蕩運(yùn)行 焦炭：本周焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行1）據(jù)調(diào)研，本周全國焦企平均利潤5元/噸，處于盈虧平衡線附近，焦炭產(chǎn)量變化不大；2）本周鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.29萬噸，在需求未大幅下降的背景下，焦炭供應(yīng)偏緊，提降條件暫不具備，價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行 鐵礦石：本周鐵礦價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行1）10月24日，全國人大批準(zhǔn)財(cái)政部增發(fā)1萬億元人民幣國債計(jì)劃，政策預(yù)期增強(qiáng)，市場情緒明顯回暖；2）最新一期鐵水產(chǎn)量242.73萬噸，環(huán)比增加0.29萬噸，鐵礦石需求維持一定韌性，加之宏觀回暖，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

原料指數(shù)評述

國泰君安期貨：鐵礦石建議投資者謹(jǐn)慎追漲，以高位震蕩反復(fù)對待

鐵礦石：宏觀預(yù)期支撐，高位震蕩宏觀層面，萬億國債的落地大幅提振市場對于未來需求（尤其基建端）的預(yù)期，黑色板塊整體估值迎來上修產(chǎn)業(yè)層面，隨著宏觀預(yù)期迎來大幅改善，成材的終端和投機(jī)需求量均有所上揚(yáng)，最近一期鋼廠高爐產(chǎn)能利用率也順勢止跌回升，主要鋼種產(chǎn)量亦出現(xiàn)小幅回升態(tài)勢，這些從產(chǎn)業(yè)需求端發(fā)力推動鐵礦估值的上移此外，港庫累計(jì)速度目前較慢，絕對水平處同期低位，對鐵礦價(jià)格同樣形成支撐但展望后市，鋼廠的利潤情況仍將制約鐵礦價(jià)格的絕對高度，因此進(jìn)一步向上的驅(qū)動較為有限，建議投資者謹(jǐn)慎追漲，以高位震蕩反復(fù)對待。

周報(bào)回顧

Mysteel早報(bào)：上海建筑鋼材市場早盤預(yù)計(jì)寬幅震蕩運(yùn)行為主

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬噸，環(huán)比減少101.62萬噸，需求回落超出預(yù)期，去年國慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬噸對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬噸，環(huán)比減9.22萬噸，產(chǎn)量同步回落金融盤面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國內(nèi)期市開盤會承壓宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項(xiàng)持續(xù)改善，制造分項(xiàng)步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價(jià)格回暖或向企業(yè)利潤修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項(xiàng)在經(jīng)歷4個(gè)月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點(diǎn)，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海建筑鋼材市場縮量窄幅運(yùn)行

從需求來看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬噸，環(huán)比減少101.62萬噸，需求回落超出預(yù)期，去年國慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬噸對于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬噸，環(huán)比減9.22萬噸，產(chǎn)量同步回落金融盤面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國內(nèi)期市開盤會承壓宏觀層面，自七月政治局會議召開，市場預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項(xiàng)持續(xù)改善，制造分項(xiàng)步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價(jià)格回暖或向企業(yè)利潤修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項(xiàng)在經(jīng)歷4個(gè)月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點(diǎn)，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬億，為近一年來之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

日報(bào)

[PVC]：隆眾早訊--周三版

大商所、鄭商所夜盤收盤，漲多跌少燒堿漲超3%，PVC、PX等漲超1%，鐵礦石、棕櫚油等小幅上漲；豆粕、豆一等小幅下跌 天風(fēng)證券：煤炭供需的持續(xù)緊平衡或許將帶來煤炭價(jià)格的持續(xù)上漲與企業(yè)利潤率的持續(xù)高位 突發(fā)！四大萬億城市一起出手 9月19日，兩大省會城市發(fā)布樓市新政，其中武漢市宣布取消二環(huán)線以內(nèi)住房限購政策，西安市二環(huán)以外區(qū)域取消限購 行業(yè)分析人士認(rèn)為，樓市暖風(fēng)對建材市場需求端實(shí)際改善尚不明顯。

早間提示