Mysteel：淡季累庫明顯 限產(chǎn)難挽鋼管需求頹勢

當前黑色系商品處于回調(diào)期，前期在反內(nèi)卷以及限產(chǎn)預期推動下，市場看漲情緒較濃，但因市場實際需求減量明顯，商家高價出貨乏力，社會庫存累庫現(xiàn)象明顯，現(xiàn)貨市場商家無奈向基本面妥協(xié)，價格出現(xiàn)小幅回調(diào)不過，焦炭提漲預期仍在發(fā)酵，疊加區(qū)域性環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)加碼，那么金九市場能否借勢而為呢？筆者將結(jié)合原料端市場情況進行簡要分析 鐵礦石基本面供強需弱 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，當前47港鐵礦石到港量處于相對中等偏高水平， 然鋼廠鐵礦石庫存維持低位，可用天數(shù)約為22天左右，較上半年相比稍有下降，主要源于成材端需求量顯著下滑，鋼廠為規(guī)避庫存風險主動采取低庫策略，盡管當前生產(chǎn)仍有一定利潤，多數(shù)企業(yè)暫無主動減產(chǎn)計劃，但成材價格走弱與原料成本堅挺共同擠壓鋼廠盈利空間，尤其隨著焦炭第七輪提漲落地，鋼廠盈利率進一步收窄。

鋼管調(diào)研

2025亞洲鋼礦大會重磅來襲|共話亞洲鋼鐵與礦業(yè)新格局！

由中國國際貿(mào)易促進委員會冶金行業(yè)分會（MC-CCPIT）與上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司（Mysteel）聯(lián)合主辦的2025亞洲鋼礦大會，將于10月29日至31日在馬來西亞吉隆坡正式舉行！ 本次大會將深入解讀全球鋼鐵行業(yè)的格局轉(zhuǎn)變，關(guān)注傳統(tǒng)生產(chǎn)國及新興生產(chǎn)國的最新動態(tài)及未來趨勢；探討綠色鋼鐵發(fā)展對原材料流向的影響，特別是中國和東南亞鋼廠的碳足跡發(fā)展及用料趨勢；深入分析全球鐵礦石供應的邊際增量結(jié)構(gòu)，包括主流礦山在綠色低碳趨勢下的供應結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及非洲等非主流區(qū)域的開發(fā)情況和未來潛力；探討鐵礦石貿(mào)易及流通環(huán)節(jié)最新趨勢，包括國內(nèi)外港口運作模式及貿(mào)易策略變化。

鐵礦會展

Mysteel日報：華東地區(qū)鋼絞線價格震蕩運行（8.4）

焦炭第三輪提漲消息傳出，疊加鐵礦石價格相對穩(wěn)定，推高了整體生產(chǎn)成本 市場供需分析：鋼絞線產(chǎn)量整體小幅增加，但終端需求不穩(wěn)定，供需矛盾凸顯供應端，鋼廠在盈利修復背景下維持謹慎生產(chǎn)策略，鋼絞線企業(yè)成品庫存持穩(wěn)需求端受季節(jié)性淡季影響顯著，高溫雨水天氣抑制采購，終端項目需求弱于歷史同期水平 下游開工分析：下游開工受季節(jié)性因素和政策影響顯著，需求恢復緩慢華東地區(qū)極端天氣加劇供應壓力，7月臺風導致倉庫出入庫停滯，終端采購放緩，南京市場反饋高溫雨水抑制終端采購，廠家靈活調(diào)整生產(chǎn)計劃以控制庫存增速。

每日分析

Mysteel：7月江蘇熱軋管坯市場回顧及8月展望

全月價格從7月1日的3460元/噸升至7月29日的3600元/噸，累計漲幅達140元/噸 二、近期價格上漲原因分析 1、成本支撐強化 原料成本上移直接推升了管坯生產(chǎn)成本7月鐵礦石價格指數(shù)環(huán)比上漲，焦炭價格持穩(wěn)但開啟第二輪提漲，鋼廠原料采購成本整體抬升這導致調(diào)坯軋材企業(yè)理論利潤從虧損狀態(tài)修復，成本壓力部分傳導至成品材成本端支撐使鋼廠挺價策略堅定，成為價格上漲的核心推力。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石下周或繼續(xù)維持上漲趨勢（7.14-7.18）

具體而言，鋼廠鐵水產(chǎn)量開始減少，降低了整體礦粉消耗量，從而抑制了采購積極性，加劇了庫存下降趨勢同時，進口礦的到港水平環(huán)比降低，進一步壓縮了港口庫存規(guī)模，反映了供需平衡的調(diào)整此外，市場對粗鋼壓減政策的預期升溫，促使鋼廠采取謹慎的庫存管理策略，加速了去庫存進程在國產(chǎn)礦方面，盡管礦山挺價情緒濃郁，但鋼企采購意愿普遍偏弱，限制了庫存積累整體來看，這些因素共同作用，使得燒結(jié)用精粉庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢 行業(yè)政策&相關(guān)新聞 1、宏觀新聞 （1）美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為97.4% （2）商務部：“十五五”期間將繼續(xù)減少服務消費領(lǐng)域的限制性措施 （3）全國政協(xié)召開2025年上半年宏觀經(jīng)濟形勢分析座談會 國內(nèi)行業(yè)動態(tài) （1）中鋼國際首入阿塞拜疆，成功簽約鐵礦項目可研 （2）鞍鋼礦業(yè)齊大山鐵礦提前交出“雙過半”答卷 海外行業(yè)動態(tài) （1）必和必拓2025年二季度鐵礦石總產(chǎn)量7748.0萬噸，環(huán)比上漲14.2% 下周預測 Mysteel針對下周市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調(diào)研，其中，其中有礦選企業(yè)有61.54%客戶認為國產(chǎn)礦價格有上漲空間，38.46%客戶認為下周市場穩(wěn)，暫無客戶認為下周市場有下降空間。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會

他還介紹了期貨在企業(yè)中的多種應用，如套期保值、建立虛擬庫存等，并深入分析了基差交易策略、品種間價差套利的影響因素與原則此外，闡述了貿(mào)易形態(tài)從一口價到含權(quán)貿(mào)易的演變，含權(quán)貿(mào)易能為企業(yè)提供多元方案、轉(zhuǎn)移風險最后，強調(diào)期現(xiàn)交易存在追加保證金、價差不回歸等風險 同時，中信中證資本商品場外業(yè)務部市場部總經(jīng)理羅麗思女士發(fā)表題為《鐵礦石跨境衍生品應用實例分析》的演講。

會議報道

寶鋼股份：2025年一季度實現(xiàn)利潤總額32.92億元

關(guān)于韓國和越南的反傾銷政策，我們出口韓國的產(chǎn)品70%是進到保稅區(qū)，30%是市場流通的，總體影響不是很大我們出口越南的熱軋也不太多，20萬噸，而且關(guān)稅政策和其他企業(yè)都一樣，總體影響可控的而且越南對汽車板稅率方面不會有太大的增長，這個是寶鋼的優(yōu)勢 對此，公司采取積極應對措施：一是深入分析反傾銷訴訟的合理性，積極應訴并爭取公平貿(mào)易環(huán)境，利用法律手段應對不正當競爭和關(guān)稅政策；二是調(diào)整出口策略，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，如增加汽車板出口、減少熱軋產(chǎn)品出口，同時拓展“一帶一路”沿線及其他新興市場；三是關(guān)注匯率風險，寶鋼主要依賴進口鐵礦石作為原料，但大部分鋼材是在國內(nèi)銷售，有一定的外匯逆差，通過適當套保業(yè)務鎖定經(jīng)營風險，同時減少美元融資敞口，降低匯率波動影響；四是降低庫存風險，優(yōu)化各渠道庫存管理；五是評估客戶授信風險，及時調(diào)整授信政策。

鋼材

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

分析師普遍認為，今年經(jīng)濟增長目標或定在5%左右，財政政策方面會更加積極有為，其中新質(zhì)生產(chǎn)力與消費相關(guān)支持措施備受關(guān)注 數(shù)據(jù)：2月26日，全國主港鐵礦石成交117.60萬噸，環(huán)比增55.4%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交14.42萬噸，環(huán)比增63.7% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計2月26日13家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行，雙焦震蕩運行。

期評

中原期貨：鐵礦石近強遠弱

策略分析 對比來看，2025年年初，雖然鐵礦石價格估值在黑色系中處于偏高水平，但相比2024年年初的價格，降幅達到19%，對非主流礦山來說，利潤空間大幅收窄1月鐵礦石全球發(fā)運同比下降3%，其中澳大利亞和巴西降幅為1%，非主流礦降幅在13%左右從國內(nèi)45港鐵礦石到港量來看，截至2月7日當周，周度均值同比下降13%因此，今年一季度鐵礦石供應明顯低于去年。

原料

2025鐵礦石市場研討會-南京站圓滿落幕

浦發(fā)銀行南京分行副行長王旋 上海場外大宗商品衍生品協(xié)會秘書長劉培 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石事業(yè)部副總經(jīng)理支海蕾 接下來進入大會正式演講環(huán)節(jié)，首先由中信泰富特鋼集團股份有限公司市場分析師范翔宇作《原材料市場的分析與策略應用》的主題演講 中信泰富特鋼集團股份有限公司市場分析師范翔宇 隨后，由浦發(fā)銀行總行金融市場部貴金屬交易處資深交易員俞純杰作《浦銀避險大宗商品企業(yè)服務方案》的主題演講 浦發(fā)銀行總行金融市場部貴金屬交易處資深交易員俞純杰 接下來由上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部研究總監(jiān)肖薇作《2024年鐵礦石市場回顧及2025年展望》的主題演講 上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部研究總監(jiān)肖薇 之后邀請多位大咖圍繞四個議題進行市場觀點交流討論 至此，本次會議圓滿結(jié)束。

鐵礦會展

Mysteel解讀：鋼廠進口鐵礦石低庫存策略或存反噬

2021年247家鋼廠進口礦庫存年均值為11158.6萬噸，2023年降至9017.4萬噸，降2100萬噸左右2024年行業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)能利用率均低于2023年，但是出現(xiàn)了一個現(xiàn)象，即鋼廠的庫存雖然低于低位，但是高于2023年水平，2024年底247家鋼廠鐵礦石庫存為9644.12萬噸，對2023年底累庫120萬噸左右，鋼廠廠內(nèi)庫存更是累庫350萬噸鋼廠進口鐵礦石庫存小幅增加，是否是低庫存策略的一種修正？我們接下來分別從基本定義、背后動因以及策略潛在風險等角度進行分析。

主編視角

聆聽珠璣之語，細品2024（第十五屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會嘉賓智慧精華!

會上，嘉賓們金句迭出，論述精辟，對黑色金屬市場進行了立體化、多層面的深度剖析，助力黑色金屬產(chǎn)業(yè)參與者提前布局2025 致辭嘉賓：劉安棟 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長、中國國際貿(mào)易促進委員會冶金行業(yè)協(xié)會會長 致辭嘉賓：劉 剛 國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心副主任 致辭嘉賓：吳鼎汕 福建省港口集團有限責任公司總經(jīng)理助理 致辭嘉賓：榮坤明 廈門國貿(mào)集團股份有限公司黨委委員、總裁助理鐵礦&鋼鐵業(yè)務集群總經(jīng)理 致辭嘉賓：高波 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)席董事長兼總裁 演講嘉賓：夏農(nóng) 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長 演講嘉賓： 曹遠征 前中國銀行首席經(jīng)濟學家 演講嘉賓：馬增風 中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會常務副秘書長 演講嘉賓：Eduardo Mello Franco 淡水河谷市場營銷總經(jīng)理 演講嘉賓：儲滿生 東北大學低碳鋼鐵前沿技術(shù)研究院院長 演講嘉賓：嚴凱文 華鑫證券研究發(fā)展部首席宏觀策略研究員權(quán)益策略研究部負責人 演講嘉賓：李孝才 宏橋國際貿(mào)易有限公司鐵礦銷售科科長 演講嘉賓：王淑姣 湖南華菱鋼鐵股份有限公司采購中心研究總監(jiān)兼市場部部長 演講嘉賓： 陳冠因 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石高級分析師 2024（第十五屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會的順利舉辦，離不開每一位發(fā)言嘉賓的傾心付出。

會議報道

2024年亞洲鋼礦大會-馬來西亞站圓滿落幕

緊接著會議進入到第五個主題環(huán)節(jié)-《鐵礦石貿(mào)易策略變化及展望》，Mysteel指數(shù)分析師彭喆，同淡水河谷營銷總監(jiān)Eduardo Mello Franco就《鐵礦石港口現(xiàn)貨市場的機遇與挑戰(zhàn)/混礦模式》進行了討論。

鐵礦會展

2024第二屆沿江區(qū)域鋼鐵原材料市場研討會圓滿落幕

寧波舟山港股份公司業(yè)務部部長何海興 上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司副總裁兼鐵礦石事業(yè)部總經(jīng)理張勇 接下來進入大會正式演講環(huán)節(jié)，包括中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢、全球宏觀經(jīng)濟、鋼鐵市場回顧與展望與鐵礦石市場回顧及展望等內(nèi)容分享 首先由中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運行部經(jīng)濟運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家朱曉波作《中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢及政策解讀》的精彩主題演講 中鋼協(xié)產(chǎn)業(yè)運行部經(jīng)濟運行處副處長、宣傳委鐵礦石專家組專家朱曉波 隨后，由順易守常(杭州)投資咨詢有限公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官、首席投資研究官、全球宏觀對沖基金投研總監(jiān)陽大順作《2024年四季度全球投資策略展望》的精彩主題演講 順易守常(杭州)投資咨詢有限公司創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官、首席投資研究官、全球宏觀對沖基金投研總監(jiān)陽大順 接下來由中國寶武集團馬鋼股份有限公司市場管理部首席市場分析師、世界鋼鐵協(xié)會市場研究委員會專家委員、安徽工業(yè)大學碩士生導師夏仕卿作《2024年鋼鐵市場回顧及展望》的精彩主題演講 中國寶武集團馬鋼股份有限公司市場管理部首席市場分析師、世界鋼鐵協(xié)會市場研究委員會專家委員、安徽工業(yè)大學碩士生導師夏仕卿 之后由上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司鐵礦石首席分析師陳冠因作《2024年鐵礦石市場回顧及展望》的精彩分享。

鐵礦會展

【直播預告】8月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

直播主題 8月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 ——解讀市場熱點展望八月行情 主要議程 ?10:00-10:15 8月國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢展望 李爽 ?10:15-10:30 8月國內(nèi)雙焦市場展望 詹桂清 ?10:30-10:45 8月鐵礦石價格走勢分析 陳冠因 ?10:45-11:00 8月國內(nèi)廢鋼價格走勢分析 劉京風 ?11:00-11:40 8月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 汪建華 掃碼預約直播 五位行業(yè)大咖簡介如下： Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 汪建華，Mysteel鋼材首席分析師，兼任鞍鋼股份、太鋼不銹、凌鋼股份獨立董事和寶武特冶外部董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、三鋼閩光獨立董事、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座教授等等。

觀點

【直播預告】7月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

近日，降息預期的落空，市場迎來消費淡季，供需矛盾加劇長三角地區(qū)入梅，福建、山東及山西等地陸續(xù)傳出限產(chǎn)消息的影響，多空博弈愈發(fā)激烈 即將迎來7月，供增需減下鐵礦石價格走勢幾何？焦炭提漲后供需表現(xiàn)如何？近期廢鋼價格走勢如何？7月國內(nèi)鋼鐵市場機遇與挑戰(zhàn)有哪些？7月1日（周一）上午10點五位行業(yè)大咖將做客Mysteel直播間，聊一聊宏觀、雙焦、廢鋼、鐵礦石以及近期鋼鐵市場面臨的機遇與挑戰(zhàn) 直播主題 7月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 ——解讀市場熱點展望七月行情 主要議程 ?10:00-10:15 7月國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢展望李爽 ?10:15-10:30 7月國內(nèi)雙焦市場展望詹桂清 ?10:30-10:45 7月鐵礦石價格走勢分析陳冠因 ?10:45-11:00 7月國內(nèi)廢鋼價格走勢分析金雄林 ?11:00-11:40 7月鋼鐵市場展望及營銷策略建議汪建華 掃碼預約直播 五位行業(yè)大咖簡介如下： Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 汪建華，Mysteel鋼材首席分析師，兼任三鋼閩光、鞍鋼股份、山西太鋼獨立董事和寶武特冶董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座教授等。

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【直播預告】6月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

直播主題 6月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 ——解讀市場熱點 展望六月行情 主要議程 ?10:00-10:15 6月份國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢展望 李 爽 ?10:15-10:30 6月份國內(nèi)雙焦市場展望 詹桂清 ?10:30-10:45 6月鐵礦石價格走勢分析 陳冠因 ?10:45-11:00 6月國內(nèi)廢鋼價格走勢分析 劉京風 ?11:00-11:40 6月份鋼鐵市場展望及營銷策略建議 汪建華 掃碼預約直播 五位行業(yè)大咖簡介如下： Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 汪建華，Mysteel鋼材首席分析師，兼任三鋼閩光、鞍鋼股份、山西太鋼獨立董事和寶武特冶董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座教授等。

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【直播預告】5月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

↓↓ 直播主題 5月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 ——解讀市場熱點 展望五月行情 主要議程 10:00-10:15 5月份國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢展望 于 潔 10:15-10:30 5月份國內(nèi)雙焦市場展望 詹桂清 10:30-10:45 5月鐵礦石價格走勢分析 陳冠因 10:45-11:00 5月國內(nèi)廢鋼價格走勢分析 金雄林 11:00-11:40 5月份鋼鐵市場展望及營銷策略建議 汪建華 掃碼（點擊）預約直播 五位行業(yè)大咖簡介如下： Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 汪建華，Mysteel鋼材首席分析師，兼任三鋼閩光、鞍鋼股份、山西太鋼獨立董事和寶武特冶董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座教授等。

觀點

2024鋼鐵中國·唐山黑色金屬產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

而鐵水產(chǎn)量增加的趨勢逐漸形成，對鐵礦石和焦炭等原料的價格起到支撐作用，鐵礦石價格大幅上修，焦炭快速提漲落地兩輪，且后續(xù)仍有繼續(xù)調(diào)漲預期，原料價格的上漲加固了鋼材成本，使得市場短期向上的支撐仍在 上海鋼聯(lián)建材分析師 薛冠軍 接著，宏源期貨北京分公司副總經(jīng)理王會仕發(fā)表了主題為《筑底結(jié)構(gòu)下的產(chǎn)業(yè)應對策略》的演講。

會展信息

【直播預告】4月鋼鐵市場展望與營銷策略建議

↓↓ 直播主題 4月鋼鐵市場展望及營銷策略建議 ——解讀市場熱點 展望四月行情 主要議程 10:00-10:15 4月份國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢展望 李 爽 10:15-10:30 4月份國內(nèi)雙焦市場展望 詹桂清 10:30-10:45 4月鐵礦石價格走勢分析 陳冠因 10:45-11:00 4月國內(nèi)廢鋼價格走勢分析 金雄林 11:00-11:40 4月份鋼鐵市場展望及營銷策略建議 汪建華 掃碼預約直播 Mysteel鋼材首席分析師 汪建華 簡介：汪建華，Mysteel鋼材首席分析師，兼任三鋼閩光、鞍鋼股份、山西太鋼獨立董事和寶武特冶董事；曾任我的鋼鐵研究中心主任、我的鋼鐵資訊總編、上海對外經(jīng)貿(mào)大學客座教授等。

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