Mysteel早讀：進(jìn)口鐵礦石漲破110美金，全國檢修高爐增至70座

◎自6月15日以來，截止目前全國樣本企業(yè)共有70座在檢高爐、累計容積85426m3，鐵水日產(chǎn)量減少25.06萬噸；共有24座在檢電爐、粗鋼日產(chǎn)量減少6.84萬噸；共有48條在檢軋線、累計影響成材日產(chǎn)量14.31萬噸。

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Mysteel早讀：全國41座高爐正在檢修，進(jìn)口鐵礦石跌破100美金

◎ 7月19日，中國礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司成立，法定代表人為姚林。

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中州期貨：鋼材建議暫且觀望

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海螺紋降10，上海熱卷降10昨青島港PB粉持平，超特粉漲6，卡粉持平昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減7%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減9%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫存繼續(xù)累積今關(guān)注鋼聯(lián)樣本數(shù)據(jù)247家高爐日均鐵水240.55萬噸增11.71萬噸47港鐵礦石庫存1.4456億噸增30.4萬噸 ②1-8月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：高爐鐵水如期大幅回升，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋跌10昨青島港PB粉跌9，超特粉跌5，卡粉跌11昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減1.17%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增73.46%本期五大材周度產(chǎn)量下降表需回升，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水240.55萬噸增11.71萬噸47港鐵礦石庫存1.4456億噸增30.4萬噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

晨報速遞

中州期貨：螺紋倉單壓力大，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)昨青島港PB粉漲14，超特粉漲14，卡粉漲10昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減10%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減18%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

策略研究

Mysteel宏觀周報：中美將在西班牙會談，汽車行業(yè)穩(wěn)增長方案發(fā)布

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放1961億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率提高5.1%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降0.4%；鐵礦石、電解銅、水泥價格上漲，煉焦煤、混凝土價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼價格下跌；乘用車日均零售4.3萬輛，下降10%；BDI提高7.4% 金融市場：商品期貨方面，主要商品期貨價格基本上漲。

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中州期貨：10月寶武板材價格持平，鋼材震蕩偏弱

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷維穩(wěn)，上海螺紋維穩(wěn)昨青島港PB粉漲14，超特粉漲14，卡粉漲10昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減10%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減18%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：建議鐵礦石和熱卷多單持有

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲20，上海熱卷漲10，上海螺紋維穩(wěn)昨青島港PB粉漲3，超特粉漲2，卡粉漲2昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減0.5%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減22.7%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel早讀：國常會部署拓寬民間投資空間，建材鋼廠復(fù)產(chǎn)擴(kuò)大

◎ 9月12日，全國主港鐵礦石成交111.50萬噸，環(huán)比減0.8%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交11.64萬噸，環(huán)比增26.7% ◎ 焦炭開啟第二輪提降部分鋼廠對濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，2025年9月15日零點執(zhí)行 ◎ 上周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.18%，環(huán)比上周增加4.39個百分點；鋼廠盈利率60.17%，環(huán)比上周減少0.87個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 240.55萬噸，環(huán)比上周增加11.71萬噸。

資訊

中州期貨：唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，京津冀工地陸續(xù)復(fù)工

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯維穩(wěn)，上海熱卷跌10，上海螺紋跌10青島港PB粉漲6，超特粉漲5，卡粉漲5昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比減17%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交減4%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均回升，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水240.13萬噸略減0.62萬噸47港鐵礦石庫存1.4388億噸減56萬噸唐山大部分高爐預(yù)計今日復(fù)產(chǎn) ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：單邊建議鐵礦石多單持有

主要邏輯： ①昨唐山鋼坯漲10，上海熱卷漲10，上海螺紋維穩(wěn)青島港PB粉漲10，超特粉漲10，卡粉漲10昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增22.9%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增4.75%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸唐山大部分高爐已于4日復(fù)產(chǎn)，下周鐵水預(yù)計大幅回升 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯跌10，螺紋2510合約交割壓力大

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯跌10上周五青島港PB粉跌3，超特粉漲3，卡粉持平昨全國主流貿(mào)易商建材成交環(huán)比增12.2%；鐵礦石港口現(xiàn)貨成交增62.1%本期五大材周度產(chǎn)量和表需均下降，總庫存繼續(xù)累積247家高爐日均鐵水228.84萬噸減11.29萬噸47港鐵礦石庫存1.4426億噸增37.7萬噸 ②1-7月地產(chǎn)銷售、新開工和施工數(shù)據(jù)仍較差2025年8月RatingDog制造業(yè)PMI錄得50.5，環(huán)比升1%。

周報回顧

Mysteel早讀：唐山鋼坯跌破3000，8月建材鋼廠檢修調(diào)研

◎ 上周，全國47港進(jìn)口鐵礦庫存總量14388.02萬噸，環(huán)比降56.18萬噸；全國鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存總量為9007.19萬噸，環(huán)比降58.28萬噸 ◎ 上周，247家鋼廠高爐開工率83.2%，環(huán)比上周減少0.16個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.02%，環(huán)比上周減少0.23個百分點；日均鐵水產(chǎn)量240.13萬噸，環(huán)比上周減少0.62萬噸。

資訊

美國鋼鐵關(guān)閉伊利諾伊州鋼廠 800個崗位因收購協(xié)議得以暫時保全

賓夕法尼亞州的地方工會曾支持該收購協(xié)議，但全國性的美國鋼鐵工人聯(lián)合會表示反對 工會在5月的集會后發(fā)表聲明稱：“發(fā)新聞稿、發(fā)表政治演講很容易，但作出有約束力的承諾卻很難細(xì)節(jié)決定成敗，尤其是面對像新日鐵這樣的問題企業(yè)，它一再違反我們的貿(mào)易法律，重創(chuàng)賓夕法尼亞州和其他地區(qū)的鋼鐵社區(qū)” 這家工廠目前有700名由美國鋼鐵工人聯(lián)合會代表的小時工和約100名管理人員但這只是它鼎盛時期的一個零頭，當(dāng)時工廠曾一度雇傭了約2000名小時工，還配有自有高爐，能用鐵礦石和焦炭直接煉鋼。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel宏觀周報：美國調(diào)整關(guān)稅政策生效范圍，失業(yè)率創(chuàng)近4年新高

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率周環(huán)比下降4.7%；全國110家洗煤廠開工率周環(huán)比下降2.6%；鐵礦石、電解銅價格上漲；螺紋鋼、煉焦煤、混凝土價格下跌；乘用車日均零售9.5萬輛，提高2%；BDI下跌2.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，黃金價格大幅上漲3.53%全球股市中，中國股市多數(shù)下跌，僅創(chuàng)業(yè)板指小幅上漲2.35%；歐美股市漲跌互現(xiàn)。

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Mysteel：建筑鋼材“金九”較難實現(xiàn) 但“銀九”可期

與需求疲軟形成對比的是，鋼材供應(yīng)仍保持相對高位8月樣本鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位穩(wěn)定，達(dá)到日均240萬噸以上近期焦炭價格偏強，鐵礦石價格窄幅震蕩，在鋼廠利潤面尚可的情況下，原料端剛需同樣有所保證而8月28日Mysteel全國高爐企業(yè)生產(chǎn)成本監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示全國高爐螺紋鋼平均成本為3120元/噸，平均利潤為51元/噸，較此前利潤有所收縮，但鋼廠仍有較高的生產(chǎn)積極性 同時不難預(yù)測，在九月鋼廠生產(chǎn)維持高位的情況下，庫存大幅下降的概率有所降低，往年金九銀十、供需錯配導(dǎo)致價格上行的行情或僅在個別區(qū)域體現(xiàn)，難以在全國范圍內(nèi)普及。

熱點資訊

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量下滑，短期鐵礦石價格或?qū)挿珡娬鹗帲?.22-8.29）

本周從基本面來看，鐵礦石基本面供應(yīng)降幅大于需求供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比小幅減少至3315.8萬噸，仍處于較高水平，今年累計同比增加792萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比減少240.7萬噸至2462.3萬噸需求端，本期日均鐵水240.13萬噸，環(huán)比降0.62萬噸；隨著成材價格的下跌而原材料價格堅挺，鋼廠盈利率繼續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至65.64%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，帶動全國鐵水產(chǎn)量同步減少。

進(jìn)口礦周評

Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量大幅下滑，短期鐵礦石價格或?qū)挿珡娬鹗帲?.29-9.5）

需求端，本期日均鐵水228.84萬噸，環(huán)比降11.29萬噸；隨著成材價格的下跌而原材料價格堅挺，鋼廠盈利率連續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至61%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計劃看，下周河北省鐵水產(chǎn)量回升，帶動全國鐵水產(chǎn)量同步明顯回升庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫37.7萬噸，目前處于1.44億噸本周五大材產(chǎn)量受限產(chǎn)影響環(huán)比回落，需求也環(huán)比下降，累庫斜率有所增加，庫銷比明顯轉(zhuǎn)弱 其他層面，本周五公布美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加2.2萬，市場預(yù)估為增加7.5萬，前值為增加7.3萬。

進(jìn)口礦周評

Mysteel宏觀周報：城市高質(zhì)量發(fā)展、碳市場建設(shè)重磅文件發(fā)布

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，本周央行公開市場實現(xiàn)凈投放4961億元周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.3%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高1.3%；鐵礦石、電解銅價格上漲，煉焦煤、混凝土價格保持穩(wěn)定，螺紋鋼、水泥價格下跌；乘用車日均零售6萬輛，下降6%；BDI提高4.2% 金融市場：商品期貨方面，除鋁外其余主要商品期貨價格基本上漲。

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Mysteel周報：鐵水產(chǎn)量小幅增加，短期鐵礦石價格或偏弱震蕩（8.15-8.22）

供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比大幅回升至3406.6萬噸，今年累計同比增加697萬噸；47港鐵礦石到港量環(huán)比增加132萬噸至2703.1萬噸需求端，本期日均鐵水240.75萬噸，環(huán)比增0.09萬噸；隨著成材價格的下跌而原材料價格堅挺，導(dǎo)致鋼廠盈利率持續(xù)下滑，本期環(huán)比下滑至65.8%從目前已調(diào)研到的高爐停復(fù)產(chǎn)計劃看，8月底至9月初河北省鐵水產(chǎn)量或連續(xù)下滑，帶動全國鐵水產(chǎn)量同步減少庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比累庫62.63萬噸，目前處于1.44億噸。

進(jìn)口礦周評