廣發(fā)期貨：短期鐵礦石震蕩偏強運行

基本面來看，上周鐵礦石全球發(fā)運量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運量略增，其中澳洲發(fā)運略降，巴西發(fā)運增加明顯，47港到港量上周增加，結(jié)合發(fā)運數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將下降需求端，本周鋼廠檢修影響量下降，唐山限產(chǎn)結(jié)束，鐵水產(chǎn)量大幅回升，鋼廠盈利水平較好，有較強原料補庫需求目前鋼材出口維持強勢，短期鐵水韌性維持盡管終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風險，但目前下游訂單給予一定支撐，關注鐵水邊際變動庫存方面，港口庫存本周小幅累庫，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權益礦庫存大幅去庫。

機構

寶城期貨：鐵礦石需求出現(xiàn)改善

第二，鋼廠補庫使鐵礦石需求放量，直接體現(xiàn)就是1月港口疏港量維持高位與往年類似，臨近春節(jié)鋼廠會主動增加原材料庫存，而今年鐵礦石庫存增幅最為明顯節(jié)前鋼聯(lián)247家樣本鋼廠鐵礦石庫存總量為10846.32萬噸，1月增幅超1200萬噸，與去年農(nóng)歷同期相當?shù)谌?，供應有所收縮一方面，天氣因素影響下海外鐵礦石供應減量，其中澳礦因颶風擾動減量最大，全球19港鐵礦石周度發(fā)運量最低降至2229.40萬噸，為近兩年最低值，1月累計發(fā)運量環(huán)比大幅降低1510萬噸，且低于去年同期水平。

原料

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續(xù)下移

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運量9.3億噸，同比減642萬噸，巴西全年發(fā)運量3.8億噸，同比增加1392萬噸，其他國家發(fā)運量2.75億噸，同比增加1660萬噸因此，2024年的巴西與其他國家的鐵礦石發(fā)運量均有不同程度的增量，而澳洲同比減少出現(xiàn)這種情況的原因主要在于：澳巴發(fā)運受天氣影響整體弱于往年，但澳洲礦山中力拓處于產(chǎn)能迭代期，中信泰富全年減產(chǎn)700萬噸，MLR年產(chǎn)能約800萬噸的伊爾干鐵礦項目于今年停止生產(chǎn)運輸兒，而其他澳洲礦山釋放的產(chǎn)能增量未能彌補這部份減量；下半年礦價高位且烏克蘭發(fā)運同比增量突出，但下半年礦價走低，影響其他國家礦山生產(chǎn)、出口積極性，尤其是印度，導致除澳巴外其他國家發(fā)運同比增量有所收縮。

年報

廣發(fā)期貨：鐵礦石01合約波動區(qū)間參考735-785

【供給】供應增量明顯，據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)披露，1-9月進口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬噸；全球發(fā)運環(huán)比-133.6至2887.3萬噸，其中澳巴-31至2461萬噸，其他非主流-103至427萬噸 【庫存】截止10月24日，45港庫存1.534億噸，環(huán)比周一+83.6萬噸，環(huán)比上周四+44.1萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比-27.8至8978.9萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石震蕩偏弱運行

【供給】供應增量明顯，據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)披露，1-9月進口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬噸；全球發(fā)運環(huán)比-133.6至2887.3萬噸，其中澳巴-31至2461萬噸，其他非主流-103至427萬噸 【庫存】截止10月21日，45港庫存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬噸，環(huán)比上周一+79.5萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+21.4至9006.7萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石建議投資者注意頭寸管理

【供給】供應增量明顯，據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)披露，1-9月進口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬噸；全球發(fā)運環(huán)比-133.6至2887.3萬噸，其中澳巴-31至2461萬噸，其他非主流-103至427萬噸 【庫存】截止10月21日，45港庫存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬噸，環(huán)比上周一+79.5萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+21.4至9006.7萬噸。

機構

廣發(fā)期貨：鐵礦石價格彈性承壓

【供給】 供應增量明顯，據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)披露，1-9月進口鐵礦石9.189億噸，同比增加4.9%（+4275.9萬噸）周度數(shù)據(jù)來看，近期到港量起伏較大，主要受到前期發(fā)運及到港節(jié)奏變化影響，本周45港到港量環(huán)比-565.1至2383.7萬噸；全球發(fā)運環(huán)比-133.6至2887.3萬噸，其中澳巴-31至2461萬噸，其他非主流-103至427萬噸 【庫存】 截止10月21日，45港庫存1.5258億噸，環(huán)比周四-39.4萬噸，環(huán)比上周一+79.5萬噸；鋼廠進口礦庫存環(huán)比+21.4至9006.7萬噸。

晨報速遞

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤飄紅，多家鋼廠進行檢修減產(chǎn)

澳洲鐵礦石發(fā)運量1777.9萬噸，環(huán)比增加138.9萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1534.1萬噸，環(huán)比增加120.3萬噸巴西鐵礦石發(fā)運量803.7萬噸，環(huán)比減少0.7萬噸 ◎ 8月19日，焦炭市場價格偏弱運行，當日鋼廠對焦炭提降第五輪，幅度50-55元/噸，預計20日落地 ◎ 廣東中南鋼鐵股份有限公司自8月19日起，依次輪流對產(chǎn)線進行設備檢修，預計影響下旬建材產(chǎn)量4.5萬噸，9月份預計減產(chǎn)20萬噸以上。

資訊

Mysteel半年報：2024年下半年進口鐵礦石延續(xù)供強需弱格局

其中澳洲鐵礦石上半年發(fā)運量4.66億噸，同比減少10萬噸，巴西上半年發(fā)運量1.78億噸，同比增加1175萬噸，其他國家上半年發(fā)運量1.43億噸，同比增加2314萬噸因此，上半年巴西、非主流國家鐵礦石發(fā)運量均有不同程度的增量，而澳洲發(fā)運量出現(xiàn)同比減少，出現(xiàn)這種情況的原因也主要在于：澳州礦山上半年受天氣、突發(fā)事故影響，疊加澳洲新投產(chǎn)項目產(chǎn)能釋放不及預期；巴西受天氣干擾相對較小，礦山增加設施升級和維護的資本支出，助力增產(chǎn)、發(fā)運；非主流國家受突發(fā)事故及地緣沖突干擾相對減弱，烏克蘭、南非、印度貢獻明顯增量。

年報

中國寶武在鐵礦石、低碳冶金領域動作頻頻

近年來，寶武和力拓的戰(zhàn)略合作關系不斷深化，合作領域從貿(mào)易和項目逐漸擴大到推動行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的全方位合作寶武高度重視與力拓的深情厚誼，愿繼續(xù)深化雙方戰(zhàn)略伙伴關系相信雙方進一步探討更多領域、更多方式、更深層次的合作，將對行業(yè)及社會產(chǎn)生深遠影響 力拓鐵礦CEOSimonTrott說，1973年力拓向中國運送了第一船鐵礦石；截至目前，力拓已向中國運送了近40億噸鐵礦石這其中包含著幾代人的遠見卓識與辛勤努力，也是中澳兩國堅持互利共贏全面戰(zhàn)略伙伴關系的有力明證。

爐料

胡望明考察調(diào)研澳大利亞西坡項目，首車鐵礦石發(fā)運

近年來，寶武和力拓的戰(zhàn)略合作關系不斷深化，合作領域從貿(mào)易和項目逐漸擴大到推動行業(yè)綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的全方位合作寶武高度重視與力拓的深情厚誼，愿繼續(xù)深化雙方戰(zhàn)略伙伴關系相信雙方進一步探討更多領域、更多方式、更深層次的合作，將對行業(yè)及社會產(chǎn)生深遠影響 力拓鐵礦CEO Simon Trott 說，1973年力拓向中國運送了第一船鐵礦石；截至目前，力拓已向中國運送了近40億噸鐵礦石這其中包含著幾代人的遠見卓識與辛勤努力，也是中澳兩國堅持互利共贏全面戰(zhàn)略伙伴關系的有力明證。

聚焦

Mysteel早讀：中天螺紋鋼上調(diào)50元，黑色期貨夜盤飄紅

澳洲鐵礦石發(fā)運量1751.3萬噸，環(huán)比減少66.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1517.3萬噸，環(huán)比減少144.2萬噸巴西鐵礦石發(fā)運量704.3萬噸，環(huán)比增加76.3萬噸 ◎5月20日，40家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3863元/噸，環(huán)比上周五增加26元/噸平均利潤虧損91元/噸，谷電利潤為24元/噸 ◎5月11日-17日，全國主要優(yōu)特鋼廠共有3家鋼廠發(fā)布檢修信息，檢修周期內(nèi)共計影響產(chǎn)量18萬噸。

資訊

發(fā)貨需求大，礦價與運價背離

因此，船舶繞行一定程度上影響干散貨船有效運力供給，當用船需求增加時，租金價格上漲推動即期運費上漲的概率很大 2024年1—2月，澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)貨量累計同比增加2.4%，其中澳大利亞鐵礦石發(fā)貨量累計同比下降4.98%，巴西鐵礦石發(fā)貨量累計同比增加25.54%從季節(jié)性角度去看，全球鐵礦石發(fā)運量呈現(xiàn)2月觸底、6月觸頂?shù)奶攸c截至3月18日，鐵礦石發(fā)運所需海岬型船平均運力較去年同期增7.63%，煤炭發(fā)運所需海岬型船平均運力較去年同期降3.08%。

爐料

2月鐵礦石季節(jié)性擾動增多，一季度供應仍有增量空間

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止2月26日，全球鐵礦石發(fā)運量為2603.7萬噸，周環(huán)比下降14.5%其中澳洲受颶風清港影響，本周發(fā)運量為1410.1萬噸，周環(huán)比下降18.3%，受影響的丹皮爾港和沃爾科特港周環(huán)比發(fā)運分別下降62.3%和29.8%然而預計三月受季末發(fā)運沖量影響，發(fā)運量將高于二月，預計澳洲到中國的鐵礦供應三月保持增勢。

礦山動態(tài)

中州期貨：市場預期偏悲觀，鐵礦寬幅震蕩

中國47港鐵礦石到港總量2577.4萬噸，環(huán)比減少118.1萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2528.5萬噸，環(huán)比減少1.2萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2476.2萬噸，環(huán)比增加419.8萬噸澳洲發(fā)運量1725.7萬噸，環(huán)比增加243.4萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1561.5萬噸，環(huán)比增加268.8萬噸廣東中南鋼鐵股份有限公司計劃自2024年2月18日起對高二線進行檢修，計劃檢修時間12天，預計影響日均產(chǎn)量0.25萬噸左右。

機構

Mysteel年報：2023年進口鐵礦石市場回顧與2024年展望

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運量9.37億噸，同比增加563萬噸，巴西全年發(fā)運量3.68億噸，同比增加2390萬噸，其他國家發(fā)運量2.58億噸，同比增加1969萬噸因此，2023年的澳洲、巴西與其他國家的鐵礦石發(fā)運量均有不同程度的增量，出現(xiàn)這種情況的原因也主要在于：澳巴發(fā)運受天氣影響整體弱于往年；今年海外各礦山作業(yè)效率有所提高；澳洲新項目逐步達產(chǎn)后出現(xiàn)了一定的增量，下半年礦價走高，刺激其他國家礦山積極生產(chǎn)、出口。

月報

中原期貨：鐵礦石維持區(qū)間振蕩

數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，全球周度發(fā)運量3053.5萬噸，周環(huán)比下降41.9萬噸，其中澳洲發(fā)運量1743.4萬噸，環(huán)比減少60.6萬噸，澳洲發(fā)往中國1490.4萬噸，環(huán)比下降60.6萬噸巴西發(fā)運量819.8萬噸，環(huán)比減少105.1萬噸整體看，當前澳巴發(fā)運量仍維持歷史偏高水平 疏港方面，受鐵水回落影響，10月進口鐵礦石疏港量較9月明顯下降，近期45港口鐵礦石日均疏港量310萬噸，周環(huán)比下降13萬噸，較9月末下降33萬噸。

爐料

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量大幅下降，臺風擾亂到港節(jié)奏

近期臺風干擾華南沿海區(qū)域，對10月5-8日的船舶靠港影響較明顯本期45港鐵礦石到港量結(jié)束了前兩期的增勢，下降至2035萬噸，周環(huán)比減少359萬噸較今年周均值低238萬噸，較去年同期低619萬噸，處于相對低位 本周澳洲鐵礦石到港量下跌539萬噸，降幅大于總量，是因為9月上旬至中旬澳礦發(fā)運連續(xù)3周下降；巴西到港量則出現(xiàn)小幅回升，與上月初巴西發(fā)運增量相符 本期自全球到港比例繼續(xù)刷新年內(nèi)新低值，跌至70.5%，從預測模型的長周期看，10月份是年內(nèi)供應最集中的時段，第一周降幅偏大的情況下，后面到港節(jié)奏或?qū)⒓铀伲赡艹霈F(xiàn)單周到港創(chuàng)新高，其中澳洲到港比例預計同步反彈。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量小幅回升 三臺風生成或影響到港節(jié)奏

本期45港鐵礦石到港量2487萬噸，環(huán)比增加250萬噸澳洲巴西到港均環(huán)比回升，其中澳礦增加253.9萬噸，環(huán)比增加18.4%，巴西礦環(huán)比增加43.5萬噸，非主流礦季節(jié)性波動，環(huán)比減少47.9萬噸 對標海關數(shù)據(jù)來看，7月份海關進口量9347.55噸，環(huán)比下降204.2萬噸，45港兩港卸修正后到港量9255.4萬噸，環(huán)比增加403.9萬噸7月到港量與海關數(shù)據(jù)趨勢相反，主要是月底有臺風，卸貨受到影響，港口壓港船只增加。

主編視角

Mysteel解讀：臺風影響消除后 到港量創(chuàng)歷年新高

本期45港鐵礦石到港量大幅增加，在經(jīng)歷兩次臺風影響消除后，鐵礦石到港量達至歷年新高本期到港量3180.9萬噸，環(huán)比增加1313.5萬噸本次臺風影響周期為從7月28日至8月4日兩期數(shù)據(jù)，近3期到港周均值2360.7萬噸，較臺風前3期周均值下降43萬噸具體來看，澳洲巴西以及非主流礦本期到港均環(huán)比出現(xiàn)增量，其中澳洲以及巴西到港量同步已達至歷年新高位，澳礦增加745.4萬噸，巴西礦環(huán)比增加485.4萬噸，非主流礦季節(jié)性小幅波動，環(huán)比增加82.7萬噸。

主編視角