Mysteel：成本支撐背景下 蘭炭價(jià)格下行空間有限

從驅(qū)動(dòng)因素看，當(dāng)前供需端階段性變化共同主導(dǎo)了價(jià)格走勢(shì)：供應(yīng)端上，陜西地區(qū)檢修電石爐數(shù)量增加，供應(yīng)減弱，且采購(gòu)量增加，加快了市場(chǎng)庫(kù)存的消耗 ；需求端一方面，隨著內(nèi)蒙古地區(qū)前期檢修的下游 PVC 企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，原本外銷的商品電石將重新回歸配套自用，市場(chǎng)商品電石外銷量大概率縮減，供應(yīng)端壓力有所緩解 判斷蘭炭價(jià)格走勢(shì)，需綜合考量成本支撐、供需關(guān)系及市場(chǎng)情緒原料塊煤價(jià)格構(gòu)成成本底線，目前成為影響蘭炭價(jià)格的主要因素；下游電石、硅鐵等行業(yè)的開(kāi)工率和利潤(rùn)水平?jīng)Q定實(shí)際需求強(qiáng)度，若需求疲軟則壓制價(jià)格上漲空間；同時(shí)，蘭炭企業(yè)自身的開(kāi)工負(fù)荷、庫(kù)存策略以及環(huán)保政策、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期等因素，共同影響市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)與交易情緒，因此，蘭炭價(jià)格行情是多因素動(dòng)態(tài)博弈的結(jié)果，需持續(xù)跟蹤煤價(jià)、下游動(dòng)銷與政策變化方能準(zhǔn)確把握。

主編視角

Mysteel月報(bào)：硅鐵回歸供需邏輯 9月市場(chǎng)矛盾加劇

一、蘭炭價(jià)格及開(kāi)工均有變化 8月15日市場(chǎng)主流電石企業(yè)蘭炭采購(gòu)價(jià)格調(diào)整，小料價(jià)格在多次紅柳林價(jià)格調(diào)漲之后上調(diào)35元/噸，月底紅柳林煤礦單一礦點(diǎn)突發(fā)供應(yīng)中斷，檢修時(shí)長(zhǎng)一周左右，對(duì)蘭炭企業(yè)整體原料穩(wěn)定性及生產(chǎn)運(yùn)行的影響較為有限目前神木地區(qū)蘭炭小料價(jià)格在630-690元/噸 主產(chǎn)區(qū)7月結(jié)算電價(jià)漲跌均有，寧夏地區(qū)結(jié)算電價(jià)集中在0.36-0.4元/千瓦時(shí)，部分前期電價(jià)較低企業(yè)上調(diào)1-2分電價(jià)；內(nèi)蒙古結(jié)算電價(jià)持平在0.41-0.43元/千瓦時(shí)；青海企業(yè)經(jīng)歷大概2周時(shí)間的電力現(xiàn)貨交易試運(yùn)行，但效果不佳，尤其是避峰生產(chǎn)企業(yè)電價(jià)普遍上漲3分左右，電價(jià)集中在0.37-0.38元/千瓦時(shí)；甘肅避峰電價(jià)0.38-0.42元/千瓦時(shí)；陜西無(wú)自備電廠企業(yè)避峰生產(chǎn)電價(jià)在0.42-0.43 元/千瓦時(shí)。

研究報(bào)告

印度硅鐵價(jià)格下跌 市場(chǎng)等待不丹9月報(bào)價(jià)

由于市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，交易活動(dòng)有限，價(jià)格保持穩(wěn)定 部分鋼廠因現(xiàn)貨庫(kù)存低而維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)，但整體支撐依然疲弱蘭炭價(jià)格趨于穩(wěn)定，電力成本影響很小，而鋼材需求放緩進(jìn)一步限制了價(jià)格上漲 鄭商所期貨小幅下跌：2025年10月交割的鄭州商品交易所（ZCE）硅鐵期貨環(huán)比下跌144元/噸（20美元/噸），9月1日?qǐng)?bào)至5358元/噸（751美元/噸），低于8月25日的5502元/噸（771美元/噸）。

海外鐵合金動(dòng)態(tài)

[電石日評(píng)]：部分下游PVC企業(yè)檢修結(jié)束，商品電石外銷量減弱（20250820）

今日，國(guó)內(nèi)蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行成本面來(lái)看，煤價(jià)波動(dòng)下滑，蘭炭企業(yè)成本壓力支撐減弱，疊加目前中溫煤焦油價(jià)格僵持運(yùn)行，高位成交顯乏力，副產(chǎn)對(duì)蘭炭裝置利潤(rùn)貢獻(xiàn)不足在此背景下，蘭炭市場(chǎng)小料多無(wú)庫(kù)存，剛需支撐仍強(qiáng)，炭市場(chǎng)短期仍將持穩(wěn)運(yùn)行 PVC:以華東常州市場(chǎng)為基準(zhǔn)，今日華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提價(jià)格在4720元/噸，環(huán)比前一交易下跌30元/噸國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩，供應(yīng)維持高位，需求暫無(wú)亮點(diǎn)，午后盤(pán)面受石化產(chǎn)業(yè)政策消息提振反彈，然現(xiàn)貨供需雙弱，盤(pán)面價(jià)格維持低價(jià)成交為主，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4700-4820元/噸，乙烯法在4800-5100元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：硅鐵受政策預(yù)期擾動(dòng) 供需邏輯走勢(shì)糾結(jié)

交割庫(kù)方面近期倉(cāng)單維持在高位，倉(cāng)單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)10萬(wàn)噸上下，倉(cāng)單數(shù)量增加主要從前期7月上旬開(kāi)始，10月集中注銷倉(cāng)單，交割庫(kù)壓力或?qū)⒂兴尫?展望：硅鐵供需格局改變或在四季度，近期市場(chǎng)擾動(dòng)仍以政策預(yù)期為主 利多：近期美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng)，短期內(nèi)釋放經(jīng)濟(jì)利好信號(hào)，硅鐵價(jià)格跟隨黑色進(jìn)行波動(dòng) 利多：8月寧夏為非電力市場(chǎng)現(xiàn)貨交易月，疊加網(wǎng)電價(jià)格較上月上漲1分以上，成本上漲預(yù)期增強(qiáng)；陜西紅柳林發(fā)生一起1人生產(chǎn)安全事故，煤礦暫停生產(chǎn)銷售，預(yù)計(jì)本月底復(fù)產(chǎn)，短期拉漲煤炭情緒，蘭炭價(jià)格上漲仍需更多支撐。

研究報(bào)告

[電石日評(píng)]：隨著下游檢修落地 配套電石轉(zhuǎn)外銷增多 （20250812）

今日，蘭炭市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行煤價(jià)整體波動(dòng)有限，成品油價(jià)格拖累影響下，副產(chǎn)中溫煤焦油仍有回落空間，對(duì)蘭炭裝置利潤(rùn)貢獻(xiàn)繼續(xù)下降蘭炭企業(yè)依托低庫(kù)存運(yùn)行背景下，市場(chǎng)繼續(xù)向好 PVC：國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持維穩(wěn)，盤(pán)面受黑色板塊情緒及鹽化工傳聞擾動(dòng)小幅上漲，然PVC基本面供應(yīng)充足且需求暫無(wú)改觀，盤(pán)面交易氣氛維持平淡，成交價(jià)格重心多企穩(wěn)，華東地區(qū)電石法五型現(xiàn)匯庫(kù)提在4860-4960元/噸，乙烯法在4900-5150元/噸。

每日點(diǎn)評(píng)

[電石日評(píng)]：加快出貨低價(jià)貨源增多 （20250814）

隨著硅鐵市場(chǎng)開(kāi)工與利潤(rùn)的逐步回升，一定程度繼續(xù)支撐小料行情向好，中、小料價(jià)差縮窄明顯，蘭炭企業(yè)小料多無(wú)庫(kù)存，呈現(xiàn)車等裝的現(xiàn)象，中料部分企業(yè)稍有庫(kù)存，但整體并無(wú)庫(kù)存壓力，市場(chǎng)交投情緒有進(jìn)一步向上的趨勢(shì)隨著貿(mào)易以及散戶價(jià)格的不斷提升，一定程度沖擊蘭炭長(zhǎng)協(xié)用戶的采購(gòu)量，目前市場(chǎng)漲勢(shì)比較明確，等待內(nèi)蒙古主流下游企業(yè)出臺(tái)采購(gòu)價(jià)為主 PVC：本期國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)為前高后低，周初國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)僵持維穩(wěn)，盤(pán)面受黑色板塊情緒及鹽化工傳聞擾動(dòng)小幅上漲，然PVC基本面供應(yīng)充足且需求暫無(wú)改觀，盤(pán)面交易氣氛維持平淡，成交價(jià)格重心多企穩(wěn)，臨近周末宏觀及產(chǎn)業(yè)預(yù)期減弱，PVC生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)量環(huán)比持續(xù)增加，內(nèi)外需求持穩(wěn)，行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，產(chǎn)業(yè)成本支撐轉(zhuǎn)弱，盤(pán)中價(jià)格心態(tài)看低。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel月報(bào)：硅鐵攀升回暖 8月市場(chǎng)情緒回落

金屬鎂開(kāi)工或有增加可能，進(jìn)入8月夏季檢修進(jìn)入尾聲，對(duì)于硅鐵增加存上漲預(yù)期 原料：8月蘭炭市場(chǎng)開(kāi)工或有增加預(yù)期，蘭炭市場(chǎng)供應(yīng)或增加，下游企業(yè)穩(wěn)定采購(gòu)，疆內(nèi)蘭炭8月上旬或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，價(jià)格回落，中旬后多關(guān)注下游拉貨情況或焦炭市場(chǎng)提漲情況 電價(jià)方面8月寧夏暫不執(zhí)行電價(jià)現(xiàn)貨交易月，電價(jià)或存一定上漲預(yù)期，青海電價(jià)目前看來(lái)或持穩(wěn)運(yùn)行 整體來(lái)看，8月硅鐵雖然受黑色情緒影響減弱，但考慮到成本端底部支撐增強(qiáng)，部分廠家套保訂單較多，8月訂單壓力較小的情況下，硅鐵市場(chǎng)下跌同樣受限，多維持窄幅震蕩運(yùn)行。

研究報(bào)告

[電石]：電石市場(chǎng)早間提示（20250723）

一、市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）昨日國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)烏海、寧夏地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格報(bào)價(jià)在2250元/噸。

早間提示

[電石]：電石市場(chǎng)早間提示（20250715）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

早間提示

永安期貨：硅鐵向上驅(qū)動(dòng)不足

其中，既有地方政府將跨省電力交易結(jié)余利潤(rùn)補(bǔ)貼給工商業(yè)用戶的因素，也有實(shí)體企業(yè)受益于新能源發(fā)電低成本優(yōu)勢(shì)的因素 硅鐵成本中樞不穩(wěn)定是導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)偏差的關(guān)鍵原因展望后市，由于前期寧夏電價(jià)下調(diào)有補(bǔ)貼因素，市場(chǎng)認(rèn)為類似4月電價(jià)大幅下調(diào)的情況較難再現(xiàn)但在風(fēng)能和太陽(yáng)能發(fā)電出力明顯的情況下，用電價(jià)格也難以明顯上升，中期電價(jià)可能呈現(xiàn)穩(wěn)中微降態(tài)勢(shì)蘭炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，硅石和氧化鐵皮價(jià)格處于窄幅波動(dòng)狀態(tài)。

原料

Mysteel月報(bào)：硅鐵部分企業(yè)復(fù)產(chǎn) 6月供需仍存挑戰(zhàn)

鋼招方面目前價(jià)格缺乏支撐，市場(chǎng)貨源充足的情況下或仍有100左右的下跌空間 原料：當(dāng)下蘭炭原料端價(jià)格仍處于穩(wěn)中偏弱勢(shì)運(yùn)行，下游電石市場(chǎng)負(fù)反饋傳導(dǎo)，高價(jià)接貨能力有限硅鐵市場(chǎng)雖出現(xiàn)下滑但成本支撐仍維持尚可，蘭炭成本支撐仍需持續(xù)關(guān)注電價(jià)方面，寧夏自治區(qū)發(fā)展改革委關(guān)于區(qū)內(nèi)火電中長(zhǎng)期市場(chǎng)現(xiàn)貨交易市場(chǎng)規(guī)則，或有下降預(yù)期，電費(fèi)仍需關(guān)注實(shí)際結(jié)算情況 整體來(lái)看，5月硅鐵市場(chǎng)仍存挑戰(zhàn)，高溫雨季特征加持下，終端需求回升仍有較大壓力，市場(chǎng)投機(jī)氛圍缺乏熱度。

研究報(bào)告

【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國(guó)際煤價(jià)全線下挫

從交易情緒上來(lái)看，國(guó)際煤價(jià)普跌，或加重市場(chǎng)從業(yè)者對(duì)煤炭后市看空情緒，進(jìn)一步拖累市場(chǎng)需求釋放，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)短期內(nèi)仍存繼續(xù)下調(diào)可能 庫(kù)存壓力大 庫(kù)存數(shù)據(jù)進(jìn)一步揭示市場(chǎng)壓力據(jù)Mysteel動(dòng)力煤數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，動(dòng)力煤各環(huán)節(jié)庫(kù)存（包含礦山、電廠、尿素、甲醇、蘭炭、港口）總計(jì)19745.92萬(wàn)噸，月環(huán)比增加643.98萬(wàn)噸，年同比增加889.1萬(wàn)噸。

媒體報(bào)道

寧夏促進(jìn)鐵合金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案

寧夏制造強(qiáng)區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位，五市工業(yè)和信息化局，有關(guān)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì): 《自治區(qū)促進(jìn)鐵合金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》已經(jīng)自治區(qū)人民政府專題會(huì)議審議通過(guò)現(xiàn)印發(fā)你們，請(qǐng)結(jié)合實(shí)際，認(rèn)真抓好貫徹落實(shí) 寧夏制造強(qiáng)區(qū)建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)小組(代章) 2025年5月15日 自治區(qū)促進(jìn)鐵合金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案 為深入貫徹習(xí)近平總書(shū)記考察寧夏重要講話精神，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)鐵合金行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效,實(shí)現(xiàn)高端化、智能化、綠色化、規(guī)范化、集聚化發(fā)展，結(jié)合我區(qū)實(shí)際，制定本實(shí)施方案。

原料

[電石日評(píng)]：電石市場(chǎng)供需博弈加劇 （20250513）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel：硅鐵主產(chǎn)區(qū)成本差距拉大 解讀寧夏結(jié)算電價(jià)超跌原因

以陜西府谷地區(qū)為代表的企業(yè)整體生產(chǎn)變動(dòng)有限，部分企業(yè)在4月配合蘭炭、電廠進(jìn)行檢修減產(chǎn) 展望：產(chǎn)區(qū)成本差距拉大，高成本企業(yè)或?qū)⒈粍?dòng)減產(chǎn) 電價(jià)方面：進(jìn)入5月寧夏市場(chǎng)將暫時(shí)結(jié)束第五輪電價(jià)現(xiàn)貨交易試運(yùn)行，只保留政府電價(jià)補(bǔ)貼部分，按照要求今年電力現(xiàn)貨交易試運(yùn)行月為4月、6月、7月、10月、11月、12月，5月寧夏電價(jià)或在一定程度上上漲。

研究報(bào)告

2025首屆玉門(mén)地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

第二得益于地域本身，玉門(mén)是具有交通便利性、物流成本優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)特性，也是玉門(mén)市的核心資源，不僅提高了產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有利于擴(kuò)大市場(chǎng)份額第三，玉門(mén)市運(yùn)輸有公路運(yùn)輸、鐵路運(yùn)輸和多式聯(lián)運(yùn)，提供了極為方便快捷的多通道選擇，鐵路也為客戶提供遠(yuǎn)比新疆充足的鐵路運(yùn)力，實(shí)現(xiàn)了新疆蘭炭公轉(zhuǎn)鐵，鐵轉(zhuǎn)水的發(fā)運(yùn)模式第四，回歸到地域本身，玉門(mén)市的產(chǎn)業(yè)聚焦在建設(shè)現(xiàn)代化物流樞紐、打造區(qū)域交易中心、引入金融服務(wù)平臺(tái)，這三方面通過(guò)優(yōu)化交通網(wǎng)絡(luò)布局，完善倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施，提升信息化管理水平，構(gòu)建一個(gè)高效、便捷、綠色的現(xiàn)代化公鐵聯(lián)運(yùn)智能物流園，有助于提高市場(chǎng)的透明度和效率，促進(jìn)供需雙方的有效對(duì)接，降低風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵成交一般 市場(chǎng)信心弱

今日蘭炭市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行神木地區(qū)蘭炭小料價(jià)格605-690元/噸目前硅鐵市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存大，活躍氛圍不強(qiáng)，下游詢盤(pán)較少，成交相對(duì)一般一方面因目前期貨點(diǎn)價(jià)價(jià)格合適，有下游采貨直接點(diǎn)價(jià)交易，另一方面因鋼廠未大量進(jìn)場(chǎng)且臨近清明假期，貿(mào)易商謹(jǐn)慎操作居多。

日評(píng)

[電石]：電石市場(chǎng)早間提示（20250403）

寧夏英力特化工，電石出廠價(jià)格

早間提示

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

昨日，硅鐵2505合約收盤(pán)6020，下跌0.20%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報(bào)5810，價(jià)格持穩(wěn)宏觀面，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋鋼鐵、水泥行業(yè)基本面，供應(yīng)高位，成本端蘭炭價(jià)格重新回落，需求方面，鐵水產(chǎn)量本期大幅回升，但是鋼材需求預(yù)期較弱利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-48.5元/噸；寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-38元/噸市場(chǎng)方面，河鋼3月硅鐵招標(biāo)詢盤(pán)6150元/噸，招標(biāo)較上輪增加423噸技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

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