Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)反彈

背景：進(jìn)入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來(lái)臨，當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時(shí)間節(jié)點(diǎn)簡(jiǎn)要分析國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 一、國(guó)際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來(lái)看，印尼作為全球最大的出口國(guó)，供應(yīng)乃是全球焦點(diǎn)，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強(qiáng)降雨擾動(dòng)，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場(chǎng)上9月即期貨盤流通不多，礦方挺價(jià)情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在45-46美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel動(dòng)力煤市場(chǎng)年度展望會(huì)暨年報(bào)發(fā)布會(huì)順利召開

整合海量多維度的煤炭指標(biāo)和價(jià)格數(shù)據(jù)，資深分析師結(jié)合AI大數(shù)據(jù)提供前瞻性的市場(chǎng)分析，輔助判斷采銷節(jié)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)真正的智能采銷梳理煤焦市場(chǎng)核心關(guān)鍵指標(biāo)，搭建政策、宏觀、財(cái)經(jīng)、供應(yīng)、庫(kù)存、需求、期貨、 價(jià)格、成本利潤(rùn)、情緒等板塊的數(shù)據(jù)庫(kù)和各種數(shù)據(jù)模型，快速、動(dòng)態(tài)、全面監(jiān)測(cè)大宗商品市場(chǎng)變化和煤焦企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況，形成獨(dú)有數(shù)據(jù)資產(chǎn) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動(dòng)力煤分析師 張?chǎng)?張?chǎng)┦紫葘?duì)年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)源及目錄進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹，接著總結(jié)了年報(bào)的核心觀點(diǎn)1、2024年價(jià)格波動(dòng)收窄，呈現(xiàn)淡季不淡、旺季不旺。

會(huì)議報(bào)道

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20231216-20231222）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本周（20231216-20231222），除油制聚乙烯成本上漲245元/噸外，煤制、甲醇、乙烷制聚乙烯成本下跌，較上期分別-14、-30、-59元/噸。

利潤(rùn)分析

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周二版

原料方面蘭炭?jī)r(jià)格調(diào)漲心態(tài)加重，預(yù)計(jì)電石市場(chǎng)出廠價(jià)格盤整觀望，下游出去區(qū)域性調(diào)整 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤漲跌不一，焦煤、鐵礦石、焦炭漲超2%，菜籽粕、PVC、純堿漲超1%動(dòng)力煤、紙漿跌超3%，燃料油跌超2% 海通證券：重大水利工程或是今年基建穩(wěn)增長(zhǎng)的重要方向 二手房成交溫和復(fù)蘇 存量需求加速釋放 全國(guó)財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤工作會(huì)議召開：積極擴(kuò)大有效投資 促進(jìn)居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù) 周一央行研究局課題組發(fā)布政策研究報(bào)告指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性強(qiáng)、潛力大，促進(jìn)消費(fèi)和投資增長(zhǎng)大有可為，要充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，為綠色低碳發(fā)展提供系統(tǒng)化金融支持。

早間提示

Mysteel解讀：淺析螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)

現(xiàn)在的問(wèn)題是：焦炭期貨跌1000多，現(xiàn)貨基本沒(méi)跌，鋼廠不賺錢，礦石又已經(jīng)處于低位，因此后面原料價(jià)格再下跌的話主要就是打壓焦炭的價(jià)格，跌幅800元上下都有可能，國(guó)家當(dāng)前的政策主要是保動(dòng)力煤，而焦煤屬于小品種，降不降價(jià)意義不大，盡管有補(bǔ)跌的可能性，但是也比較被動(dòng)；從成本看支撐力度越來(lái)越強(qiáng)，現(xiàn)在供應(yīng)短缺，只是需求、心態(tài)不好，實(shí)際打不到成本線，長(zhǎng)期低于成本線可能想不大，短期有可能價(jià)格回調(diào)； 但是僅有以上兩個(gè)方面不足以支撐螺紋鋼價(jià)格反彈，仍有幾個(gè)關(guān)鍵因素影響著螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)： a、消費(fèi)方面：今年的消費(fèi)水平整體大幅低于去年同期的消費(fèi)水平，后期即使有部分恢復(fù)也難以達(dá)到正常水平; b、成交方面：投機(jī)情緒交叉，并且由于價(jià)格的一再下跌，投機(jī)情緒積極性差，商家普遍以兌現(xiàn)利潤(rùn)維護(hù)，時(shí)長(zhǎng)集中降庫(kù)拋售; c、宏觀方面：房地產(chǎn)調(diào)控邊際放寬，10月信貸和社融增速企穩(wěn)，略超預(yù)期，但國(guó)內(nèi)四季度經(jīng)濟(jì)明顯下滑。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：ADC12價(jià)格情緒指數(shù)調(diào)研第8期

本周各地區(qū)ADC12價(jià)格下跌1500-2000元/噸不等，本周動(dòng)力煤期貨盤連續(xù)跌停，帶動(dòng)滬鋁主力大幅下跌，鋁合金錠價(jià)格難以避免波及周四市場(chǎng)情緒極其悲觀，廢鋁市場(chǎng)買興賣興俱低，鋁合金錠企業(yè)被動(dòng)跟隨下調(diào)ADC12售價(jià)，忍痛承受企業(yè)資產(chǎn)的大幅縮水，而壓鑄企業(yè)觀望情緒非常濃厚，買漲不買跌心理頻現(xiàn)，僅有少量剛需成交行情波動(dòng)如此頻繁且劇烈的市場(chǎng)，下周ADC12價(jià)格該怎么走？基于此，Mysteel鋁合金錠團(tuán)隊(duì)于今日對(duì)再生鋁市場(chǎng)有關(guān)鍵性影響的7家鋁合金錠貿(mào)易商、9家壓鑄企業(yè)、34家鋁合金錠生產(chǎn)企業(yè)對(duì)下周市場(chǎng)行情心態(tài)做出了一個(gè)綜合調(diào)查分析。

情緒指數(shù)

百家之言：動(dòng)力煤期價(jià)頂部已現(xiàn)？

“丁QK” 動(dòng)力煤期貨領(lǐng)先現(xiàn)貨提前下跌為什么？期貨資產(chǎn)定價(jià)不僅考慮短期邏輯還要考慮偏中期的邏輯（如10天到1月以后邏輯），當(dāng)前短期邏輯如雨天+冬季需求都是次要矛盾，而當(dāng)前的核心定價(jià)從過(guò)去強(qiáng)邏輯（缺煤）即強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（缺煤）、強(qiáng)預(yù)期向強(qiáng)現(xiàn)實(shí)（當(dāng)前確實(shí)還缺煤）弱預(yù)期（陸續(xù)復(fù)產(chǎn)扭轉(zhuǎn)原來(lái)持續(xù)缺煤的中期邏輯，也是核心邏輯，起主要矛盾），我們從副總理牽頭到央企國(guó)資委所引發(fā)文件找到線索，注意用到了關(guān)鍵詞“全力以赴”增產(chǎn)+進(jìn)口，8號(hào)大跌9%多，這不是散戶的力量所為，同時(shí)8號(hào)晚上反彈是對(duì)山西暴雨影響，但后期很快修復(fù)鐵路及復(fù)產(chǎn)（這是非主要矛盾），同時(shí)當(dāng)前價(jià)格尚未反應(yīng)即將公布地產(chǎn)數(shù)據(jù)下滑（環(huán)比下降40%+）帶來(lái)需求下降影響，市場(chǎng)忽略了需求因素，因此我們開始看空動(dòng)力煤，交給時(shí)間。

觀點(diǎn)

黑色系波動(dòng)加劇，鐵礦石價(jià)格反彈難以為繼？

據(jù)了解，上周五中央政治局會(huì)議“運(yùn)動(dòng)式減碳”“先立后破”等關(guān)鍵詞引發(fā)市場(chǎng)預(yù)期變化那么這一舉措對(duì)于原料端鐵礦石市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？ 夏學(xué)釗告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，實(shí)際上，對(duì)于“糾正運(yùn)動(dòng)式減碳”這一要求，市場(chǎng)存在不同的解讀我們認(rèn)為這一要求更多是指向煤炭行業(yè)而非鋼鐵行業(yè)“煤炭行業(yè)與碳排放關(guān)聯(lián)更為直接，動(dòng)力煤期貨價(jià)格受供應(yīng)收縮影響在近期幾乎創(chuàng)出年內(nèi)新高，其對(duì)民生的影響更大。

爐料

Mysteel每日煤焦市場(chǎng)簡(jiǎn)訊匯總（2021.6.29）

【動(dòng)力煤市場(chǎng)】產(chǎn)地方面，隨著建黨100周年關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)進(jìn)一步臨近，近期湖北、江西、河南、山西各省都有不同程度煤礦停產(chǎn)限產(chǎn)情況，疊加月底煤管票進(jìn)一步縮緊，煤炭主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)增量有限，7.1前全力保安全穩(wěn)生產(chǎn)晉北地區(qū)大部分礦區(qū)停產(chǎn)檢修，站臺(tái)長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)基本無(wú)庫(kù)存；蒙陜地區(qū)礦上庫(kù)存少量，在產(chǎn)煤礦相當(dāng)謹(jǐn)慎，煤價(jià)趨于穩(wěn)定受“國(guó)家發(fā)改委預(yù)計(jì)7月份煤價(jià)將進(jìn)入下降通道，價(jià)格將出現(xiàn)較大幅度下降”消息影響，28日動(dòng)煤期貨超跌7%，市場(chǎng)觀望情緒升溫，多持謹(jǐn)慎態(tài)度。

日評(píng)

今年大秦線春檢 煤價(jià)或先漲后穩(wěn)

目前，晉陜蒙地區(qū)煤礦檢修、停產(chǎn)、煤管票用完暫停生產(chǎn)，上游外運(yùn)受影響而動(dòng)力煤期貨再次震蕩攀升，國(guó)際煤價(jià)持續(xù)上漲；印尼齋月，進(jìn)口煤補(bǔ)充不足最關(guān)鍵的是，淡季電廠日耗不低，沿海八省電廠存煤不升反降，可用天數(shù)降至13天現(xiàn)在的情況是，產(chǎn)地煤價(jià)漲、港口煤價(jià)漲、二港煤價(jià)漲、下游煤價(jià)也漲 今年，大秦線春季集中修將在一定程度上支撐港口煤價(jià)，在檢修的前半程，環(huán)渤海港口庫(kù)存繼續(xù)回落，港口煤價(jià)將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)；而進(jìn)入檢修的后半程，隨著電廠補(bǔ)庫(kù)的告一段落，部分機(jī)組檢修；以及水電的恢復(fù)，火電壓力減輕，到港拉煤船舶很有可能出現(xiàn)減少，煤價(jià)有望止?jié)q走平。

爐料