Mysteel朝聞鋁市：成本端動(dòng)力煤價(jià)格跌幅擴(kuò)大 警惕其對(duì)鋁價(jià)造成拖累

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Mysteel朝聞鋁市：短期鋁價(jià)有企穩(wěn)跡象 關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)及鋁下游訂單情況

日?qǐng)?bào)

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤(rùn)或再創(chuàng)新高

展望 9 月，動(dòng)力煤市場(chǎng)基本面預(yù)計(jì)將維持相對(duì)寬松國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下逐步釋放，前期因安全檢查和環(huán)保督查受限的部分產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)進(jìn)口煤方面，盡管?chē)?guó)際市場(chǎng)存在一定不確定性，但進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍將保持在高位在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格大概率維持偏穩(wěn)、小幅震蕩格局同時(shí)，西南地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行豐水期電價(jià)，以穩(wěn)定為主綜合來(lái)看，預(yù)計(jì) 9 月國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)綜合電價(jià)將保持平穩(wěn)運(yùn)行 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)走勢(shì)圖 氧化鋁價(jià)格中樞上移 但整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì) 2025年8月國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格整體維持高穩(wěn)，臨近月末呈走弱趨勢(shì)，本月氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3244元/噸，較上月上漲69元/噸，環(huán)比上漲2.17%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年8月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

進(jìn)口礦石價(jià)格雖然有進(jìn)一步小幅上漲驅(qū)動(dòng)，但高庫(kù)存的阻礙也存在，疊加氧化鋁市場(chǎng)中參與者普遍對(duì)后市價(jià)格持相對(duì)悲觀情緒，在采購(gòu)礦石談判時(shí)彈性區(qū)間縮窄 燒堿方面，9月主產(chǎn)區(qū)利好利空博弈，供應(yīng)端裝置減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)并存，供應(yīng)端表現(xiàn)充足需求端，氧化鋁需求較好，短期支撐價(jià)格，具體要看重大活動(dòng)后各廠庫(kù)存及主力下游送貨量的變化總體來(lái)講，市場(chǎng)短期問(wèn)題不大，不排除有穩(wěn)中上調(diào)可能 煤炭方面，展望9月，動(dòng)力煤市場(chǎng)基本面將繼續(xù)維持相對(duì)寬松格局。

成本分析

Mysteel： 宏觀預(yù)期與基本面共振 滬鋁價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止8月27日，8月動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)較7月上漲8.6%，至689元/噸煤價(jià)攀升帶動(dòng)電解鋁企業(yè)自備電成本上行，而電力成本在電解鋁生產(chǎn)中占據(jù)較大比重，這使得冶煉利潤(rùn)空間被壓縮，從而在成本端對(duì)鋁價(jià)形成有力支撐 宏觀及基本面利好，資本注入推動(dòng)鋁價(jià)上漲 在宏觀預(yù)期和基本面改善的雙重推動(dòng)下，看漲情緒迅速蔓延，投資資金加快流入期市，助推滬鋁價(jià)格進(jìn)一步走高。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.27）

買(mǎi)家與出口商長(zhǎng)期偏好使用印尼煤炭指數(shù)定價(jià)，因政府基準(zhǔn)價(jià)存在透明度低、更新滯后且價(jià)格偏高的問(wèn)題此次調(diào)整覆蓋煤炭及鎳、銅、錫、鈷、鋁土礦等礦產(chǎn)品2025年上半年印尼動(dòng)力煤出口量達(dá)2.38億噸，同比增長(zhǎng)20%

日評(píng)

Mysteel: 7月電解鋁利潤(rùn)持續(xù)擴(kuò)大 氧化鋁走弱與鋁價(jià)上漲雙驅(qū)動(dòng)

化工行業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下對(duì)煤炭需求仍有一定支撐，而鋼鐵、建材行業(yè)受政策及市場(chǎng)環(huán)境影響，需求難有顯著增長(zhǎng)整體來(lái)看，需求端對(duì)煤價(jià)底部仍具支撐，但力度有限預(yù)計(jì)8月動(dòng)力煤價(jià)格整體呈窄幅震蕩走勢(shì)，上旬仍有一定上行動(dòng)力，但漲幅趨于溫和；下旬出伏后，在氣溫回落、新能源發(fā)電出力增強(qiáng)以及供需寬松的多重因素作用下，動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒊袎夯芈湮髂系貐^(qū)8月仍處豐水期，外購(gòu)電價(jià)存在進(jìn)一步下降空間綜合判斷，8月國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)綜合電價(jià)預(yù)計(jì)以穩(wěn)定為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2025年7月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

在供給端階段性收緊與需求端高溫驅(qū)動(dòng)共振下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局有所改善 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年7月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2871.8元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3014.3/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2837.9元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2716.4元/噸；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2810.1元/噸，各區(qū)域成本較上月變動(dòng)均較小。

成本分析

貴州省首個(gè)大型智能化“煤倉(cāng)群”即將收官

” 　　 水城區(qū)煤炭?jī)?chǔ)配中心不只是簡(jiǎn)單的“大倉(cāng)庫(kù)”，其核心價(jià)值在于強(qiáng)大的樞紐功能：依托區(qū)內(nèi)資源與交通優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將高效銜接內(nèi)蒙古、新疆等產(chǎn)煤大省運(yùn)入的動(dòng)力煤和水城優(yōu)質(zhì)主焦煤，通過(guò)公路、鐵路聯(lián)運(yùn)，實(shí)現(xiàn)煤炭資源的穩(wěn)定集散、科學(xué)配比、高效轉(zhuǎn)運(yùn)，精準(zhǔn)保障周邊電廠及工業(yè)企業(yè)需求 　　 除服務(wù)煤炭產(chǎn)業(yè)外，水城區(qū)煤炭?jī)?chǔ)配中心還能服務(wù)鋁、錳等非煤礦產(chǎn)及大宗商品倉(cāng)儲(chǔ)物流，預(yù)計(jì)直接創(chuàng)造就業(yè)崗位200余個(gè)，并帶動(dòng)煤炭開(kāi)采、加工、物流、裝備制造、貿(mào)易、結(jié)算、金融等全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，成為水城區(qū)乃至貴州省能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵支點(diǎn)。

原料

Mysteel: 6月電解鋁利潤(rùn)創(chuàng)三年新高 行業(yè)全面盈利格局延續(xù)

行業(yè)加權(quán)平均外購(gòu)電價(jià)降至 0.428 元/千瓦時(shí)，環(huán)比大降 0.042 元/千瓦時(shí)，成為帶動(dòng)整體用電成本下行的主要因素 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)走勢(shì)圖 展望7月，主產(chǎn)區(qū)煤礦開(kāi)工率有望回升至高位，迎峰度夏期間電廠采購(gòu)雖趨活躍，但長(zhǎng)協(xié)與進(jìn)口煤雙重補(bǔ)充令動(dòng)力煤供需整體寬松，煤價(jià)反彈空間及持續(xù)性均受抑制；外購(gòu)電價(jià)預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)。

熱點(diǎn)分析

[石油焦]：供需面博弈，下旬石油焦市場(chǎng)走勢(shì)如何？

能源 石油焦 焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2025年6月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

好在月內(nèi)多套裝置開(kāi)工不穩(wěn)及計(jì)劃內(nèi)檢修，加上前期庫(kù)存轉(zhuǎn)移至氧化鋁廠后，省內(nèi)堿廠庫(kù)存低位，短期價(jià)格暫穩(wěn)，個(gè)別庫(kù)存低位企業(yè)價(jià)格稍微上調(diào) 煤炭：6月動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊隨著夏季用電高峰臨近，下游拉運(yùn)逐漸積極，港口庫(kù)存持續(xù)去化，貿(mào)易商基于發(fā)運(yùn)成本及旺季預(yù)期，挺價(jià)意愿明顯，但下游對(duì)上漲煤價(jià)接受度欠佳，煤價(jià)以結(jié)構(gòu)性小幅上漲為主 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2025年6月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2872.9元/噸，較上月下跌20元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3009/噸，較上月下跌46元/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2835.9元/噸，較上月下跌67元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2717.1元/噸，較上月變動(dòng)較小；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為2810.5元/噸，較上月上漲22元/噸。

成本分析

酒鋼主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)時(shí)間任務(wù)“雙過(guò)半”目標(biāo)

鋁加工產(chǎn)線全力向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，鋁卷、高端鋁合金圓鑄錠產(chǎn)量明顯增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端化方向優(yōu)化 宏晟電熱公司以“保安全、增發(fā)電、降成本”為核心，集中精力優(yōu)化流程、組織生產(chǎn)、精益管理，加速新能源布局，自建新能源項(xiàng)目發(fā)電7.2億kWh，總發(fā)電量同比增發(fā)6億kWh，為各產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的能源支撐和保障 除主要產(chǎn)業(yè)外，其他產(chǎn)業(yè)也全力攻堅(jiān)、協(xié)同發(fā)力敦煌種業(yè)憑借靈活的種子銷(xiāo)售策略，上半年種子銷(xiāo)量同比增利3000萬(wàn)元，成為效益增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)；供應(yīng)鏈管理分公司積極壓降采購(gòu)成本，焦煤、氧化鋁、動(dòng)力煤采購(gòu)價(jià)格持續(xù)優(yōu)于市場(chǎng)行情；宏源公司策劃并實(shí)施154項(xiàng)挖潛增效舉措，同比增利80萬(wàn)元；西部重工公司、蘭州聚東及匯豐公司等單位滿負(fù)荷開(kāi)展加工業(yè)務(wù)，多板塊協(xié)同支撐了整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、共同推動(dòng)了經(jīng)營(yíng)質(zhì)效“逆勢(shì)上揚(yáng)”。

經(jīng)營(yíng)管理

Mysteel晚餐：習(xí)近平發(fā)表重要講話，上半年新建鋼鐵項(xiàng)目匯總

其中，西南鋁業(yè)20萬(wàn)噸再生鋁循環(huán)經(jīng)濟(jì)設(shè)備基礎(chǔ)項(xiàng)目等49個(gè)鋁相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)工詳情>> ◎中鋼協(xié)：5月份，除冶金焦、國(guó)產(chǎn)球團(tuán)、進(jìn)口球團(tuán)采購(gòu)成本環(huán)比小幅增加外，其余品種采購(gòu)成本環(huán)比均減少，但降幅收窄，其中噴吹煤、動(dòng)力煤、合金的采購(gòu)成本降幅相對(duì)較大。

資訊

Mysteel半年報(bào)：2025下半年國(guó)內(nèi)電解鋁宏觀情緒和基本面碰撞

一、2025上半年市場(chǎng)回顧 （一）2025上半年價(jià)格走勢(shì)回顧 1. 國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)分析 2025年上半年鋁價(jià)整體呈“N”型走勢(shì)，宏觀情緒擾動(dòng)和基本面因素交替主導(dǎo)行情變化。

年報(bào)

[石油焦日評(píng)]：石油焦價(jià)格上行為主 終端市場(chǎng)支撐穩(wěn)定（20250630）

1.今日摘要 ①、6月24日，中鋁國(guó)際發(fā)布公告稱，公司與辛弗有限公司正式簽署幾內(nèi)亞西芒杜項(xiàng)目辛費(fèi)爾（Simfer S.A.）礦區(qū)采礦運(yùn)維合同，合同總金額達(dá)?2.67億美元（約合人民幣19.13億元）?。

日評(píng)

Mysteel：2025年5月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

在五一前期企業(yè)簽單降庫(kù)，加上價(jià)格穩(wěn)定不降后，部分下游開(kāi)始適當(dāng)拿貨后，工廠走貨較好，價(jià)格開(kāi)始拉漲月底主要堿廠訂單較多，庫(kù)存持續(xù)低位下，送氧化鋁廠量偏少，加上月底省外下游再次訂貨，省內(nèi)下游采購(gòu)漲20后，32堿價(jià)格繼續(xù)拉漲 煤炭：回顧5月，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)陰跌，終端日耗處于低位，即使進(jìn)入迎峰度夏階段，但在新能源不斷增長(zhǎng)的背景下，需求側(cè)增量有限，電廠耗煤難有超預(yù)期表現(xiàn)，加之非電需求持續(xù)疲軟，供需偏寬松格局加劇，同時(shí)國(guó)內(nèi)煤供應(yīng)充足，動(dòng)力煤價(jià)格“跌跌不休”成為常態(tài)。

成本分析

Mysteel：2025年4月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

其中山東低度堿在主要氧化鋁企業(yè)價(jià)格下調(diào)至725元/噸后，液氯價(jià)格也在下滑，業(yè)者認(rèn)為已跌至成本線，且場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存整體不高，省外鋁廠開(kāi)始發(fā)貨，其他非鋁下游及部分貿(mào)易商低價(jià)補(bǔ)庫(kù)支撐下，價(jià)格呈現(xiàn)上行，但隨著其他下游及貿(mào)易商在補(bǔ)庫(kù)結(jié)束后，接貨放緩，且供應(yīng)增加下，部分價(jià)格出現(xiàn)下滑 煤炭：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，上旬受港口市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，疊加大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格上調(diào)，帶動(dòng)產(chǎn)地煤炭?jī)r(jià)格小幅上漲，但下游進(jìn)入需求淡季，補(bǔ)貨積極性難提，中下旬市場(chǎng)看空情緒主導(dǎo)，貿(mào)易商及煤廠普遍操作謹(jǐn)慎，礦區(qū)整體調(diào)運(yùn)積極性一般，部分煤礦存煤積累，產(chǎn)地煤價(jià)整體承壓下行。

成本分析

永泰能源：所屬8座礦井正在有序推進(jìn)煤下鋁資源的獲取

永泰能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司煤炭板塊擁有煤炭資源量38.21億噸，其中：優(yōu)質(zhì)焦煤資源量9.13億噸，優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤資源量29.08億噸，具有較大的煤炭資源儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)；公司儲(chǔ)能板塊擁有優(yōu)質(zhì)五氧化二釩資源量158.89萬(wàn)噸，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上游資源優(yōu)勢(shì)彰顯另外，公司所屬8座礦井正在有序推進(jìn)煤下鋁資源的獲取，預(yù)估鋁土礦資源量1.16億噸，目前重點(diǎn)推進(jìn)3座礦井煤下鋁地質(zhì)勘探、儲(chǔ)量備案及獲取采礦權(quán)工作

國(guó)內(nèi)資訊

[五一專(zhuān)題]： 2025年石油焦市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

部分地區(qū)石油焦指標(biāo)波動(dòng)，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)走勢(shì)偏離主營(yíng)市場(chǎng)，積極簽單走量，中石化焦價(jià)補(bǔ)跌，華中地區(qū)中硫焦出貨承壓，周度跌幅100-170元/噸地?zé)捠袌?chǎng)，節(jié)前積極排庫(kù)，終端支撐放緩電解鋁價(jià)格震蕩維持在20000元/噸左右，4月均價(jià)下滑785元/噸，跌幅3.79%，鋁用炭素領(lǐng)域剛需采購(gòu)，市場(chǎng)價(jià)格不斷窄幅回調(diào) 由于動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)交投，環(huán)比價(jià)格跌幅0.31%，需求端市場(chǎng)謹(jǐn)慎交投，利空港口部分石油焦出貨銷(xiāo)售；工業(yè)硅價(jià)格持續(xù)走跌，市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比跌幅1.96%，港口臺(tái)塑焦市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)交投。

熱點(diǎn)聚焦