Mysteel動力煤重點(diǎn)關(guān)注：22日產(chǎn)地煤價(jià)漲勢不減 港口現(xiàn)貨成交預(yù)期看好

產(chǎn)地方面，晉北地區(qū)煤市銷售較好，鐵路發(fā)運(yùn)正常，站臺庫存大幅下行，區(qū)域內(nèi)競拍價(jià)大幅上行區(qū)間20-30元/噸；內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)月底煤管票緊張，供應(yīng)縮減，各站臺、貿(mào)易戶等采購積極性持續(xù)高漲，煤礦銷售良好，價(jià)格上調(diào)10元/噸；陜西榆林地區(qū)環(huán)保安檢嚴(yán)格，部分礦區(qū)停產(chǎn)檢修，礦上庫存少量，煤價(jià)偏上行現(xiàn)榆林5800大卡470元/噸，榆林6100大卡495元/噸，鄂爾多斯5500大卡425元/噸，大同5500大卡454元/噸。

日評

Mysteel：9月16日蒙東市場動力煤價(jià)格行情

16日蒙東市場動力煤供需平穩(wěn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)狀態(tài)，個別民營煤礦安全檢查趨嚴(yán)，整體來看煤炭供應(yīng)較穩(wěn)現(xiàn)階段大型煤企兌現(xiàn)中長期合同為主，長協(xié)價(jià)格全面持平，但部分長協(xié)兌現(xiàn)情況不理想，下游庫存高接卸有難度隨著冬儲的開始，現(xiàn)貨市場和港口市場情緒有所好轉(zhuǎn)，整體成交效果較好 。

日評

Mysteel：8月電解鋁盈利高位承壓 9月成本下行利潤或再創(chuàng)新高

展望 9 月，動力煤市場基本面預(yù)計(jì)將維持相對寬松國內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下逐步釋放，前期因安全檢查和環(huán)保督查受限的部分產(chǎn)能也將逐步恢復(fù)進(jìn)口煤方面，盡管國際市場存在一定不確定性，但進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍將保持在高位在此背景下，動力煤價(jià)格大概率維持偏穩(wěn)、小幅震蕩格局同時(shí)，西南地區(qū)繼續(xù)執(zhí)行豐水期電價(jià)，以穩(wěn)定為主綜合來看，預(yù)計(jì) 9 月國內(nèi)電解鋁企業(yè)綜合電價(jià)將保持平穩(wěn)運(yùn)行 電解鋁行業(yè)加權(quán)平均電價(jià)走勢圖 氧化鋁價(jià)格中樞上移 但整體呈現(xiàn)下行趨勢 2025年8月國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格整體維持高穩(wěn)，臨近月末呈走弱趨勢，本月氧化鋁加權(quán)月均價(jià)為3244元/噸，較上月上漲69元/噸，環(huán)比上漲2.17%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：9月動力煤市場煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

俄羅斯則由于部分礦山運(yùn)輸裝裝置故障以及港口極端天氣擾動，裝卸效率有所降低，對國內(nèi)市場發(fā)運(yùn)優(yōu)先以兌現(xiàn)長協(xié)計(jì)劃為主，現(xiàn)貨放量處于低位導(dǎo)致市場流通資源較少整體來看，國內(nèi)外需求同步釋放，帶動價(jià)格觸底反彈，從而促進(jìn)出口增量，中國對進(jìn)口煤采購情況好轉(zhuǎn) 六、總結(jié) 展望9月，上旬，動力煤價(jià)格仍將面臨下行壓力。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250815-0821）

一、利潤趨勢定性分析 本周油制抗沖共聚PP利潤上漲，外采丙烯制抗沖共聚PP、煤制抗沖共聚PP利潤下降。

利潤

Mysteel解讀：2025年7月中國進(jìn)口動力煤2523.7萬噸 月環(huán)比增長11%

我國大部地區(qū)遭遇持續(xù)性高溫與降雨交織的天氣，部分地區(qū)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷突破歷史峰值，燃煤電廠日耗同步走高，推動市場需求釋放 供應(yīng)端來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，7月中國原煤產(chǎn)量38098.7萬噸，月環(huán)比下降9.5%，年同比下降2.4%7月以來，動力煤主產(chǎn)區(qū)受安監(jiān)環(huán)保以及區(qū)域性強(qiáng)降雨影響，生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)效率有所降低，港口調(diào)入持續(xù)下降，市場現(xiàn)貨資源結(jié)構(gòu)性緊缺，進(jìn)口煤補(bǔ)充作用凸顯；其次，在供應(yīng)收緊下煤價(jià)上漲明顯，7月31日北港山西煤Q5000現(xiàn)貨報(bào)價(jià)588元/噸，月環(huán)比上漲39元/噸，進(jìn)而使得內(nèi)外貿(mào)價(jià)差迅速拉大，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢逐漸顯著，下游對進(jìn)口煤采購意愿回升，進(jìn)口量相應(yīng)增長。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：烯烴外采及甲醇檢修 內(nèi)地漲幅明顯

需求端來看，近期電廠日耗維持高位運(yùn)行，多數(shù)終端庫存持續(xù)保持充裕，存煤可用天數(shù)仍處于安全線以上，加上長協(xié)拉運(yùn)及進(jìn)口煤補(bǔ)充，終端對市場煤的采購仍以剛需結(jié)構(gòu)煤種為主；下游建材、化工等非電終端需求表現(xiàn)平穩(wěn)，采購心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎近期產(chǎn)地供應(yīng)仍在恢復(fù)階段，環(huán)渤海港口庫存維持偏低水平，后續(xù)南方高溫天氣持續(xù)，階段性采購需求有所增多，預(yù)計(jì)下周動力煤價(jià)將維持小幅上漲，幅度預(yù)計(jì)5-10元左右 整體邏輯： 結(jié)論（短期）：現(xiàn)實(shí)看，內(nèi)地庫存低位，進(jìn)口速度存在變數(shù)，下游需求存緩慢恢復(fù)預(yù)期，甲醇現(xiàn)貨市場或試探性偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

永安期貨：硅鐵波動幅度料加大

蘭炭方面，其原料動力煤的全社會樣本庫存已進(jìn)入去化階段與此同時(shí)，8月主產(chǎn)區(qū)將開展煤礦生產(chǎn)核查，超產(chǎn)部分將受限制，塊煤供應(yīng)趨于收縮，而需求緩慢回升，這一供需格局將對蘭炭價(jià)格形成支撐硅石和氧化鐵皮在硅鐵成本中占比偏小，預(yù)計(jì)對成本的影響有限綜合來看，8月硅鐵成本中樞的底部有望逐漸夯實(shí) 生產(chǎn)利潤快速修復(fù) 回顧7月，盤面引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，與此同時(shí)成本小幅下移，在雙向因素共同作用下，硅鐵生產(chǎn)利潤快速擴(kuò)張。

原料

[隆眾聚焦]：政策市降溫 甲醇回歸基本面邏輯

然而，近期南方受臺風(fēng)影響，沿海電廠日耗呈回落態(tài)勢，導(dǎo)致港口現(xiàn)貨實(shí)際成交偏弱盡管如此，受上游發(fā)運(yùn)成本高企及港口結(jié)構(gòu)性貨源偏緊支撐，貿(mào)易商挺價(jià)意愿依然強(qiáng)烈整體來看，預(yù)計(jì)8月上旬動力煤市場將呈現(xiàn)分化走勢，以產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)探漲、港口價(jià)格則偏穩(wěn)的格局 整體邏輯： 結(jié)論（短期）：現(xiàn)實(shí)看，政策市降溫，供應(yīng)端處于增加通道中，需求偏弱，甲醇現(xiàn)貨市場或相對偏弱。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供大于求格局延續(xù) PP價(jià)格震蕩承壓

然而，需求疲軟導(dǎo)致聚丙烯價(jià)格漲幅有限（華東拉絲僅漲0.48%），油制利潤因此大幅惡化，周均虧損擴(kuò)大至-668.38元/噸，環(huán)比跌幅達(dá)101.52%煤制利潤雖保持正盈利（612.6元/噸），但受動力煤價(jià)格上漲影響，環(huán)比下降15.4%分品類看，抗沖共聚、日用注塑等利潤跌幅均超60%，顯示共聚資源競爭激烈，價(jià)格易跌難漲 三、PP供需邏輯下 價(jià)格或弱勢盤整 圖3 2025年周度聚丙烯中國現(xiàn)貨價(jià)格對比圖（元/噸） 來源：隆眾資訊 雖前期強(qiáng)政策預(yù)期使得市場情緒改善，然基本面格局延續(xù)疲態(tài)，現(xiàn)貨價(jià)格在宏觀強(qiáng)周期下走勢謹(jǐn)慎，波動區(qū)間收斂。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：政策市主導(dǎo) 助推甲醇行情走高

預(yù)計(jì)下半年港口Q5500動力煤價(jià)格在600-650元/噸波動，較上半年中樞下移約30-70元/噸但長期來看，新能源對煤炭的替代效應(yīng)逐漸增強(qiáng)，將對動力煤市場形成持續(xù)壓力 整體邏輯： 結(jié)論（短期）：現(xiàn)實(shí)看，政策市的逐步落地或形成一定支撐，甲醇現(xiàn)貨市場或相對偏強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇月評]：7月甲醇行情區(qū)域化差異（月評2025年7月）

2.煤炭：主產(chǎn)區(qū)仍有降雨天氣擾動，將對煤炭產(chǎn)量形成壓制，供應(yīng)收縮預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化煤價(jià)底部支撐，后期仍有慣性上漲可能然而，近期南方受臺風(fēng)影響，沿海電廠日耗呈回落態(tài)勢，導(dǎo)致港口現(xiàn)貨實(shí)際成交偏弱盡管如此，受上游發(fā)運(yùn)成本高企及港口結(jié)構(gòu)性貨源偏緊支撐，貿(mào)易商挺價(jià)意愿依然強(qiáng)烈整體來看，預(yù)計(jì)8月上旬動力煤市場將呈現(xiàn)分化走勢，以產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)探漲、港口價(jià)格則偏穩(wěn)的格局。

周/月評

[隆眾聚焦]：多維度支撐凸顯 甲醇市場預(yù)期偏樂觀

目前國內(nèi)甲醇行業(yè)產(chǎn)能仍處于集中檢修狀態(tài)，除了西北地區(qū)之外，本周山西地區(qū)陸續(xù)落地新增檢修企業(yè)，擴(kuò)大了甲醇行業(yè)檢修影響范圍，并且前期烯烴企業(yè)外采消化甲醇企業(yè)庫存，市場可流通量減少，甲醇現(xiàn)貨市場存在看好情緒疊加工業(yè)和信息化部等五部委印發(fā)《關(guān)于開展石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估的通知》，自2025年7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會第六次會議召開，強(qiáng)調(diào)“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭”、“推動落后產(chǎn)能有序退出”、“反內(nèi)卷”政策信號明確有力。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：港口動力煤結(jié)構(gòu)性缺貨 少量剛需拉運(yùn)為主

概況：上周產(chǎn)地動力煤價(jià)格延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦延續(xù)正常生產(chǎn)，市場供應(yīng)較為穩(wěn)定，終端用戶維持剛需拉運(yùn)，采購積極性尚可而近期雨水較多，新能源發(fā)電強(qiáng)勁，坑口動力煤市場壓力依舊港口動力煤價(jià)上周表現(xiàn)堅(jiān)挺，港口可流通現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上漲，低硫煤種報(bào)價(jià)較高，部分現(xiàn)貨貿(mào)易商對后市看漲情緒持續(xù)，捂貨惜售意愿增強(qiáng)，整體成交情況較少，致價(jià)格持續(xù)高位港口拉運(yùn)仍以剛需為主，市場觀望情緒濃厚，各港庫存變化不一，以下為全國55港具體分析。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：7月17日(17:30)港口市場動力煤價(jià)格行情

17日港口市場動力煤價(jià)格持續(xù)小幅上探，目前港口可流通現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商在發(fā)運(yùn)高成本與電廠高日耗下，普遍報(bào)價(jià)較高；但下游需求表現(xiàn)一般，報(bào)還盤差距仍存，實(shí)際成交較少短期來看價(jià)格或?qū)⒄▌訛橹?，后市需持續(xù)關(guān)注下游拿貨量及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為635元/噸，Q5000平倉價(jià)為572元/噸，Q4500平倉價(jià)為505元/噸 。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月14日(09:00)港口市場動力煤價(jià)格行情

14日港口市場動力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，目前港口現(xiàn)貨較少，尤其低硫煤種詢貨困難，貿(mào)易商報(bào)價(jià)偏高，部分看漲捂貨不出；下游日耗持續(xù)提升，詢貨問價(jià)現(xiàn)象稍有增多上周Q5000成交價(jià)為550-575元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸，短期內(nèi)價(jià)格或?qū)⒈３制珡?qiáng)運(yùn)行，后市需持續(xù)關(guān)注下游拿貨量及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為628元/噸，Q5000平倉價(jià)為563元/噸，Q4500平倉價(jià)為497元/噸。

日評

百年建筑：杭州水泥及建材行情推送（25.07.11）

目前港口可流通現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上漲，低硫煤種報(bào)價(jià)較高，有貨貿(mào)易商對后市看漲情緒濃厚，不愿出貨觀望為主；近日多地高溫，電廠用電負(fù)荷增長，港口庫存持續(xù)下降昨日5000大卡成交價(jià)在560-575元/噸，整體市場成交價(jià)格偏高，短期內(nèi)價(jià)格仍有上行空間截至7月10日環(huán)渤海八港庫存2502萬噸，日環(huán)比減少19萬噸當(dāng)前港口調(diào)入量受資源緊張影響有所下降，終端補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放，市場看漲預(yù)期增強(qiáng)預(yù)計(jì)短期內(nèi)動力煤價(jià)格將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注高溫天氣持續(xù)性及電廠采購節(jié)奏變化。

日評

Mysteel：7月11日(17:30)港口市場動力煤價(jià)格行情

11日港口市場動力煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行港口可流通現(xiàn)貨較少，貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅上漲，低硫煤種報(bào)價(jià)較高，有貨貿(mào)易商對后市看漲情緒濃厚，不愿出貨觀望為主；近日多地高溫，電廠用電負(fù)荷增長，港口庫存持續(xù)下降市場整體以觀望為主，后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉價(jià)為628元/噸，Q5000平倉價(jià)為559元/噸，Q4500平倉價(jià)為497元/噸 。

盤點(diǎn)

【隆眾聚焦】：市場情緒帶動 純堿價(jià)格弱穩(wěn)震蕩

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：7月廠家?guī)齑娴臀幌?鎂價(jià)窄幅空間震蕩

價(jià)格反彈主要集中在月中后階段，具體來看盤面價(jià)格反彈接近3%，但現(xiàn)貨幅度增長有限，基本圍繞在50-100元/噸，72硅鐵自然塊5050-5100元/噸，72標(biāo)塊5150元/噸，75自然塊5600-5700元/噸 煤炭： 6月動力煤市場穩(wěn)中小漲，安全生產(chǎn)月疊加環(huán)保檢查影響，主產(chǎn)地煤炭供給有所收緊。

研究報(bào)告