Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動力煤市場的矛盾與破局

進(jìn)口價格方面，6月份以來，國際煤價下調(diào)，進(jìn)口煤較內(nèi)貿(mào)煤價格倒掛情況已完全修復(fù)，臨近迎峰度夏用煤旺季，用煤企業(yè)對進(jìn)口煤采購量有增長跡象但由于上半年進(jìn)口煤優(yōu)勢不足、國內(nèi)煤炭供應(yīng)充足且價格低，同時兩協(xié)會發(fā)出“嚴(yán)控劣質(zhì)煤進(jìn)口”倡議，預(yù)計(jì) 2025 年全年煤炭進(jìn)口數(shù)量較 2024 年稍有減少 三、預(yù)計(jì)下半年動力煤價格總體區(qū)間震蕩運(yùn)行 國內(nèi)產(chǎn)能釋放趨緩，區(qū)域分化加劇。

煤焦熱點(diǎn)

動力煤上下兩難

據(jù)了解，關(guān)于2021年進(jìn)口配額的具體分配，海關(guān)總署要求各關(guān)區(qū)按照本關(guān)區(qū)2017年的通關(guān)量進(jìn)行嚴(yán)控，2021年的進(jìn)口配額普遍根據(jù)2017年該企業(yè)的通關(guān)量進(jìn)行分配，進(jìn)口量大規(guī)模增長可能性較小并且，近期國際高卡煤報價偏強(qiáng)，進(jìn)口優(yōu)勢收窄，加之4月穆斯林齋月和開齋節(jié)或影響印尼煤產(chǎn)量，外貿(mào)煤補(bǔ)充作用或有所減弱 綜合來看，動力煤期價將在600—650元/噸區(qū)間寬幅整理（作者單位：寶城期貨） 。

爐料

Mysteel：動力煤品種2020年市場回顧及2021年展望

但三四季度產(chǎn)地環(huán)保安全生產(chǎn)下供應(yīng)緊張、煤礦安全事故頻發(fā)，以及進(jìn)口煤外部補(bǔ)充嚴(yán)重不足下，進(jìn)而在下游旺季需求持續(xù)旺盛下，煤價持續(xù)超預(yù)期強(qiáng)勢至全年高位835元/噸 因此，從2020年上半年受疫情和供需錯配影響而煤價接連下行，到下半年煤價觸底反彈，特別是四季度煤價大幅強(qiáng)勢上漲，實(shí)質(zhì)上是全年動力煤市場供需矛盾的累積爆發(fā)，主要是國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原煤產(chǎn)量增速平緩，且內(nèi)蒙地區(qū)煤礦產(chǎn)能及產(chǎn)量大幅受限，疊加進(jìn)口煤上下半年分配不均，以及部分進(jìn)口煤種維持嚴(yán)控，加之在整體市場需求超預(yù)期向好下，使得國內(nèi)動力煤市場呈現(xiàn)供弱需強(qiáng)格局，現(xiàn)貨煤價高位運(yùn)行。

月評

12月22日爐料盤點(diǎn)

【動力煤】22日國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中偏上行產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售情況依舊火熱，現(xiàn)環(huán)保安全檢查嚴(yán)控，汽運(yùn)費(fèi)較前期上漲，運(yùn)輸受限，以鐵路運(yùn)輸為主，煤價基本呈穩(wěn)中上漲趨勢；鄂爾多斯地區(qū)煤礦庫存緊張，個別礦區(qū)完成年度任務(wù)量開始停產(chǎn)，公路銷量維持在160萬噸附近，區(qū)域內(nèi)煤價穩(wěn)中上?。簧轿鲿x北地區(qū)煤市剛需堅(jiān)挺，主要維持站臺和長協(xié)調(diào)度，煤價偏上行港口方面，北港庫存低位不漲，進(jìn)口煤市場雖較有松動，但港口貨源持續(xù)緊缺，各方市場均謹(jǐn)慎觀望，主流報價高位波動，實(shí)際成交稀少。

盤點(diǎn)

12月22日動力煤市場行情盤點(diǎn)

【動力煤】22日國內(nèi)動力煤市場穩(wěn)中偏上行產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦銷售情況依舊火熱，現(xiàn)環(huán)保安全檢查嚴(yán)控，汽運(yùn)費(fèi)較前期上漲，運(yùn)輸受限，以鐵路運(yùn)輸為主，煤價基本呈穩(wěn)中上漲趨勢；鄂爾多斯地區(qū)煤礦庫存緊張，個別礦區(qū)完成年度任務(wù)量開始停產(chǎn)，公路銷量維持在160萬噸附近，區(qū)域內(nèi)煤價穩(wěn)中上??；山西晉北地區(qū)煤市剛需堅(jiān)挺，主要維持站臺和長協(xié)調(diào)度，煤價偏上行港口方面，北港庫存低位不漲，進(jìn)口煤市場雖較有松動，但港口貨源持續(xù)緊缺，各方市場均謹(jǐn)慎觀望，主流報價高位波動，實(shí)際成交稀少。

盤點(diǎn)

12月16日進(jìn)口煤炭市場行情盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面，鑒于近期內(nèi)外市場急劇變化，進(jìn)口煤政策較有松動，但部分進(jìn)口煤種嚴(yán)控仍在，遠(yuǎn)月外礦報價繼續(xù)上漲為主，加之貿(mào)易商對澳煤后市看法不一，12-1月船期印尼煤Q3800FOB價報37美元/噸，12-1月船期澳煤Q5500FOB價漲至52.5美元/噸而華南地區(qū)煤市銷售維持正常水平，多以電廠和水泥廠終端貨源為主，價格高位上調(diào)，市場成交尚可

盤點(diǎn)

12月16日爐料盤點(diǎn)

進(jìn)口動力煤方面，鑒于近期內(nèi)外市場急劇變化，進(jìn)口煤政策較有松動，但部分進(jìn)口煤種嚴(yán)控仍在，遠(yuǎn)月外礦報價繼續(xù)上漲為主，加之貿(mào)易商對澳煤后市看法不一，12-1月船期印尼煤Q3800FOB價報37美元/噸，12-1月船期澳煤Q5500FOB價漲至52.5美元/噸而華南地區(qū)煤市銷售維持正常水平，多以電廠和水泥廠終端貨源為主，價格高位上調(diào)，市場成交尚可 【焦炭】16日國內(nèi)焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，第九輪提漲基本落地。

盤點(diǎn)

Mysteel：年末動力煤價格維持高位運(yùn)行

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)，2020年10月中國煤及褐煤進(jìn)口量為1372.6萬噸，同比下降46.6%；1-10月中國煤及褐煤進(jìn)口量為25315萬噸，同比下降8.3%另外據(jù)Mysteel空間數(shù)據(jù)顯示，截止12月6日澳洲動力煤累計(jì)發(fā)運(yùn)量約1.65億噸，同比下降19.94%，其中發(fā)往中國累計(jì)發(fā)貨量約2620.7萬噸，同比下降44.4%但由于近期內(nèi)外市場形勢變化和國內(nèi)煤價持續(xù)上行，11月中下旬進(jìn)口煤額度有所新增以及要求加快通關(guān)卸貨，但部分煤種進(jìn)口嚴(yán)控仍在，多數(shù)貿(mào)易企業(yè)及終端對其后市看法依然謹(jǐn)慎。

日評

國際煤炭市場需求向好

從國際煤炭價格來看，自從中國嚴(yán)控進(jìn)口煤數(shù)量以來，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛跱EWC動力煤現(xiàn)貨價格的運(yùn)行中樞從100美元/噸左右持續(xù)回落至50美元/噸近期，國際煤炭市場需求向好，國際動力煤價格有所反彈，以南非理查茲港煤價漲幅最為突出，表現(xiàn)最差的是澳洲紐卡斯?fàn)柛勖簝r指數(shù)預(yù)計(jì)進(jìn)口煤平控政策仍是主旋律，不會構(gòu)成供應(yīng)壓力

產(chǎn)業(yè)資訊

動力煤今冬以偏強(qiáng)運(yùn)行為主

但也有業(yè)內(nèi)人士表示，廣東省申請?jiān)黾?861萬噸進(jìn)口額度，但只獲批了300萬噸的新增額度，浙江確認(rèn)新增200萬噸，江蘇確認(rèn)新增300萬噸，江西、安徽和廣西各確認(rèn)新增100萬噸總體來說，合計(jì)新增額度較為有限，而且多數(shù)是為了處理前期滯港未通關(guān)的貨物，澳煤進(jìn)口并沒有放松跡象 從國際煤炭價格來看，自從中國嚴(yán)控進(jìn)口煤數(shù)量以來，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛跱EWC動力煤現(xiàn)貨價格的運(yùn)行中樞從100美元/噸左右持續(xù)回落至50美元/噸。

爐料

國際鋼市日報（2020.11.26）：美國熱卷漲至兩年內(nèi)最高價 浦項(xiàng)光陽廠發(fā)生事故

Metalloinvest在熱壓鐵銷售額中的最大占比都流向了出口市場根據(jù)國際鋼鐵統(tǒng)計(jì)局（ISSB）的數(shù)據(jù)，2019年俄羅斯出口了409萬噸在現(xiàn)代化升級改造期間，預(yù)計(jì)不會出現(xiàn)重大的設(shè)備停工 國際煤炭市場需求向好 從國際煤炭價格來看，自從中國嚴(yán)控進(jìn)口煤數(shù)量以來，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛跱EWC動力煤現(xiàn)貨價格的運(yùn)行中樞從100美元/噸左右回落至50美元/噸。

日報

一周爐料概覽（11.16-11.20）

運(yùn)輸方面，動力煤產(chǎn)地出貨情況依舊良好，在產(chǎn)各礦銷售及發(fā)運(yùn)積極，部分煤礦有排隊(duì)增多，個別前往內(nèi)陸及外省運(yùn)費(fèi)有上調(diào)2-5元/噸，但前往去往港口方向基于鐵路調(diào)運(yùn)穩(wěn)定，運(yùn)價維持平穩(wěn)進(jìn)口煤方面，目前南方港口進(jìn)口通關(guān)量有增加，主要是新增加的年內(nèi)額度，但增量較為有限，對價格支撐力度有限，整體上中國進(jìn)口煤政策仍舊嚴(yán)控，保持穩(wěn)定資源配置現(xiàn)印尼煤3800大卡FOB報價28美元/噸，澳煤5500大卡FOB報價38美元/噸。

周評

國內(nèi)動力煤市場一周概覽（11.16-11.20）

運(yùn)輸方面，動力煤產(chǎn)地出貨情況依舊良好，在產(chǎn)各礦銷售及發(fā)運(yùn)積極，部分煤礦有排隊(duì)增多，個別前往內(nèi)陸及外省運(yùn)費(fèi)有上調(diào)2-5元/噸，但前往去往港口方向基于鐵路調(diào)運(yùn)穩(wěn)定，運(yùn)價維持平穩(wěn) 進(jìn)口煤方面，目前南方港口進(jìn)口通關(guān)量有增加，主要是新增加的年內(nèi)額度，但增量較為有限，對價格支撐力度有限，整體上中國進(jìn)口煤政策仍舊嚴(yán)控，保持穩(wěn)定資源配置 現(xiàn)印尼煤3800大卡FOB報價28美元/噸，澳煤5500大卡FOB報價38美元/噸。

周評

四季度動力煤價格將高位運(yùn)行

目前港口5500大卡動力煤主流報價595—605元/噸，5000大卡主流報價535—545元/噸后期增量將來自于陜西和山西，現(xiàn)有管控之下，內(nèi)蒙古產(chǎn)能難以恢復(fù) 進(jìn)口方面，全年嚴(yán)控總量，嚴(yán)禁異地報關(guān)，終端企業(yè)心態(tài)逐漸發(fā)生變化不少終端企業(yè)四季度已經(jīng)沒有額度，或者所剩不多，在額度增發(fā)前，留給企業(yè)備貨的時間較為有限，部分企業(yè)不得不做兩手準(zhǔn)備，采購節(jié)奏較往年提前 煤價進(jìn)入四部委聯(lián)合制定的紅色區(qū)間（600元/噸以上）后，政策調(diào)控預(yù)期加強(qiáng)。

爐料