Mysteel月報(bào)：9月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或區(qū)間震蕩運(yùn)行

上旬受到政策和自然因素的雙重限制因素影響持續(xù)上漲進(jìn)入下旬，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，高溫消退，電廠日耗回落，補(bǔ)庫(kù)需求減少，同時(shí)非電行業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)影響，用煤需求同步下滑，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的支撐力度減弱，加之隨著價(jià)格持續(xù)上漲，市場(chǎng)畏高情緒逐漸升溫，疊加目前港口部分貨源利潤(rùn)較為可觀，因此賣方獲利出貨的意愿提升，進(jìn)而削弱市場(chǎng)向上動(dòng)力截至29北港5500大卡報(bào)695元/噸，5000大卡報(bào)615元/噸，4500大卡報(bào)540元/噸，周環(huán)比降7-22元/噸。

月評(píng)

Mysteel：9月初國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

背景：9月初，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)隨著國(guó)內(nèi)多數(shù)地區(qū)天氣轉(zhuǎn)涼、高溫消退，電廠日耗水平有所回落，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩非電行業(yè)處于用煤淡季，疊加環(huán)保限產(chǎn)等因素影響，采購(gòu)節(jié)奏趨于平緩；疊加內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格持續(xù)下行，外盤成交稍顯冷清，礦山挺價(jià)心態(tài)遭到削弱，整體進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)交投氛圍偏淡 一、沿海電廠投標(biāo)價(jià)持續(xù)刷新最低，即期貨盤采購(gòu)倒掛風(fēng)險(xiǎn)加重 本周國(guó)內(nèi)各地區(qū)沿海電廠陸續(xù)開啟9-10月遠(yuǎn)月進(jìn)口煤招投標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃，電廠因高溫天氣減退及新能源替代效應(yīng)出力，當(dāng)前日耗呈季節(jié)性下行趨勢(shì)；加之庫(kù)存處于安全水平，現(xiàn)階段補(bǔ)庫(kù)壓力較小，階段性采購(gòu)需求偏弱，當(dāng)前多以小批量剛需拿貨為主。

煤焦熱點(diǎn)

[隆眾聚焦]：成本提升、烯烴外采VS港口累庫(kù) 甲醇走勢(shì)分化

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)地走高，港口下滑，主因內(nèi)地烯烴繼續(xù)外采甲醇支撐業(yè)者心態(tài)，同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)影響動(dòng)力煤價(jià)格走高，市場(chǎng)上揚(yáng)；到港量增加，港口庫(kù)存增加明顯，歷經(jīng)5個(gè)多月以來再次攀升至百萬噸上方，壓制沿海價(jià)格。

熱點(diǎn)聚焦

金瑞期貨：焦炭溢價(jià)偏高

同時(shí)，近期鋼廠利潤(rùn)也處于較高水平，主動(dòng)減產(chǎn)預(yù)期不強(qiáng)，焦炭需求存在支撐 第二，短期焦煤供應(yīng)收緊預(yù)期仍存8月份，動(dòng)力煤需求旺盛，焦煤保供的需求進(jìn)一步上升，焦煤供應(yīng)端難寬松另外，煤礦存在限產(chǎn)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期8月下旬可能出臺(tái)限產(chǎn)政策預(yù)計(jì)8月份焦煤驅(qū)動(dòng)仍然偏強(qiáng)，支撐焦炭成本重心高位運(yùn)行 根據(jù)我們的供需情景估值分析，當(dāng)前黑色系整體定價(jià)樂觀，其中焦煤定價(jià)嚴(yán)重透支粗鋼需求樂觀預(yù)期，焦炭受成本定價(jià)影響，溢價(jià)也偏高。

原料

Mysteel：8月7日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)燒結(jié)煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：7日主要市場(chǎng)燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域性環(huán)保管控升級(jí)、部分礦井設(shè)備檢修等因素影響，整體開工節(jié)奏有所放緩，河南、晉城市場(chǎng)價(jià)格窄幅上漲，坑口拉運(yùn)積極，市場(chǎng)成交氛圍較上周略顯活躍局部下游燒結(jié)機(jī)仍在限產(chǎn)時(shí)間，需求釋放略受限動(dòng)力煤價(jià)格底部支撐強(qiáng)勁，短期內(nèi)價(jià)格依舊偏強(qiáng)主要城市燒結(jié)煤價(jià)格下：晉城市場(chǎng)燒結(jié)精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅780/噸；邯鄲市場(chǎng)精煤Q≥6500、A≤16、V3-4、S≤0.5、MT≤10出廠價(jià)現(xiàn)金含稅895元/噸。

日評(píng)

Mysteel：港口動(dòng)力煤發(fā)運(yùn)受限 庫(kù)存持續(xù)下降

概況：上周產(chǎn)地動(dòng)力煤價(jià)格基本延續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因檢修等原因停產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)略有縮減但影響有限產(chǎn)地內(nèi)市場(chǎng)情緒表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)，周邊沒出及貿(mào)易商詢貨積極性有所提高，但基于終端釋放需求有限，市場(chǎng)參與者謹(jǐn)慎態(tài)度仍存，囤貨意愿不佳港口上周動(dòng)力煤價(jià)延續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行，市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，需求端無明顯支撐，下游采購(gòu)節(jié)奏較慢，基本以剛需采購(gòu)為主，上下游報(bào)詢盤差距較大，市場(chǎng)整體交投氛圍較為僵持，觀望情緒蔓延。

煤焦熱點(diǎn)

[煤制油]：下游市場(chǎng)反彈，煤基油品市場(chǎng)上行動(dòng)力是否不足？

動(dòng)力煤（5500大卡）到廠價(jià)預(yù)計(jì)維持在850-900元/噸區(qū)間震蕩，而化工用原料煤價(jià)格可能小幅上漲2-3%，這主要受到夏季電煤需求分流的影響煤焦油市場(chǎng)方面，基于兩方面因素：一方面焦化企業(yè)限產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)端持續(xù)偏緊，另一方面深加工企業(yè)的備貨需求正在逐步釋放預(yù)計(jì)6月份中溫煤焦油原料價(jià)格仍具有持續(xù)上漲勢(shì)態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel參考丨焦炭市場(chǎng)供需格局簡(jiǎn)析及二季度預(yù)判

而在焦企的原料方面，國(guó)產(chǎn)煤礦產(chǎn)量持續(xù)走高加之庫(kù)存逐漸積累下，銷售壓力不減5月7日，動(dòng)力煤港口都價(jià)格已跌破650，其價(jià)格的持續(xù)下探擾動(dòng)了焦煤的底部空間，后期焦煤價(jià)格的走低也會(huì)影響焦炭?jī)r(jià)格的穩(wěn)定不過結(jié)合鋼廠生產(chǎn)調(diào)控周期可能要到五月底、六月份以后，鋼廠才會(huì)開始減產(chǎn)，故短期內(nèi)價(jià)格下探速度較緩但同樣中長(zhǎng)期看還是有一定程度的支撐，例如：1、印度對(duì)于焦炭配額的執(zhí)行結(jié)束時(shí)間為6月，6月之后可能焦炭出口將會(huì)釋放一定空間；2、市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)各區(qū)域各鋼廠進(jìn)行限產(chǎn)的消息，但最終是否真正落地并未可知，一季度粗鋼產(chǎn)量25933萬噸，同比增長(zhǎng)0.6%。

Mysteel參考

Mysteel：10月12日(17:30)陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

12日陜北市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行陜北地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個(gè)別煤礦因倒面、安檢等因素影響停產(chǎn)或減產(chǎn)，市場(chǎng)煤供應(yīng)稍有收縮今日坑口周邊拉運(yùn)情況暫穩(wěn)，多數(shù)坑口價(jià)格持平，市場(chǎng)暫無大幅波動(dòng)，僅有個(gè)別煤礦小幅調(diào)整煤價(jià)，幅度在5-10元/噸左右目前下游需求總體釋放有限產(chǎn)地周邊煤場(chǎng)及貿(mào)易商操作偏謹(jǐn)慎，市場(chǎng)活躍度表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)短期內(nèi)坑口價(jià)格將以穩(wěn)為主 。

日評(píng)

熊超：2024年雙焦市場(chǎng)運(yùn)行分析及展望——十年煤炭•潮起潮落

首先，他從本年度主流市場(chǎng)煤焦調(diào)價(jià)情切入闡述整體煤焦的環(huán)境變化，隨后通過對(duì)比國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量的下降與進(jìn)口煤的增長(zhǎng)，闡述焦炭產(chǎn)量下降、焦化利潤(rùn)虧損，以及動(dòng)力煤價(jià)格趨弱及庫(kù)存高位等情況回顧了煤焦市場(chǎng)的變化今年的跌幅主要來自于終端消費(fèi)不足，項(xiàng)目缺錢，下游地產(chǎn)基建復(fù)工節(jié)奏偏慢，加之市場(chǎng)負(fù)反饋的影響，焦企多限產(chǎn)30%-50%，生產(chǎn)積極性不高 其次，他重點(diǎn)從蒙古煉焦煤進(jìn)口增量的預(yù)期，焦煤庫(kù)存的攀升，焦炭庫(kù)存的相對(duì)低位，焦化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與出口國(guó)的轉(zhuǎn)換分析了當(dāng)下煤焦市場(chǎng)的主要供需情況。

主題大會(huì)

Mysteel：1月22日華中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格行情

22日華中市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，平頂山、鶴壁、許昌前期停產(chǎn)煤礦已逐步恢復(fù)生產(chǎn)，但產(chǎn)量尚未完全恢復(fù)，短期內(nèi)煤礦供應(yīng)仍偏緊下游方面，部分焦企由于盈利不佳小幅限產(chǎn)，部分焦企已開始逐步進(jìn)行冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，計(jì)劃量以保持低位為主下游成材成交疲軟，鋼廠虧損嚴(yán)重，鐵水產(chǎn)量盡管小幅回調(diào)，依舊處于相對(duì)偏低位置總體來說，骨架煤種價(jià)格支撐仍在，預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行，受動(dòng)力煤、噴吹煤行情不佳影響，山西地區(qū)貧瘦煤價(jià)格下調(diào)，預(yù)計(jì)河南市場(chǎng)貧瘦煤價(jià)格跟隨下降。

日評(píng)

2023年鐵合金期價(jià)震蕩下行，預(yù)計(jì)2024年需求增幅不大

此外從政策面來說，環(huán)保減產(chǎn)政策沒有落地，但是出現(xiàn)了兩輪錳硅的收儲(chǔ)，錳元素進(jìn)口依存度高，在錳元素價(jià)格相對(duì)低迷時(shí)收儲(chǔ)有利于穩(wěn)定我國(guó)的錳供給 2023年影響硅鐵價(jià)格的3個(gè)主要因素分別為：電力改革、出口走弱、需求偏弱 在2023年電力改革下，鐵合金的電價(jià)頻繁變動(dòng)從供給面來說，硅鐵產(chǎn)能過剩，政策面直接限產(chǎn)較少，影響供給的主要因素在于成本從成本角度來看，由于電力市場(chǎng)化改革，電價(jià)的波動(dòng)與供給端電廠成本直接相關(guān)，而2023年初海外能源危機(jī)解除，動(dòng)力煤價(jià)格下行導(dǎo)致電廠成本下降和電價(jià)回落，導(dǎo)致2023年第2季度硅鐵成本一路走低，價(jià)格也一路走低。

爐料

Mysteel：河南市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫穩(wěn)

供應(yīng)方面，前期許昌、鶴壁個(gè)別檢修煤礦已恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)小幅回升，但主產(chǎn)地山西市場(chǎng)情緒有所降溫，下游觀望情緒加重，據(jù)市場(chǎng)反饋，受動(dòng)力煤價(jià)格偏弱影響，當(dāng)前貧瘦煤出貨一般，個(gè)別洗煤廠成交價(jià)較低，受降雪影響，部分高速封閉，運(yùn)輸短期受阻需求方面，今日河北、天津個(gè)別鋼廠接受焦炭三輪提漲，預(yù)計(jì)近日全面落地，安陽地區(qū)焦企受環(huán)保影響已出現(xiàn)不同程度限產(chǎn)，短期看焦企原料壓力不大，廠內(nèi)庫(kù)存能夠維系正常生產(chǎn)，鋼廠檢修增多，對(duì)焦炭剛需回落，然鐵水量仍處于高位，疊加焦炭到貨不佳，短期來看，煤價(jià)支撐仍在。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月噴吹煤價(jià)有望止跌企穩(wěn)

市場(chǎng)概述：回顧10月噴吹煤市場(chǎng)，月初節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求較好，延續(xù)節(jié)前漲價(jià)情緒，帶動(dòng)煤價(jià)小幅上漲，但從中旬開始，市場(chǎng)開始進(jìn)入下行通道，主要源于節(jié)后補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，終端鋼廠虧損嚴(yán)重，限產(chǎn)檢修力度加強(qiáng)，需求較弱，疊加動(dòng)力煤淡季下跌影響，價(jià)格支撐較差，且由于9月份市場(chǎng)采購(gòu)情緒高漲，洗煤廠貿(mào)易商庫(kù)存偏高，10月份以降價(jià)去庫(kù)為主。

月評(píng)

Mysteel：晉城燒結(jié)煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

31日晉城市場(chǎng)燒結(jié)煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行晉城地區(qū)部分煤礦燒結(jié)煤價(jià)格小幅上漲，受供應(yīng)減少影響競(jìng)拍價(jià)格較強(qiáng)，流拍率較低，且動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)，燒結(jié)煤價(jià)格底部支撐較強(qiáng)，下游方面，鋼廠生產(chǎn)積極性一般，鋼材價(jià)格偏弱，鋼廠利潤(rùn)較差，疊加燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)因素影響，下游采購(gòu)積極性較差，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，以剛需補(bǔ)庫(kù)為主現(xiàn)晉城主流大礦燒結(jié)Q5000執(zhí)行655元、Q5500執(zhí)行750元/噸、Q5800執(zhí)行800元/噸 。

日評(píng)

Mysteel：晉城燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行

30日晉城市場(chǎng)燒結(jié)煤價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行夏季鋼材傳統(tǒng)淡季，粗鋼平控消息頻出，鋼材價(jià)格偏弱，鋼廠利潤(rùn)較差，疊加燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)因素影響，下游采購(gòu)積極性較差，多維持低庫(kù)存運(yùn)行，以剛需補(bǔ)庫(kù)為主供應(yīng)方面，上游庫(kù)存維持低位運(yùn)行，市場(chǎng)情緒一般，但近期動(dòng)力煤價(jià)格偏穩(wěn)，或帶來一定的價(jià)格支撐預(yù)計(jì)本周無煙末煤坑口價(jià)格或窄幅偏弱調(diào)整現(xiàn)在晉城主流大礦燒結(jié)Q5000執(zhí)行655元、Q5500執(zhí)行750元/噸、Q5800執(zhí)行800元/噸。

日評(píng)

Mysteel：晉城市場(chǎng)無煙煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

但近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)僵持，市場(chǎng)實(shí)際成交冷清，影響燒結(jié)煤市場(chǎng)上漲乏力同時(shí)政策面提振信號(hào)增多，河北唐山、天津等地相繼傳出粗鋼產(chǎn)量平控消息，加上部分高爐限產(chǎn)，采購(gòu)積極性放緩，港口庫(kù)存有待消化，短期無煙末煤市場(chǎng)價(jià)格上漲動(dòng)力不強(qiáng)，短期持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)晉城無煙末煤含稅出廠價(jià)800-870元/噸 無煙塊煤方面，下游尿素市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，產(chǎn)品價(jià)格上漲，尿素企業(yè)利潤(rùn)空間比較可觀，對(duì)塊煤價(jià)格接受度較高，民用方向貿(mào)易商有囤煤需求，短期內(nèi)無煙塊煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

[動(dòng)力煤日評(píng)]：動(dòng)力煤市場(chǎng)小幅下調(diào)（20230726）

煤炭 國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 日評(píng) 評(píng)論

相關(guān)產(chǎn)品

庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，鋼企接受焦炭首輪提漲

7月、8月是傳統(tǒng)施工淡季，黑色系呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)預(yù)期偏弱、宏觀預(yù)期偏強(qiáng)的格局，期貨市場(chǎng)多空博弈加劇7月初，唐山市啟動(dòng)環(huán)保限產(chǎn)，主要管控鋼企燒結(jié)環(huán)節(jié)，暫對(duì)高爐生產(chǎn)影響有限，短期內(nèi)高鐵水產(chǎn)量仍給焦炭需求帶來一定支撐“同時(shí)，隨著夏季用電高峰到來，動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)回升也限制了焦煤現(xiàn)貨的下方空間，焦炭短期內(nèi)成本端支撐較為明顯，但中長(zhǎng)期來看，夏季過后煤價(jià)重心整體依然向下，若黑色系商品需求改善不及預(yù)期，焦炭大概率仍會(huì)在成本拖累下維持弱勢(shì)運(yùn)行。

爐料

中州期貨：唐山部分鋼廠將限產(chǎn)，鋼坯周末大漲110

主要邏輯： ①周末唐山鋼坯漲110上周螺紋產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，庫(kù)存繼續(xù)去化上周247家鋼廠日均鐵水240.81萬噸，降0.71萬噸海外電煤弱勢(shì)運(yùn)行，1-4月進(jìn)口動(dòng)力煤同比大增87%，國(guó)內(nèi)煤炭企穩(wěn)面臨較大難度，港口動(dòng)力煤繼續(xù)下跌，不過高溫持續(xù)，廣州等地用電負(fù)荷持續(xù)上升，對(duì)動(dòng)力煤消費(fèi)增加若唐山嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)，將影響日均鐵水2.5萬噸 ②地產(chǎn)銷售、新開工和施工面積同比下降。

機(jī)構(gòu)