Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

現(xiàn)秦皇島港Q5500動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)687元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)604元/噸 【進(jìn)口】：國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行本周國(guó)內(nèi)電廠陸續(xù)釋放9-10月進(jìn)口煤采購(gòu)需求，由于內(nèi)貿(mào)煤價(jià)不斷下調(diào)，電廠壓價(jià)態(tài)度明顯，但印尼產(chǎn)地持續(xù)降雨天氣使得部分即期貨源供應(yīng)受限，市場(chǎng)流通貨盤較少，進(jìn)口貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿不高，目前進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為397元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約480.5元/噸，進(jìn)口高硫印尼煤Q5500電廠最低投標(biāo)價(jià)為646元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約721元/噸，根據(jù)當(dāng)前價(jià)差來看進(jìn)口煤仍有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)將區(qū)間震蕩，后續(xù)需關(guān)注外礦供應(yīng)及電廠實(shí)際采購(gòu)情況。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：17日動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中上行 高溫助推電廠日耗上升

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行17日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為396元/噸，環(huán)比上漲7元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約459元/噸印尼礦方挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，尤其即期貨盤低價(jià)資源稀缺，推動(dòng)投標(biāo)重心上移；內(nèi)貿(mào)煤價(jià)受炎熱天氣持續(xù)及貿(mào)易商挺價(jià)情緒影響，近期持續(xù)走強(qiáng)，間接擴(kuò)大進(jìn)口煤價(jià)差空間但對(duì)終端用戶而言，高庫(kù)存下采購(gòu)迫切性不足，對(duì)價(jià)格接受度相對(duì)有限，拿貨數(shù)量尚處在低位運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：17日動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中上行 高溫助推電廠日耗上升

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行17日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為396元/噸，環(huán)比上漲7元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約459元/噸印尼礦方挺價(jià)情緒強(qiáng)烈，尤其即期貨盤低價(jià)資源稀缺，推動(dòng)投標(biāo)重心上移；內(nèi)貿(mào)煤價(jià)受炎熱天氣持續(xù)及貿(mào)易商挺價(jià)情緒影響，近期持續(xù)走強(qiáng)，間接擴(kuò)大進(jìn)口煤價(jià)差空間但對(duì)終端用戶而言，高庫(kù)存下采購(gòu)迫切性不足，對(duì)價(jià)格接受度相對(duì)有限，拿貨數(shù)量尚處在低位運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：3月19日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

19日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)內(nèi)招投標(biāo)方面，近期沿海電廠陸續(xù)釋放遠(yuǎn)期貨盤招標(biāo)需求，其中多集中于4月下旬至5月中上旬低卡貨盤，據(jù)悉華南區(qū)域電廠印尼Q3800最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，按照當(dāng)前價(jià)格折算CFR約為56.6美金/噸但由于印尼處于齋月，礦方報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，因而進(jìn)口貿(mào)易商面臨1-1.5美金的成本倒掛從電廠實(shí)際采購(gòu)情況來看，對(duì)當(dāng)前價(jià)格接受度一般，部分電廠選擇性價(jià)比更高的3000-3400熱值煤種。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：9日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 后續(xù)終端電廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期偏強(qiáng)

進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為495元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低104.5元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為844元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低66元/噸目前外礦挺價(jià)情緒仍在，而國(guó)際海運(yùn)費(fèi)重新回歸上行通道，進(jìn)口貿(mào)易商成本壓力增大；國(guó)內(nèi)大型電力集團(tuán)陸續(xù)釋放部分采購(gòu)需求，其中多以11-12月遠(yuǎn)期貨盤為主根據(jù)當(dāng)前價(jià)格測(cè)算，進(jìn)口煤仍占有較大優(yōu)勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注電廠實(shí)際采購(gòu)量。

盤點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)需求釋放有限 煤炭發(fā)運(yùn)量環(huán)比微降

回顧7月份，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，價(jià)格維持底部震蕩，波動(dòng)幅度在5美元/噸左右不同熱值表現(xiàn)各異，印尼中低卡煤相對(duì)較為活躍；而高卡煤因非電需求低迷，與內(nèi)貿(mào)現(xiàn)貨價(jià)差不明顯，下游購(gòu)買意向不高 1.從采購(gòu)節(jié)奏來看，自月初起部分電廠就已開始采購(gòu)9月份貨源，一方面因電廠負(fù)荷增長(zhǎng)緩慢，對(duì)即期貨需求一般；另一方面遠(yuǎn)期貨盤性價(jià)比較高，但在預(yù)期較為悲觀下，終端接貨數(shù)量有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：中國(guó)煤炭供應(yīng)保障基地--新疆概況

長(zhǎng)期以來新疆的煤炭基本以省內(nèi)地銷為主；同時(shí)，由于煤炭資源豐富，工業(yè)欠發(fā)達(dá)，供需關(guān)系寬松，煤炭?jī)r(jià)格基本變動(dòng)不大 自2021年以來，受國(guó)際大宗資源商品價(jià)格上漲和能源價(jià)格上漲影響，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)“三西”地區(qū)、北方港口以及期貨煤價(jià)上行，價(jià)格低廉的新疆煤炭加上運(yùn)輸費(fèi)用，綜合到港煤價(jià)相對(duì)較低，性價(jià)比開始顯現(xiàn) 以昌吉煤炭為例，2021年5月，奇臺(tái)縣沫煤（Q5300-Q5400）坑口含稅140元/噸，混煤（Q5000-Q5400）坑口含稅130元/噸，粗略計(jì)算，奇臺(tái)縣沫煤或混煤到港價(jià)750元/噸，核算為標(biāo)準(zhǔn)Q5500熱值煤到港成本為770-780元左右；按標(biāo)準(zhǔn)Q5000熱值煤計(jì)算到港成本為720-740元/噸左右，與北方港蒙煤Q5000、蒙煤Q5500港口平倉(cāng)價(jià)分別為865元/噸、955元/噸相比，可見奇臺(tái)縣動(dòng)力煤運(yùn)到港口的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。

煤焦熱點(diǎn)

汪建華：3月鋼市還有確定性反彈時(shí)空

調(diào)查數(shù)據(jù)還顯示，截止到3月3日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)各大地區(qū)開復(fù)工或能處于常態(tài)化了 其次觀察鋼聯(lián)調(diào)查的每日成交數(shù)據(jù)，春節(jié)后調(diào)查小樣本建筑材周日均成交分別是74378和112307噸，相應(yīng)的去年陰歷同比成交數(shù)據(jù)分別是96695和160861噸，直接簡(jiǎn)單比較，成交狀況明顯偏弱 從整個(gè)3月的實(shí)際需求來看，由于地產(chǎn)拖累以及連帶作用，或有10~15%的下降 3、宏觀事件的擾動(dòng)還將繼續(xù)承壓 2月下旬國(guó)家有關(guān)部門明確出臺(tái)了重點(diǎn)地區(qū)煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間，規(guī)定山西、陜西、蒙西地區(qū)熱值5500大卡的動(dòng)力煤價(jià)格合理區(qū)間分別是370~570、320~520、260~460元/噸，蒙東3500大卡的動(dòng)力煤合理價(jià)格區(qū)間是200~300元/噸，引發(fā)期貨市場(chǎng)動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等商品價(jià)格大幅下跌，也帶動(dòng)了鋼材價(jià)格的大幅下跌； 冬奧會(huì)結(jié)束，一些相關(guān)的限產(chǎn)也就隨之結(jié)束，復(fù)產(chǎn)隨之而來，也引發(fā)了市場(chǎng)的擔(dān)憂，鋼價(jià)下跌。

觀點(diǎn)

用煤旺季到來，煤價(jià)會(huì)下跌嗎？

七一過后，火工品管控趨向?qū)捤桑?yīng)量適當(dāng)恢復(fù)，產(chǎn)能加快釋放；疊加南方雨水增多，火電壓力減輕，市場(chǎng)供需矛盾會(huì)逐漸化解，煤炭?jī)r(jià)格將出現(xiàn)理性回落上級(jí)主管部門提出，無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話機(jī)制下一切活動(dòng)后續(xù)可通過增加印尼煤進(jìn)口部分置換暫停的澳煤進(jìn)口數(shù)量但澳煤煤質(zhì)（低硫、高發(fā)熱量）優(yōu)于印尼煤（以低熱值為主），是動(dòng)力煤期貨交割品的重要標(biāo)的而澳煤進(jìn)口持續(xù)收緊會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性缺貨格局難以解決，也在一定程度上助推了國(guó)內(nèi)煤價(jià)不會(huì)大幅回落。

爐料

港口煤價(jià)易漲難跌 沿海電廠抓緊搶煤

港口方面，受上游保供、電廠集中拉運(yùn)、進(jìn)口煤適度放開政策以及期貨上漲等因素影響，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)先漲、再跌、然后穩(wěn)、最后漲的曲線運(yùn)行態(tài)勢(shì) 后期來看，雖然內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭產(chǎn)量在逐步增加，但考慮到11月中旬北方多地將集中供暖，在水力發(fā)電受限的情況下，電廠耗煤量將會(huì)攀升，對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求也將增加疊加澳洲煤暫時(shí)停止接卸，部分采購(gòu)高熱值優(yōu)質(zhì)煤的用戶將轉(zhuǎn)向北方港口而產(chǎn)地煤價(jià)高位的情況下，部分發(fā)運(yùn)企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，發(fā)運(yùn)數(shù)量能否滿足用戶需求亟待檢驗(yàn)。

爐料

需求增加，供應(yīng)偏緊 本月煤價(jià)保持高位震蕩

港口方面，受上游保供、電廠集中拉運(yùn)、進(jìn)口煤適度放開政策以及期貨上漲等因素影響，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)先漲、再跌、然后穩(wěn)、最后漲的曲線運(yùn)行態(tài)勢(shì) 后期來看，雖然內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭產(chǎn)量在逐步增加，但考慮到11月中旬北方多地將集中供暖，在水力發(fā)電受限的情況下，電廠耗煤量將會(huì)攀升，對(duì)動(dòng)力煤的采購(gòu)需求也將增加疊加澳洲煤暫時(shí)停止接卸，部分采購(gòu)高熱值優(yōu)質(zhì)煤的用戶將轉(zhuǎn)向北方港口而產(chǎn)地煤價(jià)高位的情況下，部分發(fā)運(yùn)企業(yè)價(jià)格出現(xiàn)倒掛，發(fā)運(yùn)數(shù)量能否滿足用戶需求亟待檢驗(yàn)。

爐料

動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)再現(xiàn)高位運(yùn)行 貨源供應(yīng)成主要難題

對(duì)進(jìn)口煤的限制措施發(fā)揮了重要作用，也拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)煤市的好轉(zhuǎn)今年最后幾個(gè)月，配額減少，進(jìn)口煤補(bǔ)充有限 5.南方電廠對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭依賴性增強(qiáng)，促使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看漲情緒不斷升溫動(dòng)力煤期貨2011合約一度上沖至630元/噸，期貨升水率大幅提高，助推現(xiàn)貨煤價(jià)高位運(yùn)行北方港口庫(kù)存中，煤種結(jié)構(gòu)矛盾突出，低硫蒙煤和晉北高熱值煤緊缺，報(bào)價(jià)持續(xù)升水目前，港口5500大卡動(dòng)力煤主流報(bào)價(jià)620—630元/噸。

爐料