Mysteel：印尼降雨影響供應(yīng)受限 進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)反彈

背景：進(jìn)入9月后，北半球高溫天氣消退用電高峰結(jié)束，而傳統(tǒng)能源旺季即將來(lái)臨，當(dāng)前動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于“迎峰度夏”到“迎峰度冬”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期目前全球能源轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)能源韌性需求的博弈仍在持續(xù)，本篇將以9月為時(shí)間節(jié)點(diǎn)簡(jiǎn)要分析國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 一、國(guó)際煤炭供應(yīng)收緊，亞洲需求分化 從供應(yīng)端來(lái)看，印尼作為全球最大的出口國(guó)，供應(yīng)乃是全球焦點(diǎn)，往年9月為印尼的旱季生產(chǎn)黃金期，但今年南加礦區(qū)正在經(jīng)歷強(qiáng)降雨擾動(dòng)，導(dǎo)致部分煤礦生產(chǎn)受限，有貿(mào)易商表示裝期需推遲一周左右，疊加市場(chǎng)上9月即期貨盤流通不多，礦方挺價(jià)情緒明顯，目前印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在45-46美金/噸。

煤焦熱點(diǎn)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開(kāi)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：需求面臨較大考驗(yàn) 唐山管帶價(jià)格或弱勢(shì)運(yùn)行

一、市場(chǎng)總結(jié) 今日期貨盤面震蕩走弱，355系列帶鋼市場(chǎng)價(jià)格降20元/噸，報(bào)3100元/噸，瑞豐帶鋼出廠價(jià)格下調(diào)30-40元/噸唐山焊管、鍍鋅管價(jià)格降20元/噸市場(chǎng)方面，期貨市場(chǎng)持綠走弱，市場(chǎng)情緒歸于謹(jǐn)慎，今日整體市場(chǎng)交投氛圍表現(xiàn)欠佳 【宏觀消息面】 5月26日，全球動(dòng)力煤價(jià)格跌至四年半以來(lái)的新低，且僅有2022年全球能源危機(jī)創(chuàng)下的峰值水平的四分之一。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：美國(guó)煤炭企業(yè)調(diào)研活動(dòng)報(bào)告

動(dòng)力煤礦山兩座分別為West Elk、Black Thunder和Coal Creek公司煉焦煤產(chǎn)量每年逐步提升，2023年煉焦煤產(chǎn)量總數(shù)超800萬(wàn)噸，2024年指導(dǎo)產(chǎn)量預(yù)計(jì)在900萬(wàn)噸，其中低揮發(fā)煉焦煤占比約為13%，高揮發(fā)煉焦煤占比為87%左右，最為市場(chǎng)所熟知的是高揮發(fā)煉焦煤品種，約占全球高揮發(fā)煉焦煤市場(chǎng)30%左右 企業(yè)E：世界上最大的金融衍生品交易所運(yùn)營(yíng)商之一，主要交易農(nóng)產(chǎn)品、貨幣、能源、利率、金屬、期貨合約、期權(quán)、股票指數(shù)和加密貨幣期貨。

煤焦熱點(diǎn)

【中泰期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中調(diào)整

客戶觀點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張已逐步放緩，伴隨愈加嚴(yán)格的安監(jiān)生產(chǎn)政策， 國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量增速或?qū)⒚黠@放緩而隨著全球煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)放緩，以及其他國(guó)家煤炭需求的快速增漲，未來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤進(jìn)口量將保持與今年基本持平或相對(duì)溫和的增長(zhǎng)水平需求方面，國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策開(kāi)始修復(fù)市場(chǎng)信心，電力、化工等主要耗煤產(chǎn)業(yè)將持續(xù)發(fā)力，促進(jìn)動(dòng)力煤需求維持較高增長(zhǎng)水平整體來(lái)看，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤供需格局將由邊際過(guò)剩向偏緊轉(zhuǎn)變，煤價(jià)有望維持高位 企業(yè)簡(jiǎn)介：中泰期貨股份有限公司是經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由中泰證券股份有限公司控股的大型期貨公司。

動(dòng)力煤

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤(rùn)周度分析

終端需求整體依舊偏弱，且成本支撐松動(dòng)，本周透明聚丙烯市場(chǎng)價(jià)價(jià)格小幅震蕩市場(chǎng)依然擔(dān)憂OPEC+自愿減產(chǎn)效果及全球經(jīng)濟(jì)前景，抑制了原油期貨市場(chǎng)的交投氛圍，國(guó)際油價(jià)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)電廠庫(kù)存整體壓力較小，疊加港口報(bào)價(jià)小幅上探，動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)整理，煤制透明PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：供需兩淡拖累 聚丙烯市場(chǎng)艱難前行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20231104-20231110）

本周國(guó)際油價(jià)大幅下跌，主要的利空因素為：地緣局勢(shì)有所緩和，全球經(jīng)濟(jì)疲軟，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存驟增近1200萬(wàn)桶，市場(chǎng)對(duì)需求前景的憂慮加重，截止11月09日，ICE布油期貨01合約80.01美元/桶；榆林區(qū)域動(dòng)力煤銷售回暖，陜煤大礦競(jìng)拍價(jià)格多數(shù)探漲，煤價(jià)上漲；受 LNG價(jià)格下跌影響，乙烷價(jià)格有所下降。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20230909-20230915）

本周國(guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：主要機(jī)構(gòu)認(rèn)為全球原油市場(chǎng)下半年將面臨供應(yīng)缺口，對(duì)今明兩年需求前景持樂(lè)觀態(tài)度，供應(yīng)趨緊預(yù)期給予油市支撐，截止9月14日，ICE布油期貨11合約93.70美元/桶；乙烷多來(lái)自美國(guó)頁(yè)巖氣，天然氣價(jià)格上漲，乙烷繼續(xù)跟漲；近期安全檢查頻繁，整體煤炭供應(yīng)水平稍有縮減，目前非電和民用需求較好，帶動(dòng)煤礦銷售情況有所好轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤價(jià)格上漲。

利潤(rùn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)（20230906）

鋼廠方面到貨量尚能滿足日耗，廢鋼收購(gòu)價(jià)格暫穩(wěn)，利潤(rùn)基本無(wú)改善，市場(chǎng)方面鋼價(jià)局部下跌，黑色期貨飄綠，焦炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)，鐵礦石盤面震蕩，基地出貨隨行就市，金九銀十有所期待，強(qiáng)預(yù)期下但現(xiàn)實(shí)需求仍較弱，廢鋼價(jià)格上漲空間有限，綜上所述，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蒙古市場(chǎng)廢鋼價(jià)格窄幅盤整運(yùn)行，價(jià)格變動(dòng)不大 三、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 四、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、 中物聯(lián)：8月全球制造業(yè)PMI為48.3%，連續(xù)2個(gè)月環(huán)比上升 2、C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：8月CPI增速或由負(fù)轉(zhuǎn)正，年內(nèi)降準(zhǔn)仍有可能 產(chǎn)業(yè)消息 1、中鋼協(xié)：8月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)204.56萬(wàn)噸 2、遙遙領(lǐng)先！中國(guó)造船業(yè)接單量完勝韓國(guó)重返第一 3、鄭商所：動(dòng)力煤期貨2409合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為50%，漲跌停板幅度為10% 4、贏聯(lián)盟與中國(guó)寶武就西芒杜項(xiàng)目投資合作簽署里程碑協(xié)議 。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(2.20 - 2.26)

全球發(fā)往中國(guó)發(fā)運(yùn)量450.9萬(wàn)噸，環(huán)比降24.6%，同比增51.2個(gè)百分點(diǎn)發(fā)運(yùn)量持平往期正常水平 煤炭?jī)r(jià)格上，全球煤炭呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì)，但焦煤動(dòng)力煤價(jià)格分化趨勢(shì)翻轉(zhuǎn)，以澳洲為例，紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨階段性觸底反彈。

澳洲發(fā)運(yùn)

日本加大努力削減煤炭進(jìn)口成本，力保能源安全并抗擊通脹

擔(dān)憂煤炭?jī)r(jià)格再次反彈 去年，俄羅斯能源出口中斷擠壓了全球能源供應(yīng)，并將煤炭和液化天然氣價(jià)格推至歷史新高 高品位紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>動(dòng)力煤期貨價(jià)格去年飆升至每噸逾400美元的歷史高位，這也使得日本2022年對(duì)這種燃料的進(jìn)口金額增加了兩倍 燃料成本飆升不僅加劇了日本的通脹壓力，也給電力公司帶來(lái)了沉重的打擊，而日元疲軟更是加劇了這一影響。

爐料

鋼鐵板塊上市公司近半數(shù)凈利潤(rùn)“腰斬”

四是嫁接全球資源，提高全球化配置資源能力，加快印尼焦炭項(xiàng)目建設(shè)，提高成本競(jìng)爭(zhēng)力 鋼鐵行業(yè)的龍頭寶鋼股份，早在今年3月3日就發(fā)布了關(guān)于2022年度開(kāi)展金融衍生品業(yè)務(wù)的公告，擬對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)涉及的主要期貨商品開(kāi)展套期保值，包括鐵礦石、熱軋卷板、燃料油、鎳、焦炭、焦煤4月28日，寶鋼股份再次發(fā)布公告，新增鋅、錫、銅、錳硅、硅鐵、動(dòng)力煤等套期保值品種但這是寶鋼股份首次開(kāi)展商品期貨套保，此前十年間寶鋼股份僅開(kāi)展過(guò)外匯期貨套保業(yè)務(wù)。

鋼材

德國(guó)：煤炭石油齊上陣，電力缺口能補(bǔ)上嗎

由于市場(chǎng)的擔(dān)憂，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，歐洲煤炭期貨價(jià)格達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，超過(guò)每噸400美元 4月時(shí)，專家就表示過(guò)，全球幾乎沒(méi)有剩余的動(dòng)力煤澳大利亞煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)漲了幾倍，南非物流設(shè)施陳舊，煤炭供應(yīng)能力持續(xù)受制，其他主要出口國(guó)的煤炭都在被各方爭(zhēng)奪 燃油發(fā)電廠面臨著同樣的問(wèn)題 想要在脫離俄羅斯能源的基礎(chǔ)上保障德國(guó)的電網(wǎng)正常運(yùn)行很艱難，找到替代供應(yīng)商也很艱難。

爐料

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周二版

上海結(jié)束了為期2個(gè)月的封鎖，中國(guó)賣家表示樂(lè)觀，但整體買家情緒疲軟維持 中國(guó)國(guó)內(nèi)及出口價(jià)格均出現(xiàn)上漲，加劇了買方的謹(jǐn)慎觀望，不確定價(jià)格上漲是否是短暫的，因?yàn)?em class='keyword'>全球目前經(jīng)濟(jì)仍受多方面及持續(xù)的政治沖突等影響 隨著上海逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)連漲三周，集運(yùn)公司也在醞釀6月中旬啟動(dòng)新一輪漲價(jià) 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤收盤，黑色系表現(xiàn)分化，焦炭漲0.4%，動(dòng)力煤漲0.37%，焦煤漲0.24%，鐵礦石跌0.05%，螺紋鋼跌0.25%，熱卷跌0.37%。

早間提示

Mysteel宏觀周報(bào)：多部委再提大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，粗鋼產(chǎn)量壓減要有保有壓

數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)零投放零回籠；Mysteel調(diào)研247家高爐開(kāi)工率降至79.8%，全國(guó)110家洗煤廠開(kāi)工率提高1%；當(dāng)周鐵礦石、電解銅、混凝土價(jià)格下跌；動(dòng)力煤、螺紋鋼、水泥價(jià)格上漲；當(dāng)周乘用車日均零售2.7萬(wàn)輛，下降39%；BDI提高4.8% 金融市場(chǎng)：本周主要商品期貨除鎳略漲0.02外，其余品種價(jià)格均下跌；全球股市中，中國(guó)股市及歐美股市均下跌；美元指數(shù)101.12，上漲0.63%。

資訊

澳洲煤炭巨頭Whitehaven：煤炭?jī)r(jià)格漲勢(shì)將延續(xù)至明年

俄羅斯煤炭出口量占全球15%左右，是全球煤炭第三大供應(yīng)國(guó)，在歐洲國(guó)家中占據(jù)主導(dǎo)地位，但歐洲國(guó)家已經(jīng)采取措施限制進(jìn)口俄羅斯煤炭俄羅斯能源部周二發(fā)布消息稱，從今年年初至今，俄羅斯煤炭出口總量下降了9% 與此同時(shí)，很多歐洲買家也提早計(jì)劃轉(zhuǎn)向其他國(guó)家購(gòu)買煤炭，部分歐洲買家開(kāi)始接觸印尼和澳大利亞這兩個(gè)煤炭出口大國(guó) 數(shù)據(jù)顯示，紐卡斯?fàn)柛刍鶞?zhǔn)動(dòng)力煤今年前三個(gè)月的平均價(jià)格為每噸264美元，較2021年第四季度高出43%，紐卡斯?fàn)柮禾?em class='keyword'>期貨5月合約在本月飆升逾30%。

爐料

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20220415-0421）

油價(jià)本周呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)，俄烏局勢(shì)仍顯焦灼，API原油庫(kù)存大幅下降，市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂延續(xù)，而國(guó)際貨幣基金組織下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，且美元指數(shù)創(chuàng)3月下旬以來(lái)新高，截止4月20日，ICE布油期貨05合約在106.80美元/桶，油制成本均價(jià)較上周上漲5.20%，利潤(rùn)不佳；丙烯周內(nèi)價(jià)格窄幅震蕩，當(dāng)前供應(yīng)面裝置波動(dòng)有限，庫(kù)存可控，下游剛需買盤支撐，整體交投尚可，外采丙烯制PP成本較上周跌0.51%；丙烷受國(guó)際原油提振及進(jìn)口成本高位支撐，然市場(chǎng)整體需求偏弱，下游接貨積極性不高，PDH制PP成本較上周漲3.53%；甲醇外圍影響有限，供應(yīng)面相對(duì)充裕，需求面暫無(wú)明顯變化，外采甲醇制PP成本較上周漲0.78%；動(dòng)力煤價(jià)格繼繼續(xù)趨穩(wěn)運(yùn)行，下游方面，隨天氣逐漸回暖，電廠日耗將逐漸下降，煤制周均價(jià)利潤(rùn)環(huán)比漲8.81%。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]:中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)分析（20220326-0401）

本周國(guó)際油價(jià)呈下跌態(tài)勢(shì)，核心利空為：俄烏談判再次釋放積極信號(hào)，地緣緊張氣氛有所緩和，且全球公共衛(wèi)生事件加劇或抑制需求，截止3月31日，ICE布油期貨05合約107.91美元/桶，油制線型成本較上期-920元/噸；動(dòng)力煤產(chǎn)地煤礦受政策端調(diào)控，價(jià)格逐步回歸至合理區(qū)間，現(xiàn)貨PE價(jià)格本周價(jià)格上漲，煤制利潤(rùn)小幅增加，煤制PE成本無(wú)變化；輕烴制聚乙烯中純丙烷和混烷制聚乙烯成本較高，乙烷裂解企業(yè)成本小幅下降與煤制PE成本相近；西北主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存低位，周內(nèi)繼續(xù)支撐情緒明顯，甲醇制聚乙烯成本較上期上漲45元/噸。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20220311-0317）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 截至2022年3月17日，本周除煤制利潤(rùn)收窄外，油制、外采甲醇制、外采丙烯制、PDH制PP利潤(rùn)小幅修復(fù)，周內(nèi)俄烏?；鹫勁腥〉梅e極進(jìn)展的預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息25個(gè)基點(diǎn)，且全球疫情再次出現(xiàn)反彈，原油需求下降的擔(dān)憂重燃市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)本周大幅下跌，截止3月16日，ICE布油期貨05合約在98.02美元/桶，油制成本均價(jià)較上周跌7.79%；動(dòng)力煤坑口價(jià)格本周趨穩(wěn)運(yùn)行，受市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱的影響，終端用戶和貿(mào)易商采購(gòu)積極性降低，而現(xiàn)貨PP市場(chǎng)報(bào)盤走低，煤制利潤(rùn)小幅收窄，煤制PP成本無(wú)變化；國(guó)際原油走跌利空丙烷市場(chǎng)，進(jìn)口成本大幅走低，終端需求偏弱，市場(chǎng)交投有限，PDH制PP成本較上周跌6.56%；丙烯市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)際原油及聚丙烯期貨弱勢(shì)，利空市場(chǎng)心態(tài)，生產(chǎn)企業(yè)多讓利出貨為主，下游工廠買盤觀望情緒較濃，外采丙烯制PP成本較上周跌3.37%；甲醇成本支撐減弱，上游運(yùn)輸受限，下游接貨積極性不足，外采甲醇制PP成本較上周跌4.87%。

利潤(rùn)分析