焦煤期貨大舉反彈，供需階段性緊張或推動煤價趨勢向上

國內(nèi)商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，焦煤漲5.67%，焦炭漲4.66%消息面上，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量3.9億噸，同比下降3.2% 山西證券胡博指出，隨著反內(nèi)卷帶動政策轉(zhuǎn)向，國內(nèi)原煤產(chǎn)量收縮，盡管8月收縮趨勢有所緩和，但9-10月仍有減量預(yù)期8月受供需階段性緊張影響下煤價加速上漲，其中動力煤在8月大部分時間呈現(xiàn)加速上漲趨勢，月內(nèi)長協(xié)解除倒掛，價格階段高點(diǎn)較傳統(tǒng)旺季高點(diǎn)延后10天左右，超出市場預(yù)期。

原料

大同市去年原煤產(chǎn)量1.62億噸

這背后所需要的算力服務(wù)，就來自京東集團(tuán)華北（大同靈丘）智能算力數(shù)據(jù)中心2023年10月，該中心一期項(xiàng)目完成驗(yàn)收，目前二期和三期項(xiàng)目正在建設(shè) 這是算力賦能產(chǎn)業(yè)的一個應(yīng)用場景，展現(xiàn)著大同這座“煤都”邁向算力之城的新變化 大同市位于中國北方的山西省，是一座靠采煤業(yè)發(fā)展起來的城市，去年原煤產(chǎn)量1.62億噸但隨著優(yōu)質(zhì)動力煤逐漸枯竭，大同市也開始尋求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

原料

Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關(guān)系研究 —— 以陜西與山西為例

隨著煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綠色低碳轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量的實(shí)時監(jiān)測與數(shù)據(jù)一致性評估已成為政策制定、市場研判與企業(yè)決策的關(guān)鍵基礎(chǔ) 本報告基于 Mysteel 對全國主要煤炭礦山開展的實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)展開研究，旨在從統(tǒng)計角度驗(yàn)證其與國家統(tǒng)計局發(fā)布的官方原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)之間的一致性與長期關(guān)系截至 2024 年，Mysteel 數(shù)據(jù)涵蓋 985 家煤礦樣本，其中包括 462 家動力煤礦山（主要集中在內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆等主產(chǎn)區(qū)，核定產(chǎn)能約 21.9 億噸/年，占全國動力煤產(chǎn)能的約 65%）以及 523 家煉焦煤礦山（覆蓋全國六大區(qū)域，核定產(chǎn)能約 8.2 億噸/年，占全國煉焦煤產(chǎn)能的約 64%）。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：6月23日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

23日晉北市場煉焦煤市場價格暫穩(wěn)6月動力煤市場行情轉(zhuǎn)好，北港庫存已有高峰3100萬噸以上降至2600萬山西朔州、大同等地原煤價格韌性較高，支撐精煤價格較難下跌短期來看配焦煤種供應(yīng)寬松，價格仍有下行壓力，煤價短期跌幅預(yù)計較為有限，整體行情弱穩(wěn)為主 。

日評

Mysteel：6月23日(09:00)晉北市場煉焦煤價格行情

23日晉北市場煉焦煤市場價格暫穩(wěn)6月動力煤市場行情轉(zhuǎn)好，北港庫存已有高峰3100萬噸以上降至2600萬山西朔州、大同等地原煤價格韌性較高，支撐精煤價格較難下跌不過短期來看，由于焦炭第四輪降價落地預(yù)期較強(qiáng)，當(dāng)?shù)嘏浣姑悍N小幅回落概率較大，但后續(xù)降價空間較為有限 。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：市場成交氛圍冷清，區(qū)域內(nèi)煤礦大多正常生產(chǎn)

國內(nèi)供應(yīng)方面，晉中市場噴吹精煤與原煤均有不同程度的價格下調(diào)，煤礦生產(chǎn)仍處于正常水平，洗煤廠訂單較少今日焦炭第二輪提降落地，煤價進(jìn)一步承壓下探港口動力煤方面目前電廠日耗低位運(yùn)行，需求端對煤價支撐較為薄弱，港口去庫速度慢，仍需謹(jǐn)慎操作預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報790元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報770元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報890元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報920元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1000元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報910元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1090元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報980元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1070元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1050元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

Mysteel動力煤礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

該樣本覆蓋了全國絕大部分動力煤主產(chǎn)區(qū)，包括內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆等，具有較強(qiáng)的代表性截至2024年7月，所涵蓋的462個礦山點(diǎn)核定產(chǎn)能總量約為21.9億噸，占全國動力煤核定產(chǎn)能的約65%，礦點(diǎn)數(shù)量占全國動力煤礦點(diǎn)數(shù)量的約35%因此，該調(diào)研數(shù)據(jù)能夠較為準(zhǔn)確地反映全國動力煤上游供應(yīng)的中短期變化趨勢 與此同時，國家統(tǒng)計局作為權(quán)威官方數(shù)據(jù)發(fā)布機(jī)構(gòu)，定期公布全國原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)，具有高度的權(quán)威性和全面性。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel盤點(diǎn)：山西市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運(yùn)行

另外國內(nèi)煤價持續(xù)走弱，俄羅斯煤發(fā)貨意愿冷淡，個別俄羅斯礦山有減產(chǎn)現(xiàn)象國內(nèi)市場方面，晉城市場噴吹原煤價格有所上調(diào)，晉中市場個別噴吹精煤價格下跌10元/噸，長治市場部分噴吹原煤價格下跌10-20元/噸；主流礦山生產(chǎn)平穩(wěn)，焦炭仍有第二輪提漲預(yù)期，但落地難度較大港口方面5500卡動力煤報價下跌5元/噸，意圖增加銷售，預(yù)計短期內(nèi)煤價將繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行運(yùn)行預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報820元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報800元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報960元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1090元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1090元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1230元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：月初大礦噴吹煤價格漲跌互現(xiàn)

國內(nèi)市場方面，日照港口無煙噴吹煤競拍掛牌2.0萬噸，起拍價1000遠(yuǎn)，成交1.5萬噸，流拍0.5萬噸，成交均價1000元/噸長治市場噴吹煤價格漲跌互現(xiàn)，主流大礦精煤價格下跌30元/噸，市場原煤價格小幅上調(diào)晉城多家礦山目前庫存以原煤居多，精煤供不應(yīng)求港口動力煤方面，低卡煤報價依舊堅挺，對高卡煤需求一般，目前來看市場看漲與看跌比率各半，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將暫穩(wěn)運(yùn)行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報930元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報985元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1120元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1040元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1230元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：噴吹煤價格偏弱運(yùn)行

長治郭莊噴吹原煤價格下調(diào)20元/噸今日全國鋼材價格普遍上漲，雙焦期貨漲勢明顯港口動力煤方面，現(xiàn)階段因上游發(fā)運(yùn)倒掛，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性不佳，另外動力煤進(jìn)入需求淡季，對煤價支撐微弱預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運(yùn)行 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報890元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報930元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S0.5報985元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報990元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q7000，A11，S0.5報1120元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報940元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1040元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1080元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報1100元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1230元/噸，以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

盤點(diǎn)

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應(yīng)情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應(yīng)端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

首先，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤部分析師牛文浩發(fā)表了《產(chǎn)地供應(yīng)情況及2025年展望》的主題演講牛文浩回顧了2024年動力煤市場，他從供應(yīng)端入手，介紹了2024年11月中國各省份原煤產(chǎn)量排行榜，內(nèi)蒙古以11722.6萬噸居首，山西次之，產(chǎn)量為11417.7萬噸，陜西、新疆等地產(chǎn)量亦高這些數(shù)據(jù)為我們提供了中國原煤生產(chǎn)的重要參考接著，他分析了全國港口庫存數(shù)據(jù)，揭示了庫存量與市場需求的關(guān)系。

會議報道

Mysteel年報：2025年國內(nèi)動力煤價格重心或略有上移

據(jù)3月15日，Mysteel462家動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，全國煤礦樣本開工率為94.87%，較節(jié)前增長14.51%，主產(chǎn)地煤礦開工供應(yīng)恢復(fù)顯著另外，2月9日山西省開展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治工作，對所有正常生產(chǎn)建設(shè)煤礦、具備生產(chǎn)條件的停工停產(chǎn)煤礦進(jìn)行排查，對煤礦超能力生產(chǎn)下達(dá)全年、每月的原煤生產(chǎn)計劃任務(wù)，限制月度、年度原煤超產(chǎn)的量不得超過核定生產(chǎn)能力上限的10%3月31日，山西省人民政府辦公廳印發(fā)了《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，提出確保安全生產(chǎn)前提下，2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月31日山西市場噴吹煤價格行情

31日山西市場噴吹煤價格震蕩運(yùn)行，陽泉市場主流大礦噴吹精煤價格補(bǔ)跌80元/噸，長治市場原煤競拍價格小幅上漲，臨近年底，部分煤礦完成生產(chǎn)任務(wù)，停產(chǎn)檢修部分線路公路運(yùn)費(fèi)出現(xiàn)小幅上漲，鋼廠采購價格小幅上漲市場煤價格跌至相對低位，部分鋼廠月底招標(biāo)恰逢年底冬儲，采購量較大，疊加動力煤價格止跌企穩(wěn)，噴吹煤價格仍有支撐，預(yù)計近期煤價延續(xù)震蕩運(yùn)行山西主要市場噴吹煤價格如下：陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1010元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1080元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1150元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

Mysteel參考丨2024年煉焦煤市場運(yùn)行情況回顧

圖5：澳遠(yuǎn)期主焦煤與國內(nèi)主焦煤價差（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、2024年供需回顧 1.供應(yīng)板塊微增 國內(nèi)市場，2024年全國范圍內(nèi)原煤產(chǎn)量呈小幅回升趨勢，據(jù)統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月全國原煤產(chǎn)量共計34.76億噸，同比增加3363萬噸，增幅0.98%，而增量主要來自于新疆，1-9月新疆原煤產(chǎn)量增加5697萬噸，增幅18.03%，其次為貴州、內(nèi)蒙古、陜西等排名前列城市，同比增量分別為7.3%、4.6%、2.2%，增量煤種重點(diǎn)體現(xiàn)在動力煤，而主產(chǎn)區(qū)山西和黑龍江降幅最大，其中山西省1-9月原煤產(chǎn)量為9.3億噸，同比減少8074萬噸，降幅為8.2%，主要原因是上半年山西執(zhí)行“三超”等一系列安全檢查政策抑制了一部分產(chǎn)量，下半年生產(chǎn)好轉(zhuǎn)但同比依然有不少減量，減產(chǎn)煤種多數(shù)來自煉焦煤和煉焦配煤；黑龍江省1-9月原煤產(chǎn)量為3788.9萬噸，同比減少1302萬噸，降幅高達(dá)26.2%，主要原因是今年黑龍江范圍內(nèi)受安全檢查和事故影響停產(chǎn)較多，尤其地方焦煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)度慢、停產(chǎn)時間長、停產(chǎn)范圍廣，對全年產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。

Mysteel參考

Mysteel：策克口岸進(jìn)口蒙煤走訪調(diào)研報告

巴音煤的優(yōu)勢在于粘結(jié)高，能達(dá)到100多，煤質(zhì)強(qiáng)度33，高的36-37，該煤種主要灰分變化較大礦上預(yù)計有5億噸儲量，規(guī)劃井工開采產(chǎn)能到150萬噸，無法采用大型機(jī)器開采，平均煤層7-8米，表層為動力煤，目前開采到第九層我們今年預(yù)計能通關(guān)70-80萬噸，委托報關(guān)，倉儲使用的博源和龐泉的監(jiān)管庫，收稅采樣報關(guān)核銷后，參考子長肥煤和氣肥煤價格，現(xiàn)貨臨時定價銷售，主要流向山西、寧夏、哈密、也直接供酒鋼、寶豐、內(nèi)蒙黑貓，基本都走原煤，主要用于化工焦和1/3焦的煉制。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel2024陜西市場動力煤研討會會議報道

張雯雯先對近兩年的化工煤價格走勢做了回顧，梳理了自去年6月出現(xiàn)港口價格最低點(diǎn)以來的歷次煤價波動節(jié)點(diǎn)，并簡要分析了原因接下來總結(jié)了今年供應(yīng)端的整體情況，2024年1-8月我國原煤產(chǎn)量累計值30.5億噸，同比下降0.3%，山西主產(chǎn)地產(chǎn)量下降明顯，疆煤占比持續(xù)提升；2024年1-8月進(jìn)口動力煤累計值3.4億噸，同比上升11.8%，考慮到澳煤通關(guān)的基數(shù)影響，2024上半年進(jìn)口同比增速預(yù)計較高，同時疊加考慮到歐洲2024年恢復(fù)煤炭正常采購，印度等東南亞國家煤炭需求增量，預(yù)計我國24年進(jìn)口難以繼續(xù)大幅增長，整體維持穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：9月12日山西市場噴吹煤價格行情

12日山西市場噴吹煤價格震蕩運(yùn)行，主流大礦精煤價格暫無波動，市場詢盤氛圍稍有好轉(zhuǎn)近期受動力煤價格上漲影響，晉城市場無煙原煤價格出現(xiàn)修復(fù)性反彈，疊加港口煙煤噴吹煤價格上漲，市場情緒有所改善，民用煤補(bǔ)庫稍顯積極，近期煤價有望止跌并出現(xiàn)修復(fù)性上漲山西主要市場噴吹煤價格如下：陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報990元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1000元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1050元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

“量價齊跌是上半年煤企利潤下降的直接原因”中鋼期貨煤焦研究員馮艷成表示，數(shù)據(jù)顯示，今年1—5月，我國原煤累計產(chǎn)量18.6億噸，同比下降5753萬噸，降幅3%其中，山西省累計產(chǎn)量4.74億噸，同比下降8271萬噸，降幅14.9%此外，我國煉焦煤累計產(chǎn)量18439萬噸，同比下降2333.5萬噸，降幅11.2% 談及煤產(chǎn)量下降的原因，馮艷成認(rèn)為，一是今年以來，基于供給端高產(chǎn)量能力，政策定調(diào)稍有變化，由增產(chǎn)保供逐步趨向穩(wěn)產(chǎn)保供，且大力度抓安全生產(chǎn)問題，致使煤礦產(chǎn)能利用率下滑，產(chǎn)量下降；二是今年上半年，受工業(yè)用電需求增長遲緩及新能源發(fā)力等因素影響，全國火力發(fā)電量增速逐步收窄，動力煤消費(fèi)壓力增加。

爐料

Mysteel：5月20日山西市場噴吹煤價格行情

20日山西市場噴吹煤市場震蕩波動，晉城市場主流大礦噴吹原煤鐵路價格上漲30元/噸，本周受樓市密集性政策出臺影響，日均鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上漲至236.89萬噸，因此終端需求仍在，然上游中間商、洗煤廠等對后市態(tài)度表現(xiàn)分化，市場表現(xiàn)并不明朗，需進(jìn)一步觀察動力煤及貧瘦煤走勢對噴吹煤價格的影響山西主要市場噴吹煤價格如下：陽泉無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報1070元/噸；晉城無煙噴吹Q6500、A11、V11、S0.5報1080元/噸；長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1200元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評