Mysteel：進(jìn)口動力煤市場迎來周期拐點 短期內(nèi)或小幅震蕩上行

綜上來看，進(jìn)口動力煤市場正處于周期性拐點，未來2個月將迎來“迎峰度夏”與“冬儲備煤”的需求疊加窗口，價格中樞有望穩(wěn)步上移，但供需基本面尚未發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，后續(xù)市場應(yīng)維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場價格拐點或?qū)@化

產(chǎn)地受寒冷空氣影響路面結(jié)冰現(xiàn)象仍存，但大部分區(qū)域運輸都已逐步恢復(fù)至正常水平主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)除個別煤礦倒面及檢修因素停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定各區(qū)域部分煤礦有一定庫存，為刺激銷售，整體下調(diào)10—20元/噸，快至年末貿(mào)易商觀望情緒濃厚，雖價格下行但實際采購積極性較差分區(qū)域來看目前陜西以長途發(fā)運為主，內(nèi)蒙仍以短途拉運為主 港口格持續(xù)下行，市場報價下調(diào)5-10元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：寒潮來臨 動力煤市場能否迎來拐點

2022年最強寒潮襲來，全國多地迎來不同程度降溫，北方和中東部大部地區(qū)氣溫將先后下降10～16℃，部分地區(qū)降溫幅度可達(dá)18℃本次寒潮降溫過后，12月1日至2日最低氣溫0℃線將南壓到江南北部至貴州南部一帶受此影響，市場情緒得到提振，截至今日北港動力煤價格已上漲40-80元/噸，動力煤市場能否將就此迎來拐點，本文將展開探討 一、產(chǎn)地疫情干擾仍在，坑口煤價漲跌互相 近期產(chǎn)地疫情反復(fù)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯多數(shù)煤廠禁止生產(chǎn)銷售，需求持續(xù)承壓，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫存5.5萬噸，環(huán)比增加2.6萬噸，部分煤礦受疫情影響，出現(xiàn)庫存壓力，內(nèi)蒙古Q5500坑口含稅價周降幅30-60元/噸；月降幅270-320元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場供需兩弱 何時將迎來拐點

10月產(chǎn)地受疫情因素擾動明顯，煤炭物流周轉(zhuǎn)速度緩慢，大秦線突發(fā)疫情，煤炭運輸掣肘明顯，港口庫存低位，實際成交相對有限下游電廠日耗低迷，電廠采購仍以長協(xié)拉運為主，非電企業(yè)利潤壓縮，終端用戶采購積極性下降，對煤炭價格接受能力有限 一、主產(chǎn)區(qū)疫情管控持續(xù)，拉運仍將受限 當(dāng)前疫情持續(xù)，坑口煤價穩(wěn)中趨弱。

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[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

成本端國際原油市場來看，俄烏沖突有所升級帶來潛在供應(yīng)風(fēng)險，然美國夏季出行高峰季已結(jié)束，需求拐點到來，本周國際油價下跌，但均價小漲，油制PP利潤下滑在-390.01元/噸動力煤市場來看，當(dāng)前終端保持少量按需采購，煤廠及貿(mào)易商操作放緩，市場觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)，整體動力煤價格小幅上漲，煤制PP利潤小幅下滑在513.93元/噸。

利潤分析

Mysteel盤點：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 大集團(tuán)外購價下調(diào)10元/噸

后期，北方入秋后日耗拐點將現(xiàn)，電力需求季節(jié)性回落，南方局部高溫延緩降幅，預(yù)計后期電廠采購市場煤的積極性仍難有實質(zhì)性提升 進(jìn)口方面，3日進(jìn)口動力煤市場穩(wěn)中偏弱，9月后逐步進(jìn)入用煤淡季，終端日耗壓力較小，部分電廠甚至主動去庫，疊加當(dāng)前內(nèi)貿(mào)煤價處于下行通道，買家多壓價剛需采購國內(nèi)沿海電廠釋放部分9-10月進(jìn)口低卡煤采購需求，進(jìn)口貿(mào)易商在持貨壓力下低價參與競標(biāo)，據(jù)悉江西地區(qū)電廠印尼Q3800最低投標(biāo)價為397元/噸，較上周最低價下調(diào)11元/噸。

盤點

Mysteel日評：3日動力煤市場暫穩(wěn)運行 大集團(tuán)外購價下調(diào)10元/噸

后期，北方入秋后日耗拐點將現(xiàn)，電力需求季節(jié)性回落，南方局部高溫延緩降幅，預(yù)計后期電廠采購市場煤的積極性仍難有實質(zhì)性提升 進(jìn)口方面，3日進(jìn)口動力煤市場穩(wěn)中偏弱，9月后逐步進(jìn)入用煤淡季，終端日耗壓力較小，部分電廠甚至主動去庫，疊加當(dāng)前內(nèi)貿(mào)煤價處于下行通道，買家多壓價剛需采購國內(nèi)沿海電廠釋放部分9-10月進(jìn)口低卡煤采購需求，進(jìn)口貿(mào)易商在持貨壓力下低價參與競標(biāo)，據(jù)悉江西地區(qū)電廠印尼Q3800最低投標(biāo)價為397元/噸，較上周最低價下調(diào)11元/噸。

日評

中國銀河證券：預(yù)計煤價將重新進(jìn)入下降通道

中國銀河證券表示，綠電方面，十四五收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制建立后行業(yè)未來的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點性機(jī)會火電方面，近期秦港5500大卡動力煤市場價反彈至704元/噸，較年內(nèi)低點上漲近100元/噸，但同比仍有129元/噸跌幅隨著旺季結(jié)束以及煤炭發(fā)運恢復(fù)，預(yù)計煤價將重新進(jìn)入下降通道，建議關(guān)注市場煤敞口大，且布局25年年度長協(xié)電價下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。

原料

【華夏時報】創(chuàng)新低！國內(nèi)煤價跌至618元／噸，國際煤價全線下挫

對于后市走向，市場形成鮮明的觀點分歧國泰海通研報分析表示，煤價底部企穩(wěn)，隨著全國氣溫的逐步攀升，再考慮到庫存去化，預(yù)計煤價拐點就在6月，當(dāng)前就是基本面拐點，同時研報指出，預(yù)計動力煤6月價格全面開啟反彈 薛丁翠則認(rèn)為，現(xiàn)階段來看，雖即將進(jìn)入迎峰度夏用煤旺季，但由于礦山供應(yīng)充足、各環(huán)節(jié)庫存高位、進(jìn)口煤沖擊及清潔能源發(fā)力等因素影響，且下游電廠提前儲備煤炭，旺季上漲預(yù)期打破。

媒體報道

Mysteel：5月22日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

22日進(jìn)口市場動力煤價格弱勢運行近日廣東地區(qū)沿海電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購截標(biāo)，以拿貨6-7月貨盤為主，其中印尼Q3800最低投標(biāo)價已下探至420元/噸，價格再次刷新年內(nèi)低點現(xiàn)階段沿海電廠可用庫存天數(shù)樂觀，終端采購策略保守，僅維持低價少量拿貨采購；市場需求疲軟下進(jìn)口煤缺乏價格支撐，市場參與者對市場普遍持看空心態(tài)，煤價企穩(wěn)回升拐點或?qū)⒗^續(xù)延后預(yù)計短期內(nèi)進(jìn)口煤價格或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩運行，后續(xù)需關(guān)注外礦最新報價及天氣變化。

日評

Mysteel日評：19日動力煤市場暫穩(wěn)運行 雙節(jié)期間港口挺價情緒濃厚

今年電廠日耗下行拐點較常年明顯滯后，且北方地區(qū)冬儲采購陸續(xù)啟動，下游市場補庫需求存在邊際改善空間長期看，隨著氣溫下降，電廠日耗下行趨勢難逆，且非電需求恢復(fù)高度不及常年，需求釋放規(guī)模和持續(xù)性有所制約 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為493元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低102元/噸；澳煤5500華南到岸價約為852元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低53元/噸。

日評

Mysteel盤點：19日動力煤市場暫穩(wěn)運行 雙節(jié)期間港口挺價情緒濃厚

后市需持續(xù)關(guān)注天氣影響及港口庫存變化，截止9月18日環(huán)渤海八港庫存2117.8萬噸，日環(huán)比減少0.5萬噸 下游方面，中秋假期期間，日耗有明顯下降今年電廠日耗下行拐點較常年明顯滯后，且北方地區(qū)冬儲采購陸續(xù)啟動，下游市場補庫需求存在邊際改善空間長期看，隨著氣溫下降，電廠日耗下行趨勢難逆，且非電需求恢復(fù)高度不及常年，需求釋放規(guī)模和持續(xù)性有所制約 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為493元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低102元/噸；澳煤5500華南到岸價約為852元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低53元/噸。

盤點

Mysteel日評：21日動力煤市場偏弱運行 坑口煤價難止頹勢

后續(xù)來看，8月末將出現(xiàn)季節(jié)性下滑，日耗接近拐點期，終端并無補庫壓力，部分電廠提卡以及改善煤種結(jié)構(gòu)，或釋放一定數(shù)量的采購需求 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動力煤價差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價約為479元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低107.8元/噸；印尼Q4500華南到岸價約為632元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸；澳煤5500華南到岸價約為830元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低65元/噸。

日評

Mysteel：動力煤價格震蕩運行 短期終端或?qū)⑻峁┯辛χ?/a>

Mysteel：進(jìn)口動力煤投標(biāo)價再次轉(zhuǎn)跌 外礦倒掛未有緩解

內(nèi)貿(mào)市場在經(jīng)歷一周下跌后，貿(mào)易商繼續(xù)下調(diào)煤價意愿不強，價格將由此企穩(wěn)運行而進(jìn)口煤方面，隨投標(biāo)價回歸至低位，電廠采購情緒或有小幅提升，進(jìn)口煤價繼續(xù)下跌空間較小，未來兩周動力煤市場或穩(wěn)中偏弱運行后期市場拐點需關(guān)注南方高溫天氣能否加速電廠庫存消耗

煤焦熱點

Mysteel：黑色期貨飄綠，噴吹煤拐點是否出現(xiàn)

主要原因為以下四點： 1.礦山檢修陸續(xù)完成，產(chǎn)量和進(jìn)口量確定性增加； 2黑色期貨整體轉(zhuǎn)綠，品種資金凈流出明顯，拐點有出現(xiàn)可能； 3.關(guān)聯(lián)品種焦炭、尿素、動力煤價格都有沖高回落風(fēng)險，煤價大概率高位承壓； 4.鋼材價格出現(xiàn)下跌，鋼廠利潤持續(xù)收縮，原料煤有回調(diào)預(yù)期

煤焦熱點

Mysteel盤點：動力煤市場漲跌互現(xiàn) 煤炭供應(yīng)有所收緊

下游方面，工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大，本周日耗將會出現(xiàn)拐點，電廠在自身庫存水平尚可下，除少量剛需外，暫無補庫意愿，新一輪大范圍的雨雪天氣即將來臨，民用需求可能隨之抬升，與工業(yè)用電需求的回落形成一定對沖，日耗下行速度有待觀察，節(jié)前部分存煤偏少的終端或有少量采購需求釋放據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止2日全國72家電廠樣本區(qū)域存煤總計1190.7萬噸，日耗65.44萬噸，可用天數(shù)18.2天 進(jìn)口方面，國際市場動力煤市場暫穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel：大同市場動力煤暫穩(wěn)運行

8日大同市場動力煤價格整體暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)雖有個別煤礦因倒面等原因停產(chǎn)，但其余多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)無明顯縮減國有大礦優(yōu)先保障長協(xié)發(fā)運以及內(nèi)部供應(yīng)，運輸周轉(zhuǎn)基本正常周邊煤廠銷售情況并無明顯改善，市場交投氛圍略顯冷清，基于此種情況貿(mào)易商拿貨也偏向謹(jǐn)慎，市場拐點暫未顯現(xiàn) 下游方面，近日雖有冷空氣叨擾，但由于強度偏弱，降溫幅度較小，故終端電廠日耗的抬升空間有限，疊加庫存雖有消化但整體水平尚可，短期內(nèi)需求釋放仍不明顯；非電企業(yè)拿貨仍維持穩(wěn)定水平，以剛需采購為主。

日評

Mysteel：大同市場動力煤暫穩(wěn)運行

18日大同市場動力煤價格整體暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦大都維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，國有大礦優(yōu)先保障長協(xié)發(fā)運以及內(nèi)部供應(yīng)，供應(yīng)水平暫穩(wěn)目前部分道路仍有結(jié)冰，個別高速出入口仍處封閉狀態(tài)，汽運周轉(zhuǎn)效率有所下降，火車發(fā)運影響較為有限基于目前終端仍未有大規(guī)模采購動作發(fā)生，周邊煤廠也持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，市場拐點暫未顯現(xiàn)。

日評

國泰君安期貨黑色觀點10月20日

鐵礦石：庫存拐點顯現(xiàn)，震蕩反復(fù) 螺紋鋼：成交回落，震蕩反復(fù) 熱軋卷板：成交回落，震蕩反復(fù) 硅鐵：需求邊際收窄，弱勢震蕩 錳硅：產(chǎn)需矛盾不足，弱勢震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：產(chǎn)區(qū)事故再發(fā)，寬幅震蕩 動力煤：礦難事故再發(fā)

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