Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【進口】：國際市場動力煤價格堅挺運行本周進口市場動力煤在外礦挺價及煤炭回國海運費偏強運行雙重影響作用下，貿(mào)易商采購成本增加，參與電廠投標(biāo)價格亦有所上浮當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為430元/噸整體看，低卡煤因性價比優(yōu)勢在電廠遠月招投標(biāo)采購中活躍度表現(xiàn)尚可，但進口高卡煤價格受終端需求疲軟制約，價格承壓明顯，僅個別即期貨盤成交。

周評

Mysteel盤點：15日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電負荷仍保持較高水平

下游方面，近期，火電日耗持續(xù)向上，庫存去化且去庫速度有所加快末伏期間多地仍將面臨高溫天氣，尤其是長江中下游及江南地區(qū)高溫形勢有所擴大，預(yù)計近期火電負荷仍將保持較高水平 進口方面，15日進口市場動力煤報詢盤表現(xiàn)稍顯僵持，當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為430元/噸。

盤點

Mysteel日評：15日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電負荷仍保持較高水平

下游方面，近期，火電日耗持續(xù)向上，庫存去化且去庫速度有所加快末伏期間多地仍將面臨高溫天氣，尤其是長江中下游及江南地區(qū)高溫形勢有所擴大，預(yù)計近期火電負荷仍將保持較高水平 進口方面，15日進口市場動力煤報詢盤表現(xiàn)稍顯僵持，當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價約為430元/噸。

日評

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

中上旬，各地溫度不斷攀高且范圍持續(xù)擴大，電煤消費速度有所加快，下游采購需求小規(guī)模釋放，重點港口到港拉煤船舶增加，港口庫存下滑幅度較大下旬，大部分地區(qū)極限高溫天氣有所緩解且個別地區(qū)出現(xiàn)降雨，沿海電廠日耗表現(xiàn)小幅下滑但仍處于盛夏高位，疊加部分電廠經(jīng)過前兩周的階段性補庫后，派船北上采購積極性有所降低，港口庫存下降幅度稍有收窄 五、進口煤及海運市場 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月，中國進口動力煤2275.8萬噸，月環(huán)比下降17%，年同比下降32%；1-6月進口動力煤累計1.6億噸，同比減少2519.2萬噸，降幅13.45%。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250613-0619）

一、樣本趨勢定性分析 本周(20250613-0619) 國內(nèi)甲醇樣本周度平均利潤均走強表現(xiàn)，其中煤制、焦?fàn)t氣制盈利空間維持上周走擴節(jié)奏；氣制項目虧損空間收窄明顯。

利潤

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)噴吹煤市場運行情況

但隨著2月份俄鐵運力逐漸恢復(fù)，加之部分俄礦山發(fā)運港口由西轉(zhuǎn)東，船期大幅縮減，2月份進口到港數(shù)量恐將明顯增量，進口供應(yīng)相對寬松，進口與國內(nèi)價差將會擴大，且隨著國際局勢變化，美元或?qū)⒗^續(xù)走強，利空噴吹煤美金價格國內(nèi)噴吹預(yù)計將會持穩(wěn)，進口噴吹價格難以支撐，進口與國內(nèi)價差擴大，低價競爭市場 整體來看，春節(jié)假期期間全國噴吹煤價格基本平穩(wěn)，近期需關(guān)注晉城市場地方煤礦復(fù)產(chǎn)情況以及動力煤價格走弱對噴吹煤價格的影響。

煤焦熱點

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落 8月國內(nèi)噴吹煤價格下跌帶動進口噴吹煤價格跟跌，俄羅斯低揮發(fā)噴吹煤較上月環(huán)比下跌14美元/噸。

煤焦熱點

Mysteel月報：7月噴吹煤漲跌空間有限

盡管國內(nèi)煤焦基本面偏差，受成材持續(xù)走弱影響，整體市場情緒不高但進口噴吹卻能夠獨善其身，表現(xiàn)出逆勢生長，價格穩(wěn)中有漲一是受俄羅斯夏季鐵路常規(guī)化檢修影響，進口噴吹到港量明顯下滑，供給短缺明顯二是受中國進口關(guān)稅恢復(fù)及俄羅斯出口關(guān)稅影響，部分俄羅斯煤炭企業(yè)優(yōu)先將噴吹煤出口到價格較好的海外市場，供給缺口撬動價格上揚月底伴隨著動力煤價格的弱勢以及即將7月份進口噴吹煤供應(yīng)將回升，以及鋼材傳統(tǒng)淡季的顯現(xiàn)，市場對噴吹煤價格預(yù)期轉(zhuǎn)弱，致使價格小幅回落。

月評

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國0.525億噸 澳洲煤田集中在澳洲東部沿海的新南威爾士州(紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>港所在地)與昆士蘭州(焦煤主產(chǎn)地)2022年澳大利亞證券交易所股價表現(xiàn)最好的四家都是生產(chǎn)動力煤的煤炭公司，前十中有五家是煤炭生產(chǎn)商兩個產(chǎn)煤州互相參照，逐漸加大對煤企的稅負 2022年7月起，昆士蘭州對煤炭實行累進稅率，不同的煤炭價格適用不同稅率，因此，澳洲的高卡煤價格往往按卡數(shù)折算，越低越有性價比。

煤焦熱點

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20231229-20240104）

本周國內(nèi)甲醇市場窄幅下跌為主本周甲醇主要邏輯在供需面，內(nèi)地市場，國內(nèi)供應(yīng)增加，且春節(jié)前存繼續(xù)恢復(fù)預(yù)期，市場心態(tài)偏空，部分甲醇生產(chǎn)企業(yè)下調(diào)價格讓利出貨，但游庫存偏高，拿貨情緒一般，采購價格偏弱運行；港口地區(qū)，浙江某MTO裝置近期存停車計劃，但本周港口到港量偏低，庫存表現(xiàn)去庫，對港口市場價格存一定支撐，但在1月進口仍處高位的影響下，支撐力度有限，港口價格也偏弱運行為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢與價格對比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價格-（動力煤成本+氣價成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價格-（氣價成本+其他成本）。

利潤

Mysteel解讀： 7月中國進口動力煤3091.3萬噸 同比增長96%

澳煤Q5500離岸價保持在85-88美元/噸區(qū)間，運至華南港口到岸價成本價約在800-830元/噸；相較于港口同熱值約900元/噸的現(xiàn)貨相比，市場可貿(mào)易空間充足，同時也深受非電終端用戶的歡迎，為截至當(dāng)前年內(nèi)最高單月最高水平 而作為中國最大進口動力煤來源國-印度尼西亞，自3月份進口量呈逐月下滑趨勢，7月份進口量為1561.3萬噸，環(huán)比上月減量56.2萬噸，為截至目前年內(nèi)單月進口量最低水平。

煤焦熱點

Mysteel月報：12月動力煤市場煤價或仍將震蕩運行

鑒于前期市場煤價觸底，坑口到港煤炭價格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動力煤價上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進口煤的補充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補庫，預(yù)計煤市寬幅震蕩運行 進口方面，11月中國進口動力煤價格呈“V”型走勢，中旬達到價格低谷，而后開始回調(diào)。

月評

Mysteel：寒潮來臨需求提升 港口動力煤庫存周度減少

上周主產(chǎn)區(qū)煤礦疫情管控放松，運力有所提升，港口受寒潮來臨影響，詢貨采購增加，但近期價格堅挺，近期采購山西低硫煤的下游較多，其他實際成交不多，港口調(diào)入略不及調(diào)出 截至12月9日，Mysteel調(diào)研全國55個港口樣本，動力煤庫存為5190.1萬噸，周環(huán)比減97.9萬噸各區(qū)域詳細情況見下文： 東北區(qū)域：港口庫存254.7萬噸，周環(huán)比減22.3萬噸目前北方傳統(tǒng)供暖季補庫正值后期，近期到港以長協(xié)保供的電廠資源為主，調(diào)入調(diào)出基本平衡，但由于近期進口煤利潤不佳，貿(mào)易商發(fā)運減少；疊加近期港口到船多為2-3萬噸小船，貨物周轉(zhuǎn)效率提升。

煤焦熱點

Mysteel：疫情疊加華北氣溫驟降 北港動力煤價有所回暖

中低卡（Q5000及Q4500）一度跌至限價范圍內(nèi)鑒于前期市場煤價觸底，坑口到港煤炭價格已然倒掛，受到產(chǎn)地疫情及北方氣溫驟降的影響，下游終端電廠保持剛需拉運，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，短期動力煤價上漲但是考慮到目前沿海電廠的存煤水平較高，疊加保供及進口煤的補充，而12月份降迎來元旦前一波企業(yè)補庫，預(yù)計煤市寬幅震蕩運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日評

Mysteel：東北區(qū)域動力煤港口庫存變化簡析

港口D：該港口庫存較上周降1.5萬噸，場地資源煤種較多，但動力煤占比較少，約為20%，周邊化工廠前期由于疫情發(fā)運滯緩，恢復(fù)正常后補庫需求釋放，港口庫存略有減少 港口E：該港口庫存較上周降9萬噸，受主產(chǎn)地降雨因素影響，拉運受阻，貿(mào)易商發(fā)運的貿(mào)易煤減少，庫存下降較快 綜上所述，目前區(qū)域內(nèi)港口庫存整體變動不大，進口煤到港量持續(xù)增加，但主產(chǎn)區(qū)降雨導(dǎo)致部分港口到港量減少。

日評

Mysteel：產(chǎn)區(qū)降雨運力滯緩 港口動力煤周度庫存減少

目前華南電廠日耗處于中高位，終端保持剛需拉運，進口煤基本以直達電廠為主，且受利潤倒掛影響，調(diào)入減少上周北港市場平穩(wěn)，下游非電終端采購放緩，華南貿(mào)易商受下游需求及利潤因素制約，發(fā)運積極較弱，部分港口到港船只持續(xù)減少因此，區(qū)域內(nèi)整體庫存減少 綜上，上周全國港口動力煤庫存整體減少，各區(qū)域均下降，按占比來看，仍是江內(nèi)華南區(qū)域下降幅度明顯，當(dāng)前高溫天氣下，沿海電廠日耗再次推高，電廠拉運積極，長協(xié)煤調(diào)出增加。

煤焦熱點

Mysteel日報：黑色系原燃料價格穩(wěn)中有漲

進口方面，受國內(nèi)市場情緒不佳，進口煤市場詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強降雨影響，生產(chǎn)和裝運都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動力煤主產(chǎn)地市場銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計后續(xù)市場仍弱穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel盤點：動力煤市場弱穩(wěn)運行 到港數(shù)量下降

進口方面，受國內(nèi)市場情緒不佳，進口煤市場詢貨及成交較少，下游保持觀望狀態(tài)進口印尼煤當(dāng)?shù)厥苓B續(xù)強降雨影響，生產(chǎn)和裝運都受到阻礙，到港情況明顯減少，且每年11-次年3月為印尼雨季，預(yù)計后續(xù)到港情況將持續(xù)減少現(xiàn)印尼Q3800FOB價報70美元/噸 綜上，近期國內(nèi)動力煤主產(chǎn)地市場銷售情況有所好轉(zhuǎn)，整體煤價表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，由于大秦線量下降，導(dǎo)致港口到港數(shù)量減少，且港口成交情況一般，預(yù)計后續(xù)市場仍弱穩(wěn)運行。

盤點

10月份南非動力煤出口環(huán)比增長31%

據(jù)CoalMint船運和港口數(shù)據(jù)顯示，2021年10月份，南非動力煤出口約600萬噸，環(huán)比9月份上升31%10月份南非動力煤出口增長趨勢，一方面受中國、印度、巴基斯坦、韓國等國煤炭進口需求的驅(qū)動，另一方面也受到了價格大幅波動的限制，10月份南非動力煤RB2（5500大卡 NAR）價格比前期出現(xiàn)的峰值下降了25%，降至143美元/噸 10月份，南非煤炭出口到所有目的地國的數(shù)量都出現(xiàn)大幅增加。

統(tǒng)計

淡季不淡再度上演？動力煤期貨封漲停

而進口到港量減少，也導(dǎo)致終端去庫速度較快目前終端的高需求、低庫存已經(jīng)倒逼終端增加補庫力度淡季不淡的現(xiàn)象明顯，價格得到較大支撐同時目前港口庫存一部分被期現(xiàn)套利鎖定，一部分捂貨惜售，再加上港口庫存有一定問題，5500大卡占比本身比平時要少，多種情況疊加，導(dǎo)致近期動力煤大漲 據(jù)悉，目前主產(chǎn)地受安監(jiān)環(huán)保檢查影響，部分礦生產(chǎn)受到干擾，臨近月底內(nèi)蒙煤管票緊缺情況有所體現(xiàn)，部分礦出現(xiàn)減產(chǎn)，供應(yīng)端整體偏緊，坑口價格持續(xù)上漲。

爐料