【華夏時報】煤炭中報“寒意濃”！25家上市煤企利潤集體滑坡，中國神華等頭部四企同比少賺100多億

另一方面，下游需求表現(xiàn)不景氣，電廠在高庫存壓制下，以消耗庫存為主，新增采購需求有限，且有采購需求的電廠采購時會優(yōu)先兌現(xiàn)長協(xié)煤合同，對市場煤采購量非常有限，非電用戶也僅維持剛需跟進(jìn)，控量采購” 需求疲軟直接拉低了煤價受新能源擠壓火電空間，以及下游鋼鐵、建材等行業(yè)整體需求不足等影響，煤炭價格震蕩下行，其中，動力煤現(xiàn)貨價格降幅較大，長協(xié)、現(xiàn)貨出現(xiàn)價格倒掛現(xiàn)象 截至2025年6月，國煤下水動力煤價格指數(shù)NCEI（5500大卡）中長期合同執(zhí)行價格為669元/噸，較上年末下降24元/噸；上半年中長期合同執(zhí)行均價約682元/噸，較上年同期均值下降22元/噸。

媒體報道

【時代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

“預(yù)計下半年焦炭窄幅震蕩，波動幅度較于去年有所收窄，但整體價格中心下行為主，預(yù)計幅度150~200元左右” 關(guān)于動力煤市場未來趨勢，韓雅娟表示，2025年下半年將呈現(xiàn)“旺季反彈、中樞下移”的格局，供需矛盾較上半年有所緩和但未根本扭轉(zhuǎn)短期看，夏季用電高峰與環(huán)保限產(chǎn)將支撐煤價反彈，但中長期需警惕國內(nèi)產(chǎn)能釋放、進(jìn)口煤持續(xù)補充及新能源替代帶來的壓力。

媒體報道

Mysteel：4月17日蒙東市場動力煤價格行情

17日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤礦開工率維持高位，煤炭供應(yīng)穩(wěn)定煤礦執(zhí)行中長期合同價格整體持穩(wěn)運行，市場煤銷售情況一般，部分煤礦有庫存累積，市場觀望情緒濃厚，價格承壓下行 。

日評

中信建投期貨：甲醇區(qū)間震蕩為主

煤價下行使得煤制甲醇生產(chǎn)利潤顯著改善根據(jù)理論測算，內(nèi)地煤制甲醇生產(chǎn)周度平均利潤（按完全成本折算）達(dá)到500元/噸，按現(xiàn)金流成本折算則高達(dá)800元/噸從歷年電廠煤炭日耗數(shù)據(jù)來看，每年3月之后，全國主要城市氣溫由南向北顯著回升，日度耗煤量環(huán)比開始大幅下滑，這種趨勢將一直延續(xù)至6月從中長期視角分析，煤價可能持續(xù)維持偏弱態(tài)勢，后續(xù)對甲醇成本的支撐力度較弱不過，仍需密切留意動力煤進(jìn)口量是否會出現(xiàn)超預(yù)期縮減，以及6月之后日耗是否回升，這兩個因素可能會階段性支撐煤價反彈。

市場播報

Mysteel：11月25日蒙東市場動力煤價格行情

25日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤礦開工率維持高位，煤炭供應(yīng)穩(wěn)定終端采購仍以長協(xié)為主，但庫存可用天數(shù)在較高范圍部分電廠日耗有所上升，但現(xiàn)階段終端庫存仍處高位，疊加長協(xié)保供持續(xù)，需求整體釋放有限煤礦執(zhí)行中長期合同價格整體持穩(wěn)運行，市場煤銷售情況一般，市場觀望情緒濃厚，價格承壓下行 。

日評

9月甲醇有望繼續(xù)維持偏強(qiáng)走勢

8月動力煤產(chǎn)地安全檢查力度增強(qiáng)，個別存在安全生產(chǎn)隱患的煤礦暫停產(chǎn)銷，但整體影響不大，主流煤礦多數(shù)可保持平穩(wěn)生產(chǎn)，合理價格落實中長期合同，優(yōu)先滿足長協(xié)用戶需求，市場煤價重心則有所下行 9月份，動力煤供應(yīng)方面，預(yù)計安全檢查力度將繼續(xù)增強(qiáng)，同時部分民營煤礦開展設(shè)備檢修或工作面搬家導(dǎo)致工作產(chǎn)量下滑需求方面，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，煤炭需求將出現(xiàn)季節(jié)性上漲預(yù)計后續(xù)動力煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運行。

市場播報

6月榆林市動力煤市場整體呈現(xiàn)大幅下行走勢

6月份榆林市動力煤市場整體呈現(xiàn)大幅下行走勢，混煤均價為655元/噸主要原因分析： 一是產(chǎn)地方面，本月產(chǎn)地主流煤礦多保持平穩(wěn)生產(chǎn)，個別煤礦開展設(shè)備檢修或工作面搬家，主流煤礦多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，落實中長期合同合理價格市場煤價格則整體表現(xiàn)為前半段一路下行、后半段大穩(wěn)小動、個別窄幅調(diào)整具體來看，本月前半段受下游用戶控制采購影響，煤炭市場延續(xù)跌勢，下游用戶多有觀望情緒，拉運積極性不高，煤礦庫存壓力較大，多下調(diào)坑口價格以提振銷售；后半段隨氣溫升高、部分煤礦產(chǎn)量收緊、港口交投活躍度提升，部分下游剛需釋放，貿(mào)易商情緒改善，下游用戶拉運需求向性價比較高的在產(chǎn)煤礦集中，市場價格整體止跌，局部地區(qū)在端午假期后略有小幅探漲，但市場實際成交未有明顯放量。

爐料

榆林市動力煤市場價格或延續(xù)承壓偏弱下行

5月份榆林市動力煤市場整體承壓偏弱運行為主，北方港口動力煤價格降幅擴(kuò)大，進(jìn)口煤炭市場整體承壓下行，混煤均價為816元/噸主要原因分析： 一是產(chǎn)地方面，本月產(chǎn)地主流大礦多生產(chǎn)穩(wěn)定，積極兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求，落實中長期合同合理價格局部地區(qū)僅有部分民營小礦存在搬家倒面及設(shè)備檢修現(xiàn)象，但影響不大，市場供應(yīng)整體較為充裕，市場煤交投則相對冷清，以承壓下行為主加之下游需求跟進(jìn)不足，電廠庫存高位，多無采購市場煤計劃；非電用戶則繼續(xù)控制采購，因?qū)笫腥杂锌纯疹A(yù)期，買漲不買跌情緒較濃，除剛需外多推遲采購。

爐料

4月榆林市動力煤市場價格或?qū)⒀永m(xù)小幅下行走勢

3月份榆林市動力煤市場情緒降溫，整體呈現(xiàn)偏弱僵持局面，產(chǎn)地市場煤價格延續(xù)偏弱下行走勢，港口動力煤市場價格承壓下行，混煤均價為927元/噸 主要原因分析：一是產(chǎn)地方面，近期榆林產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查力度仍較為嚴(yán)格，但對煤礦生產(chǎn)影響整體有限，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持在高位水平，主流煤礦積極兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求，執(zhí)行中長期合同合理價格市場煤表現(xiàn)則延續(xù)承壓下行走勢，下游用戶心態(tài)謹(jǐn)慎，終端用戶采購按需進(jìn)行為主，貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)則多為快進(jìn)快出，無提庫備貨意愿；煤礦出貨節(jié)奏放緩，部分煤礦坑口庫存上升，價格略有下行，本月動力煤市場整體呈偏弱僵持、趨于穩(wěn)中小幅下行態(tài)勢。

爐料

3月榆林市動力煤市場價格或?qū)⒃谡鶇^(qū)間弱穩(wěn)運行為主

2月份榆林市監(jiān)測的16種能化產(chǎn)品價格同比4升12降、環(huán)比“6升5平5降”監(jiān)測情況及原因簡析如下 2月份榆林市動力煤坑口價格先跌后漲、漲跌互現(xiàn)，產(chǎn)地市場煤價格整體呈偏弱下行走勢，港口動力煤市場持續(xù)下探，進(jìn)口煤市場承壓下行，混煤均價為1020元/噸主要原因分析： 一是產(chǎn)地方面，國內(nèi)主流煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，執(zhí)行中長期合同合理價格。

爐料

12月榆林動力煤市場整體交投活躍度不高

12月份榆林市動力煤市場整體交投活躍度不高，產(chǎn)地價格偏弱運行，港口動力煤市場繼續(xù)下探，進(jìn)口煤市場保持堅挺，混煤均價為1222元/噸 主要原因分析：一是產(chǎn)地方面，目前國內(nèi)主流煤礦多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，落實中長期合同合理價格；市場煤交易活躍度下降，呈現(xiàn)供需兩弱格局，部分煤礦坑口價格下行壓力增加具體來看，供應(yīng)方面，臨近年底煤礦保安全意識較強(qiáng)，部分煤礦在完成年度生產(chǎn)任務(wù)后有停減產(chǎn)情況，供應(yīng)端市場煤增量受限；需求方面，電力行業(yè)補庫以長協(xié)煤為主，市場煤采購需求一般，化工等非電行業(yè)利潤欠佳，終端用戶采購以剛需為主，貿(mào)易型客戶觀望情緒增加，到礦拉運車輛減少。

爐料

11月份榆林市動力煤市場交投活躍度不高

11月份榆林市監(jiān)測的16種能化產(chǎn)品價格同比、環(huán)比均為“6升10降”監(jiān)測情況及原因簡析如下 11月份榆林市動力煤市場交投活躍度不高，產(chǎn)地局部地區(qū)窄幅上下調(diào)整，其中陜蒙市場漲跌互現(xiàn)，港口市場則承壓下行，與上月相比，價格整體偏弱運行，混煤均價為1280元/噸 主要原因分析：一是產(chǎn)地方面，就長協(xié)煤來看，目前國內(nèi)主流煤礦多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，執(zhí)行中長期合同合理價格；就市場煤來看，近期市場煤價格則整體趨弱運行，國內(nèi)主流煤礦多保持正常生產(chǎn)，晉蒙局部地區(qū)運輸周轉(zhuǎn)效率有所改善，但受非電行業(yè)多數(shù)虧損影響，目前非電行業(yè)用煤需求一般，加之11月上旬至今港口市場持續(xù)承壓，貿(mào)易商發(fā)運下水煤的積極性不高，導(dǎo)致產(chǎn)地煤礦出貨情況不容樂觀，煤炭庫存上升，為緩解銷售壓力，煤礦多以下調(diào)出礦價格為主。

爐料

Mysteel：寒潮來臨 下游電企需求情況調(diào)研

近期動力煤市場價格整體偏弱運行國內(nèi)主流煤礦多以兌現(xiàn)長協(xié)用戶需求為主，執(zhí)行中長期合同合理價格市場煤價格則延續(xù)下行態(tài)勢，受疫情管控影響，汽運周轉(zhuǎn)效率偏低，終端電廠在庫存整體偏高的狀態(tài)下采購乏力，疊加非電行業(yè)錯峰生產(chǎn)，目前僅保持剛需拉運，整體需求疲軟，到礦車輛較少，煤礦出貨普遍存在壓力，同時大型煤企市場煤外采價格上周大幅下調(diào)，進(jìn)一步加重市場觀望情緒，但隨著氣溫繼續(xù)轉(zhuǎn)冷，電廠日耗持續(xù)回升，庫存進(jìn)一步消耗，需求將有所恢復(fù)。

煤焦熱點

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221028）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221027）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221026）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221025）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場一周前瞻（20221024）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221021）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示

[瓦楞及箱板紙]：瓦楞及箱板紙市場早間提示（20221020）

一、關(guān)注點 1、動力煤方面，因受疫情及會議影響，區(qū)域供給有所收縮；化工用煤和氣溫驟降帶動冬儲民用需求，目前礦方積極履行電煤中長期合同，節(jié)后市場銷售好轉(zhuǎn)，廠礦大多維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)，車輛運輸增多，煤價止穩(wěn)上漲瓦楞紙及箱板紙動力成本小幅上漲 2、廢舊黃板紙價格穩(wěn)中弱勢下行，成本端對瓦楞紙及箱板紙市場無利好支撐。

早間提示