Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)迎來(lái)周期拐點(diǎn) 短期內(nèi)或小幅震蕩上行

綜上來(lái)看，進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于周期性拐點(diǎn)，未來(lái)2個(gè)月將迎來(lái)“迎峰度夏”與“冬儲(chǔ)備煤”的需求疊加窗口，價(jià)格中樞有望穩(wěn)步上移，但供需基本面尚未發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)，后續(xù)市場(chǎng)應(yīng)維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格拐點(diǎn)或?qū)@化

產(chǎn)地受寒冷空氣影響路面結(jié)冰現(xiàn)象仍存，但大部分區(qū)域運(yùn)輸都已逐步恢復(fù)至正常水平主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)除個(gè)別煤礦倒面及檢修因素停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定各區(qū)域部分煤礦有一定庫(kù)存，為刺激銷售，整體下調(diào)10—20元/噸，快至年末貿(mào)易商觀望情緒濃厚，雖價(jià)格下行但實(shí)際采購(gòu)積極性較差分區(qū)域來(lái)看目前陜西以長(zhǎng)途發(fā)運(yùn)為主，內(nèi)蒙仍以短途拉運(yùn)為主 港口格持續(xù)下行，市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)5-10元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：寒潮來(lái)臨 動(dòng)力煤市場(chǎng)能否迎來(lái)拐點(diǎn)

2022年最強(qiáng)寒潮襲來(lái)，全國(guó)多地迎來(lái)不同程度降溫，北方和中東部大部地區(qū)氣溫將先后下降10～16℃，部分地區(qū)降溫幅度可達(dá)18℃本次寒潮降溫過(guò)后，12月1日至2日最低氣溫0℃線將南壓到江南北部至貴州南部一帶受此影響，市場(chǎng)情緒得到提振，截至今日北港動(dòng)力煤價(jià)格已上漲40-80元/噸，動(dòng)力煤市場(chǎng)能否將就此迎來(lái)拐點(diǎn)，本文將展開探討 一、產(chǎn)地疫情干擾仍在，坑口煤價(jià)漲跌互相 近期產(chǎn)地疫情反復(fù)，內(nèi)蒙古鄂爾多斯多數(shù)煤廠禁止生產(chǎn)銷售，需求持續(xù)承壓，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周內(nèi)蒙古煤礦樣本庫(kù)存5.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.6萬(wàn)噸，部分煤礦受疫情影響，出現(xiàn)庫(kù)存壓力，內(nèi)蒙古Q5500坑口含稅價(jià)周降幅30-60元/噸；月降幅270-320元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤市場(chǎng)供需兩弱 何時(shí)將迎來(lái)拐點(diǎn)

10月產(chǎn)地受疫情因素?cái)_動(dòng)明顯，煤炭物流周轉(zhuǎn)速度緩慢，大秦線突發(fā)疫情，煤炭運(yùn)輸掣肘明顯，港口庫(kù)存低位，實(shí)際成交相對(duì)有限下游電廠日耗低迷，電廠采購(gòu)仍以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主，非電企業(yè)利潤(rùn)壓縮，終端用戶采購(gòu)積極性下降，對(duì)煤炭?jī)r(jià)格接受能力有限 一、主產(chǎn)區(qū)疫情管控持續(xù)，拉運(yùn)仍將受限 當(dāng)前疫情持續(xù)，坑口煤價(jià)穩(wěn)中趨弱。

煤焦熱點(diǎn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，俄烏沖突有所升級(jí)帶來(lái)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，然美國(guó)夏季出行高峰季已結(jié)束，需求拐點(diǎn)到來(lái)，本周國(guó)際油價(jià)下跌，但均價(jià)小漲，油制PP利潤(rùn)下滑在-390.01元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前終端保持少量按需采購(gòu)，煤廠及貿(mào)易商操作放緩，市場(chǎng)觀望情緒較濃，產(chǎn)地煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，整體動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲，煤制PP利潤(rùn)小幅下滑在513.93元/噸。

利潤(rùn)分析

Mysteel盤點(diǎn)：3日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)10元/噸

后期，北方入秋后日耗拐點(diǎn)將現(xiàn)，電力需求季節(jié)性回落，南方局部高溫延緩降幅，預(yù)計(jì)后期電廠采購(gòu)市場(chǎng)煤的積極性仍難有實(shí)質(zhì)性提升 進(jìn)口方面，3日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，9月后逐步進(jìn)入用煤淡季，終端日耗壓力較小，部分電廠甚至主動(dòng)去庫(kù)，疊加當(dāng)前內(nèi)貿(mào)煤價(jià)處于下行通道，買家多壓價(jià)剛需采購(gòu)國(guó)內(nèi)沿海電廠釋放部分9-10月進(jìn)口低卡煤采購(gòu)需求，進(jìn)口貿(mào)易商在持貨壓力下低價(jià)參與競(jìng)標(biāo)，據(jù)悉江西地區(qū)電廠印尼Q3800最低投標(biāo)價(jià)為397元/噸，較上周最低價(jià)下調(diào)11元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：3日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)下調(diào)10元/噸

后期，北方入秋后日耗拐點(diǎn)將現(xiàn)，電力需求季節(jié)性回落，南方局部高溫延緩降幅，預(yù)計(jì)后期電廠采購(gòu)市場(chǎng)煤的積極性仍難有實(shí)質(zhì)性提升 進(jìn)口方面，3日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，9月后逐步進(jìn)入用煤淡季，終端日耗壓力較小，部分電廠甚至主動(dòng)去庫(kù)，疊加當(dāng)前內(nèi)貿(mào)煤價(jià)處于下行通道，買家多壓價(jià)剛需采購(gòu)國(guó)內(nèi)沿海電廠釋放部分9-10月進(jìn)口低卡煤采購(gòu)需求，進(jìn)口貿(mào)易商在持貨壓力下低價(jià)參與競(jìng)標(biāo)，據(jù)悉江西地區(qū)電廠印尼Q3800最低投標(biāo)價(jià)為397元/噸，較上周最低價(jià)下調(diào)11元/噸。

日評(píng)

中國(guó)銀河證券：預(yù)計(jì)煤價(jià)將重新進(jìn)入下降通道

中國(guó)銀河證券表示，綠電方面，十四五收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時(shí)新能源可持續(xù)發(fā)展價(jià)格結(jié)算機(jī)制建立后行業(yè)未來(lái)的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點(diǎn)性機(jī)會(huì)火電方面，近期秦港5500大卡動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)反彈至704元/噸，較年內(nèi)低點(diǎn)上漲近100元/噸，但同比仍有129元/噸跌幅隨著旺季結(jié)束以及煤炭發(fā)運(yùn)恢復(fù)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將重新進(jìn)入下降通道，建議關(guān)注市場(chǎng)煤敞口大，且布局25年年度長(zhǎng)協(xié)電價(jià)下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。

原料

【華夏時(shí)報(bào)】創(chuàng)新低！國(guó)內(nèi)煤價(jià)跌至618元／噸，國(guó)際煤價(jià)全線下挫

對(duì)于后市走向，市場(chǎng)形成鮮明的觀點(diǎn)分歧國(guó)泰海通研報(bào)分析表示，煤價(jià)底部企穩(wěn)，隨著全國(guó)氣溫的逐步攀升，再考慮到庫(kù)存去化，預(yù)計(jì)煤價(jià)拐點(diǎn)就在6月，當(dāng)前就是基本面拐點(diǎn)，同時(shí)研報(bào)指出，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤6月價(jià)格全面開啟反彈 薛丁翠則認(rèn)為，現(xiàn)階段來(lái)看，雖即將進(jìn)入迎峰度夏用煤旺季，但由于礦山供應(yīng)充足、各環(huán)節(jié)庫(kù)存高位、進(jìn)口煤沖擊及清潔能源發(fā)力等因素影響，且下游電廠提前儲(chǔ)備煤炭，旺季上漲預(yù)期打破。

媒體報(bào)道

Mysteel：5月22日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

22日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行近日廣東地區(qū)沿海電廠遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購(gòu)截標(biāo)，以拿貨6-7月貨盤為主，其中印尼Q3800最低投標(biāo)價(jià)已下探至420元/噸，價(jià)格再次刷新年內(nèi)低點(diǎn)現(xiàn)階段沿海電廠可用庫(kù)存天數(shù)樂(lè)觀，終端采購(gòu)策略保守，僅維持低價(jià)少量拿貨采購(gòu)；市場(chǎng)需求疲軟下進(jìn)口煤缺乏價(jià)格支撐，市場(chǎng)參與者對(duì)市場(chǎng)普遍持看空心態(tài)，煤價(jià)企穩(wěn)回升拐點(diǎn)或?qū)⒗^續(xù)延后預(yù)計(jì)短期內(nèi)進(jìn)口煤價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)低位震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注外礦最新報(bào)價(jià)及天氣變化。

日評(píng)

Mysteel日評(píng)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 雙節(jié)期間港口挺價(jià)情緒濃厚

今年電廠日耗下行拐點(diǎn)較常年明顯滯后，且北方地區(qū)冬儲(chǔ)采購(gòu)陸續(xù)啟動(dòng)，下游市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求存在邊際改善空間長(zhǎng)期看，隨著氣溫下降，電廠日耗下行趨勢(shì)難逆，且非電需求恢復(fù)高度不及常年，需求釋放規(guī)模和持續(xù)性有所制約 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為493元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低102元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為852元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低53元/噸。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 雙節(jié)期間港口挺價(jià)情緒濃厚

后市需持續(xù)關(guān)注天氣影響及港口庫(kù)存變化，截止9月18日環(huán)渤海八港庫(kù)存2117.8萬(wàn)噸，日環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸 下游方面，中秋假期期間，日耗有明顯下降今年電廠日耗下行拐點(diǎn)較常年明顯滯后，且北方地區(qū)冬儲(chǔ)采購(gòu)陸續(xù)啟動(dòng)，下游市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求存在邊際改善空間長(zhǎng)期看，隨著氣溫下降，電廠日耗下行趨勢(shì)難逆，且非電需求恢復(fù)高度不及常年，需求釋放規(guī)模和持續(xù)性有所制約 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為493元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低102元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為852元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低53元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：21日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 坑口煤價(jià)難止頹勢(shì)

后續(xù)來(lái)看，8月末將出現(xiàn)季節(jié)性下滑，日耗接近拐點(diǎn)期，終端并無(wú)補(bǔ)庫(kù)壓力，部分電廠提卡以及改善煤種結(jié)構(gòu)，或釋放一定數(shù)量的采購(gòu)需求 進(jìn)口方面，今日進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)差：進(jìn)口印尼Q3800華南到岸價(jià)約為479元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低107.8元/噸；印尼Q4500華南到岸價(jià)約為632元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低63元/噸；澳煤5500華南到岸價(jià)約為830元/噸，較華南港口同熱值內(nèi)貿(mào)煤低65元/噸。

日評(píng)

Mysteel：動(dòng)力煤價(jià)格震蕩運(yùn)行 短期終端或?qū)⑻峁┯辛χ?/a>

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤投標(biāo)價(jià)再次轉(zhuǎn)跌 外礦倒掛未有緩解

內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)在經(jīng)歷一周下跌后，貿(mào)易商繼續(xù)下調(diào)煤價(jià)意愿不強(qiáng)，價(jià)格將由此企穩(wěn)運(yùn)行而進(jìn)口煤方面，隨投標(biāo)價(jià)回歸至低位，電廠采購(gòu)情緒或有小幅提升，進(jìn)口煤價(jià)繼續(xù)下跌空間較小，未來(lái)兩周動(dòng)力煤市場(chǎng)或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行后期市場(chǎng)拐點(diǎn)需關(guān)注南方高溫天氣能否加速電廠庫(kù)存消耗

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：黑色期貨飄綠，噴吹煤拐點(diǎn)是否出現(xiàn)

主要原因?yàn)橐韵滤狞c(diǎn)： 1.礦山檢修陸續(xù)完成，產(chǎn)量和進(jìn)口量確定性增加； 2黑色期貨整體轉(zhuǎn)綠，品種資金凈流出明顯，拐點(diǎn)有出現(xiàn)可能； 3.關(guān)聯(lián)品種焦炭、尿素、動(dòng)力煤價(jià)格都有沖高回落風(fēng)險(xiǎn)，煤價(jià)大概率高位承壓； 4.鋼材價(jià)格出現(xiàn)下跌，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮，原料煤有回調(diào)預(yù)期

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：動(dòng)力煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn) 煤炭供應(yīng)有所收緊

下游方面，工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大，本周日耗將會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn)，電廠在自身庫(kù)存水平尚可下，除少量剛需外，暫無(wú)補(bǔ)庫(kù)意愿，新一輪大范圍的雨雪天氣即將來(lái)臨，民用需求可能隨之抬升，與工業(yè)用電需求的回落形成一定對(duì)沖，日耗下行速度有待觀察，節(jié)前部分存煤偏少的終端或有少量采購(gòu)需求釋放據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1190.7萬(wàn)噸，日耗65.44萬(wàn)噸，可用天數(shù)18.2天 進(jìn)口方面，國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：大同市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行

8日大同市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格整體暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)雖有個(gè)別煤礦因倒面等原因停產(chǎn)，但其余多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)無(wú)明顯縮減國(guó)有大礦優(yōu)先保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)以及內(nèi)部供應(yīng)，運(yùn)輸周轉(zhuǎn)基本正常周邊煤廠銷售情況并無(wú)明顯改善，市場(chǎng)交投氛圍略顯冷清，基于此種情況貿(mào)易商拿貨也偏向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)拐點(diǎn)暫未顯現(xiàn) 下游方面，近日雖有冷空氣叨擾，但由于強(qiáng)度偏弱，降溫幅度較小，故終端電廠日耗的抬升空間有限，疊加庫(kù)存雖有消化但整體水平尚可，短期內(nèi)需求釋放仍不明顯；非電企業(yè)拿貨仍維持穩(wěn)定水平，以剛需采購(gòu)為主。

日評(píng)

Mysteel：大同市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行

18日大同市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格整體暫穩(wěn)運(yùn)行區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦大都維持正常生產(chǎn)狀態(tài)，國(guó)有大礦優(yōu)先保障長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)以及內(nèi)部供應(yīng)，供應(yīng)水平暫穩(wěn)目前部分道路仍有結(jié)冰，個(gè)別高速出入口仍處封閉狀態(tài)，汽運(yùn)周轉(zhuǎn)效率有所下降，火車發(fā)運(yùn)影響較為有限基于目前終端仍未有大規(guī)模采購(gòu)動(dòng)作發(fā)生，周邊煤廠也持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，市場(chǎng)拐點(diǎn)暫未顯現(xiàn)。

日評(píng)

國(guó)泰君安期貨黑色觀點(diǎn)10月20日

鐵礦石：庫(kù)存拐點(diǎn)顯現(xiàn)，震蕩反復(fù) 螺紋鋼：成交回落，震蕩反復(fù) 熱軋卷板：成交回落，震蕩反復(fù) 硅鐵：需求邊際收窄，弱勢(shì)震蕩 錳硅：產(chǎn)需矛盾不足，弱勢(shì)震蕩 焦炭：寬幅震蕩 焦煤：產(chǎn)區(qū)事故再發(fā)，寬幅震蕩 動(dòng)力煤：礦難事故再發(fā)

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