【財(cái)聯(lián)社】焦煤礦排長龍、鋼貿(mào)商“休長假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天！

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長龍；下游鋼鐵市場需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長假” 焦煤市場價(jià)從8月開始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ辏欢撈箐撆鲀r(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

媒體報(bào)道

焦煤礦排長龍、鋼貿(mào)商“休長假”，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游冰火兩重天

今年金九銀十，同一產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵和焦煤從業(yè)人員，悲歡卻各不相同上游焦煤市場供不應(yīng)求，各煤種價(jià)格不斷攀升，雙節(jié)期間拉貨大車在礦區(qū)排成長龍；下游鋼鐵市場需求同比下降，鋼價(jià)一跌再跌，多地鋼貿(mào)市場從業(yè)人員則“難得休了個(gè)長假” 焦煤市場價(jià)從8月開始連續(xù)上漲，受此影響，焦煤四季度長協(xié)價(jià)格再次上漲，主焦煤價(jià)格重回2000元/噸上方，相關(guān)煤企盈利或?qū)⒊饺ツ?；而鋼企鋼坯價(jià)格回落至3450元/噸附近，噸鋼虧損或接近300元，仍在苦苦堅(jiān)持不愿減產(chǎn)。

爐料

螺紋鋼期貨下跌，鋼價(jià)跟隨走弱

宏觀面：1-8月全國財(cái)政收入同比增長0.3%，財(cái)政支出同比增長3.1%；海南、福建等地啟動(dòng)防臺(tái)風(fēng)Ⅳ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)；9月18日至20日華西地區(qū)持續(xù)強(qiáng)降雨；美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)；加拿大央行降息25個(gè)基點(diǎn) 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，9月17日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.27萬噸，環(huán)比減7.1%；本周523家煉焦煤礦山精煤日均產(chǎn)量76.1萬噸，環(huán)比增3.3萬噸，精煤庫存232.8萬噸，環(huán)比減21.7萬噸；本周114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫存3119.85萬噸，環(huán)比增234.24萬噸。

期評(píng)

7年深耕、800+行業(yè)精英共同選擇：第七屆洗煤及煉焦盛會(huì)再啟航！

介休市地處山西省中南部地區(qū)，煉焦煤資源豐富，洗選工藝發(fā)達(dá)同時(shí)周邊呂梁、長治、臨汾三大煤炭主產(chǎn)區(qū)環(huán)繞，物流發(fā)達(dá)，作為煤炭產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，其發(fā)展水平直接關(guān)系到煤炭資源的利用效率和環(huán)境保護(hù)水平洗煤行業(yè)作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，套利空間有限，如何在行情下行態(tài)勢中做好配煤管理，為企業(yè)合理降本更是重中之重2025年1-6月份價(jià)格單邊下行，7月份得到強(qiáng)勢反彈，目前在8月份煤價(jià)已沖高回落，在煤礦復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期而下游鐵水維持高位運(yùn)行背景下，煉焦煤價(jià)格在下半年能否延續(xù)上漲，煉焦煤價(jià)格行情走勢備受界內(nèi)關(guān)注。

會(huì)議報(bào)道

應(yīng)對市場波動(dòng)，焦煤企業(yè)避險(xiǎn)有“妙方”

近日，在青島由銀河期貨舉辦的“焦煤產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理交流會(huì)”上，行業(yè)專家、資深分析師和產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表圍繞新形勢下焦煤市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)進(jìn)行了探討與會(huì)人員分享了焦煤期貨如何利用期貨工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，以便幫助產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)更精準(zhǔn)地把握市場脈搏，應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 今年以來，國內(nèi)焦煤供給受多重影響7月初，國家能源局綜合司發(fā)布《國家能源局綜合司關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》，這對煤礦生產(chǎn)產(chǎn)生一定影響，加上安全、暴雨天氣等因素影響，煉焦煤礦產(chǎn)能利用率偏低，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.8.25）

據(jù)悉，MMK-Ugol隸屬全球主要鋼鐵生產(chǎn)商MMK集團(tuán)，在庫茲巴斯擁有完整煉焦煤產(chǎn)業(yè)鏈；SUEK集團(tuán)則運(yùn)營28家煤礦企業(yè)，在庫茲巴斯擁有7座礦井及5座洗煤廠監(jiān)管機(jī)構(gòu)未明確恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間表

日評(píng)

Mysteel：7月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得146.13點(diǎn)，環(huán)比下降4.83%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年7月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為146.13點(diǎn)，同比上升1.60%，環(huán)比下降4.83%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，煉焦煤方面，煤礦出貨簽單順暢，庫存加速去化，下游積極采購補(bǔ)庫，煤炭資料緊俏，供不應(yīng)求現(xiàn)象明顯，焦煤價(jià)格大幅上漲。

產(chǎn)業(yè)分析

黑色期貨漲跌互現(xiàn)，鋼價(jià)或漲勢受阻

鞍鋼、本鋼、凌鋼同步上調(diào)9月份產(chǎn)品價(jià)格 近期國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏依然緩慢，不過下游采購積極性也在降低，煉焦煤市場線上競拍成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，炒漲情緒有所消退近期宏觀面、產(chǎn)業(yè)面均有利好消息，刺激周初鋼市投機(jī)性需求回升不過，淡季下游終端需求改善有限，隨著高價(jià)資源成交表現(xiàn)不佳，短期鋼價(jià)漲勢放緩，或窄幅調(diào)整運(yùn)行

期評(píng)

每日鋼市：鋼坯跌40元，焦炭六輪漲價(jià)將落地，鋼價(jià)窄幅調(diào)整

綜合來看，當(dāng)前焦企庫存普遍維持低位運(yùn)行，且在利潤、環(huán)保等因素干擾下，產(chǎn)地焦企開工難有明顯提升，焦炭供應(yīng)延續(xù)偏緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行 四、鋼材市場價(jià)格預(yù)測 近期國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏依然緩慢，不過下游采購積極性也在降低，煉焦煤市場線上競拍成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，炒漲情緒有所消退近期宏觀面、產(chǎn)業(yè)面均有利好消息，刺激周初鋼市投機(jī)性需求回升。

觀點(diǎn)

螺紋鋼期貨上漲，鋼價(jià)或偏強(qiáng)震蕩

宏觀面：7月份我國外貿(mào)出口同比增速升至8%；三部門發(fā)文，到2027年全國完成新改建農(nóng)村公路30萬公里；特朗普對印度加征25%的額外關(guān)稅；國家電網(wǎng)用電負(fù)荷連續(xù)三天創(chuàng)歷史新高 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，8月6日237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.62萬噸，環(huán)比減3.5%本周523家煉焦煤礦山樣本精煤日均產(chǎn)量75.5萬噸，環(huán)比減2.2萬噸7月中國出口鋼材983.6萬噸。

期評(píng)

Mysteel：6月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得153.55點(diǎn)，環(huán)比上升1.17%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為153.55點(diǎn)，同比下降2.85%，環(huán)比上升1.17%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，煉焦煤方面，6月山西部分煤礦因安全事故和虧損等原因影響產(chǎn)量下滑明顯，但供應(yīng)寬松局勢并沒有得到明顯緩解，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

每日鋼市：6家鋼廠漲價(jià)，鋼坯漲40元，鋼價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行

產(chǎn)業(yè)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周，247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.89%，環(huán)比增加0.99個(gè)百分點(diǎn)；90家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率51.79%，環(huán)比上升1.43個(gè)百分點(diǎn) 隨著鋼廠效益好轉(zhuǎn)，本周高爐鐵水產(chǎn)量增加，對原燃料消耗有所提升近期煉焦煤價(jià)格漲幅明顯，領(lǐng)漲黑色期貨市場不過，煤礦正在持續(xù)復(fù)產(chǎn)，后期煤價(jià)漲勢可能放緩?fù)瑫r(shí)，淡季下游用鋼需求難以改善，對高價(jià)資源接受程度一般，或制約鋼價(jià)上漲空間。

觀點(diǎn)

Mysteel 煤礦數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計(jì)局產(chǎn)量數(shù)據(jù)的一致性與協(xié)整關(guān)系研究 —— 以陜西與山西為例

隨著煤炭產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與綠色低碳轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，煤炭產(chǎn)量的實(shí)時(shí)監(jiān)測與數(shù)據(jù)一致性評(píng)估已成為政策制定、市場研判與企業(yè)決策的關(guān)鍵基礎(chǔ) 本報(bào)告基于 Mysteel 對全國主要煤炭礦山開展的實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)展開研究，旨在從統(tǒng)計(jì)角度驗(yàn)證其與國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的官方原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)之間的一致性與長期關(guān)系截至 2024 年，Mysteel 數(shù)據(jù)涵蓋 985 家煤礦樣本，其中包括 462 家動(dòng)力煤礦山（主要集中在內(nèi)蒙古、山西、陜西、新疆等主產(chǎn)區(qū)，核定產(chǎn)能約 21.9 億噸/年，占全國動(dòng)力煤產(chǎn)能的約 65%）以及 523 家煉焦煤礦山（覆蓋全國六大區(qū)域，核定產(chǎn)能約 8.2 億噸/年，占全國煉焦煤產(chǎn)能的約 64%）。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點(diǎn)，環(huán)比下降0.75%

制造業(yè)不僅直接體現(xiàn)了一個(gè)國家的生產(chǎn)力水平，更是作為區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的重要因素，由此可見制造業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位舉足輕重?fù)?jù)上海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展研究院、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）為151.77點(diǎn)，同比下降1.17%，環(huán)比下降0.75%（數(shù)據(jù)起點(diǎn)2014年1月指數(shù)為100點(diǎn)） 能源方面，煉焦煤方面，煤礦減產(chǎn)不足疊加蒙煤通關(guān)恢復(fù)，供給持續(xù)過剩；黑色傳統(tǒng)淡季下成材消費(fèi)走弱、鐵水見頂，需求隨之下滑，5月煉焦煤市場供需矛盾加劇，價(jià)格加速下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：盤面拉漲+煤礦減產(chǎn) 煉焦煤過剩仍壓制煤價(jià)

今日期貨盤面大幅拉漲，焦煤2509收盤768.0，漲幅達(dá)到7.19%，引發(fā)市場關(guān)注今日市場小作文紛紛擾擾，但主要聚焦的焦點(diǎn)還是在于供應(yīng)端是否存在持續(xù)減量的預(yù)期今天我們從產(chǎn)業(yè)端最新的煤礦產(chǎn)銷存數(shù)據(jù)來進(jìn)行簡單剖析根據(jù)我網(wǎng)最新調(diào)研的523家煉焦煤礦山數(shù)據(jù)顯示，原煤日產(chǎn)189.9萬噸，環(huán)比減少1.9萬噸，已連續(xù)數(shù)周產(chǎn)量下滑，較年內(nèi)高點(diǎn)已減產(chǎn)12.2萬噸，在5月煉焦煤行情加速下跌期間，煤礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程也隨之戛然而止，產(chǎn)量開始掉頭向下。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：鋼價(jià)筑底反彈或?yàn)闀r(shí)尚早

近期在“資源稅”及“減產(chǎn)”等消息刺激后，焦煤率先應(yīng)聲強(qiáng)勢反彈，再到近兩日的盤面收紅，黑色系整體顯現(xiàn)企穩(wěn)跡象，在成本托舉疊加中美通話下，鋼價(jià)是否開啟筑底反彈？筆者認(rèn)為鋼價(jià)還未完全筑底，短期鋼價(jià)或有階段性反彈表現(xiàn)，但難以扭轉(zhuǎn)行情整體走勢，其核心阻力在于原料價(jià)格仍有下行壓力、淡季供需矛盾或?qū)@性化，以及宏觀面的不確定性與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)尚未好轉(zhuǎn)等方面 原料下行壓力猶在 近期焦煤價(jià)格反彈主要受情緒與技術(shù)面驅(qū)動(dòng)，且更多體現(xiàn)在盤面上，在面對鋼廠降低原料庫存，同時(shí)焦煤自身供應(yīng)仍較寬松下，雙焦在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中難有議價(jià)空間，以我網(wǎng)調(diào)研的523家煉焦煤礦山數(shù)據(jù)顯示，即使近期煤礦持續(xù)減產(chǎn)，其精煤庫存仍屢創(chuàng)近年新高。

主編視角

Mysteel月報(bào)：6月供需矛盾加劇 煉焦煤下行頹勢難改

概述：回顧5月煉焦煤市場，隨著外圍宏觀擾動(dòng)減弱，煉焦煤市場邏輯回歸產(chǎn)業(yè)基本面，自身過剩的格局在5月并未改觀，反而愈演愈烈雖然5月下旬煤礦端產(chǎn)量有所減少，但更多的原因在于煤礦煤炭滯銷、庫存積壓導(dǎo)致煤礦被動(dòng)減產(chǎn)，疊加蒙煤5月通關(guān)恢復(fù)，導(dǎo)致煉焦煤總庫存在5月再創(chuàng)近年來新高而隨著5月黑色系傳統(tǒng)淡季來領(lǐng)，成材消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，鐵水產(chǎn)量見頂回落，煤焦剛需下滑，市場預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，煤價(jià)開始加速下跌，甚至出現(xiàn)踩踏。

月評(píng)

Mysteel：高鐵水與弱行情背離 煉焦煤延續(xù)價(jià)格坍塌

并且山西多數(shù)煉焦煤價(jià)格仍未跌至成本線，因利潤問題影響煤礦生產(chǎn)的現(xiàn)象并不多見，僅有個(gè)別民營小礦自發(fā)停產(chǎn)，對煤礦產(chǎn)量難以造成明顯影響并且政策端2025年保供穩(wěn)價(jià)仍將是煤炭行業(yè)的核心政策導(dǎo)向，政策將積極推動(dòng)國內(nèi)煤礦復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)，優(yōu)化進(jìn)口煤的來源和數(shù)量，確保能源安全，避免煤炭價(jià)格大幅波動(dòng)因此無論在產(chǎn)業(yè)端還是政策端，國產(chǎn)煉焦煤高供給的局面暫時(shí)不會(huì)有明顯的改觀 二、高庫存加劇過剩壓力 除了高供給引發(fā)的基本面矛盾，高庫存無疑是加劇市場下行的重要因素。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：蘇皖地區(qū)煉焦鋼企業(yè)調(diào)研報(bào)告

本次調(diào)研聚焦“煤-焦-鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，深入江蘇安徽地區(qū)煤焦鋼企業(yè)共同探討江蘇安徽地區(qū)的煤礦企業(yè)的下季度調(diào)價(jià)計(jì)劃如何？企業(yè)在進(jìn)口煤國產(chǎn)煤的采購中有什么變化？當(dāng)下焦鋼企業(yè)如何在焦煤焦炭等原料上進(jìn)行選擇？焦企的生產(chǎn)是否面臨利潤壓力？環(huán)保對焦鋼企業(yè)的生產(chǎn)影響如何？我們組織蘇皖地區(qū)煤焦鋼企業(yè)調(diào)研活動(dòng)，以期深入了解企業(yè)煉焦煤焦炭使用情況，庫存訂單及運(yùn)輸情況、企業(yè)盈利水平及對后市預(yù)判情況等 調(diào)研具體情況如下： 企業(yè)A：是中國領(lǐng)先的鋼鐵企業(yè)之一，成立于1984年，總部位于江蘇省張家港市南豐鎮(zhèn)永聯(lián)村，現(xiàn)為永卓控股有限公司的鋼鐵制造板塊主體。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：4月7日(17:30)呂梁市場煉焦煤價(jià)格行情

7日呂梁市場煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行從供應(yīng)端看，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煉焦煤礦產(chǎn)量基本正常，近期原料端情緒有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地煤礦出貨順暢，隨著煤礦端庫存壓力釋放，部分煤礦報(bào)價(jià)小幅上探中間洗煤廠及貿(mào)易商進(jìn)場拿貨，反映市場對煉焦煤需求改善的短期樂觀預(yù)期，有助于緩解上游煤礦庫存壓力并穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈情緒從需求端看，鋼廠端呈現(xiàn)利潤修復(fù)與生產(chǎn)提速的正向循環(huán)，疊加鋼材持續(xù)去庫情況，生產(chǎn)積極性維持高位運(yùn)行鋼材需求回暖直接提振產(chǎn)業(yè)鏈信心，鋼廠原料剛需補(bǔ)庫力度增強(qiáng)，帶動(dòng)焦化廠出貨壓力緩解，焦炭庫存連續(xù)四周呈下降趨勢。

日評(píng)