Mysteel盤(pán)點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)分化

【進(jìn)口煤炭】29日煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR192.0美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期市場(chǎng)交投氛圍趨于清淡，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)影響，多數(shù)市場(chǎng)參與者采買意愿下降，謹(jǐn)慎情緒有所增加俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別主流礦山報(bào)盤(pán)價(jià)格上行，下游及中間環(huán)節(jié)因市場(chǎng)情緒衰退，對(duì)遠(yuǎn)期貨物采買謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，29日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互相目前港口煉焦煤走勢(shì)較為分化，市場(chǎng)參與者心態(tài)不一，部分煤種惜售價(jià)格有所上漲，少數(shù)煤種后續(xù)到貨量較為充足，成交價(jià)格不斷下滑，整體黑色期貨走勢(shì)有所上漲，市場(chǎng)還需謹(jǐn)慎觀察，整體港口成交較為一般。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：焦煤與鐵礦價(jià)格走勢(shì)分化，差異在哪？

8月27日以來(lái)，鐵礦10合約上漲4.4%，而焦煤10合約下跌8.2%同為爐料，鐵礦價(jià)格與焦煤明顯分化10合約臨近交割，預(yù)期影響較小，主要反映現(xiàn)貨市場(chǎng)變化因此，我們主要觀察現(xiàn)貨市場(chǎng)差異性，適當(dāng)忽略金融屬性等預(yù)期因素 焦煤和鐵礦的需求都是鐵水，需求一致的情況下，價(jià)格顯著分化，說(shuō)明強(qiáng)弱關(guān)系主要由供給差異決定。

產(chǎn)業(yè)分析

寶城期貨：焦煤保持偏強(qiáng)走勢(shì)

受“反內(nèi)卷”預(yù)期提振，7月焦煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，領(lǐng)漲商品市場(chǎng)不過(guò)，隨著交易所調(diào)整交易限額，疊加強(qiáng)預(yù)期兌現(xiàn)有限，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒修正，焦煤期價(jià)高位回落 樂(lè)觀情緒修正 7月預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)，黑色金屬集體上行，其中焦煤漲幅明顯隨著重大會(huì)議結(jié)束，強(qiáng)預(yù)期兌現(xiàn)有限，疊加經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所走弱，7月底樂(lè)觀情緒迎來(lái)修正7月30日，中央政治局會(huì)議指出，要依法依規(guī)治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。

原料

鋼市大家談：煉焦煤價(jià)格探漲，鋼價(jià)或走勢(shì)分化

《鋼市大家談》直播簡(jiǎn)介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢(shì)Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場(chǎng)行情和熱點(diǎn)信息，同時(shí)對(duì)短期走勢(shì)作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個(gè)主要品種 （3）每個(gè)工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

廣發(fā)期貨：焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩上漲走勢(shì)，截至6月26日收盤(pán)，焦煤主力2509合約上漲15.0（+1.86%）至819.5，焦煤遠(yuǎn)月2601合約上漲8.0（+0.94%）至855.5，9-1價(jià)差走強(qiáng)至-36S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單955元/噸，環(huán)比+10，基差135.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單843元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+5，蒙5倉(cāng)單基差23.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單792.0元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-12.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤期貨震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩偏強(qiáng)勢(shì)，截至6月23日收盤(pán)，焦煤主力2509合約上漲12（+1.51%）至807，焦煤遠(yuǎn)月2601合約上漲22（+2.68%）至843.5，9-1價(jià)差走弱至-37S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單945元/噸，環(huán)比持平，基差138.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單836元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比+3，蒙5倉(cāng)單基差29.0元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單786.0元，環(huán)比+5，蒙3倉(cāng)單基差-21.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)

【期現(xiàn)】截至3月12日，焦煤主力合約2505收盤(pán)價(jià)報(bào)1073，日環(huán)比+12（+1.13%），5-9價(jià)差走強(qiáng)S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1115元，環(huán)比持平，基差42元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1093元（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差20元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-9元/噸 【供給】截至3月6日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比-0.18至904.02萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+0.05至461.92萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：近5年春節(jié)前后全國(guó)煉焦煤市場(chǎng)走勢(shì)

一、近5年春節(jié)前后全國(guó)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì) 回顧近五年煉焦煤價(jià)格走勢(shì)，通過(guò)對(duì)比春節(jié)前后四周價(jià)格變化不難發(fā)現(xiàn)，過(guò)去四年內(nèi)Mysteel國(guó)產(chǎn)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)無(wú)一例外，節(jié)后兩周內(nèi)煉焦煤價(jià)格均呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，下游終端春節(jié)前通常都會(huì)補(bǔ)足春節(jié)放假期間正常生產(chǎn)所需的庫(kù)存，節(jié)前往往集中冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)價(jià)格有一定拉動(dòng)作用而節(jié)后多以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)積極性相對(duì)節(jié)前較弱，固價(jià)格表現(xiàn)較節(jié)前往往較弱。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤節(jié)后市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)

【期現(xiàn)】截至2月27日，焦煤主力合約2505收盤(pán)價(jià)報(bào)1097.5，日環(huán)比+9.5（+0.87%），5-9價(jià)差走強(qiáng)，夜盤(pán)震蕩回落S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1125元，環(huán)比持平，基差-27.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1093元（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差-4.5元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-23.5元/噸 【供給】截至2月27日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+2.47至904.20萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.10至461.87萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：晉中市場(chǎng)煉焦煤元旦后走勢(shì)以及春節(jié)前預(yù)測(cè)

市場(chǎng)流動(dòng)性偏低，交易活躍度下降，煤價(jià)則在持續(xù)拋售的壓力下無(wú)法企穩(wěn)整體來(lái)看，元旦前后晉中煉焦煤市場(chǎng)呈現(xiàn)供寬需弱、持續(xù)下行的格局 春節(jié)前預(yù)測(cè)：隨著煉焦煤價(jià)格下跌至一定底部，后市至春節(jié)前的煤價(jià)走勢(shì)，預(yù)計(jì)將趨于弱穩(wěn)運(yùn)行。

煤焦熱點(diǎn)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩下跌走勢(shì)

【期現(xiàn)】截至2月13日，焦煤主力合約2505收盤(pán)價(jià)報(bào)1098.5元，日環(huán)比-22（-1.96%），5-9價(jià)差走弱，夜盤(pán)震蕩走弱S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1150元，環(huán)比-15，基差51.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1083元，環(huán)比-10，蒙5倉(cāng)單基差-15.5元/噸；S1.3G75蒙3倉(cāng)單1064元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-34.5元/噸 【供給】截至2月13日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦88家樣本原煤產(chǎn)量周環(huán)比+198.80至890.26萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比+119.86至454.23萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨維持震蕩筑底走勢(shì)

【期現(xiàn)】1月21日，焦煤主力合約上漲1.27%（+14.5），最終報(bào)收1153.5元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1230元，環(huán)比持平，基差76.5元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1170元，環(huán)比+5，蒙5倉(cāng)單基差16.5元/噸S1.3G75蒙3倉(cāng)單1125元，環(huán)比+5，蒙3倉(cāng)單基差-28.5元/噸 【供給】截至1月16日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.16至904.98萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-0.76至463.07萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨價(jià)格維持震蕩筑底走勢(shì)

【期現(xiàn)】1月20日，焦煤主力合約下跌3.11%（-36.5），最終報(bào)收1139元/噸S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1230元，環(huán)比持平，基差-91元/噸S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1165元，環(huán)比-5，蒙5倉(cāng)單基差26元/噸S1.3G75蒙3倉(cāng)單1120元，環(huán)比持平，蒙3倉(cāng)單基差-19元/噸 【供給】截至1月16日，汾渭統(tǒng)計(jì)樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比+1.16至904.98萬(wàn)噸，精煤產(chǎn)量周環(huán)比-0.76至463.07萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日?qǐng)?bào)：焦炭第六輪提降全面落地，焦煤走勢(shì)仍偏弱

Mysteel中國(guó)煤焦市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

弘業(yè)期貨：焦煤整體走勢(shì)偏弱

焦煤方面，上周鐵水日均產(chǎn)量223.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.45萬(wàn)噸，鋼廠的實(shí)際需求小幅增加煤礦產(chǎn)煤量穩(wěn)定，煉焦煤出貨良好近期焦企開(kāi)始適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，原料煤采購(gòu)情緒向好下游焦化企業(yè)焦炭首輪提漲落地，焦企針對(duì)原料煤已開(kāi)始適當(dāng)補(bǔ)庫(kù)，對(duì)煤價(jià)形成了一定支撐盤(pán)面JM2501主力合約夜間減倉(cāng)反彈，焦煤整體走勢(shì)偏弱，短期下方關(guān)注1180-1220附近支撐 焦炭方面，上周鐵水日均產(chǎn)量223.83萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.45萬(wàn)噸，鋼廠的實(shí)際需求小幅增加。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：9月呂梁煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中向好，月底的強(qiáng)走勢(shì)或延續(xù)到10月

回顧9月份，呂梁市場(chǎng)煉焦煤走出了震蕩上行的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，在雙節(jié)補(bǔ)庫(kù)因素加持下，煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)，更是在宏觀政策持續(xù)發(fā)力后，市場(chǎng)信心得以提振，國(guó)慶節(jié)前焦炭連漲四輪，原料煤價(jià)格也乘勢(shì)上漲，月底價(jià)格漲至全月最高國(guó)慶假期產(chǎn)地個(gè)別煤礦有停產(chǎn)檢修計(jì)劃，煉焦煤供應(yīng)將小幅縮減，價(jià)格有所支撐預(yù)計(jì)10月煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，焦炭也有繼續(xù)提漲預(yù)期，不過(guò)上漲幅度還看下游需求及鋼材消費(fèi)情況以下一起回顧一下9月煉焦煤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。

煤焦熱點(diǎn)

弘業(yè)期貨：焦煤整體走勢(shì)偏弱

焦煤方面，上周鐵水日均產(chǎn)量223.38萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.77萬(wàn)噸，鋼廠的實(shí)際需求小幅增加煤礦多維持正常生產(chǎn)，出貨較前期明顯好轉(zhuǎn)焦煤市場(chǎng)情緒有所回暖，產(chǎn)地部分煤種報(bào)價(jià)小幅探漲且線上競(jìng)拍流拍率明顯走低，成交溢價(jià)亦有所增多，整體煤價(jià)偏穩(wěn)為主下游焦企經(jīng)此前多輪降價(jià)后利潤(rùn)不佳，部分焦企維持前期限產(chǎn)幅度，然近期鋼廠利潤(rùn)有所修復(fù)，復(fù)產(chǎn)計(jì)劃逐步推進(jìn)，影響焦企出貨順暢，部分低庫(kù)存鋼企已開(kāi)始落實(shí)漲價(jià)，原料需求向好。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：國(guó)內(nèi)煉焦煤延續(xù)偏弱走勢(shì)，市場(chǎng)交投氛圍一般

煉焦煤價(jià)格支撐較弱，市場(chǎng)仍延續(xù)偏弱走勢(shì) 價(jià)格方面，臨汾鄉(xiāng)寧瘦煤執(zhí)行1580元/噸，蒲縣中硫1/3焦煤1332元/噸，堯都區(qū)高硫主焦執(zhí)行1550元/噸，晉中中硫主焦A10.5、S1.3、G80出廠含稅1700元/噸，介休高硫瘦煤A9.5、S3.0、G65出廠含稅1500元/噸 1日Mysteel煉焦煤國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨綜合指數(shù)1603.3，較上一工作日降11.08月均價(jià)1669.3。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)

西南地區(qū)煉焦煤產(chǎn)量的下降，直接導(dǎo)致了區(qū)域內(nèi)供應(yīng)偏緊，就造成一定時(shí)間段內(nèi)煤價(jià)普遍偏高外加安全事故、環(huán)保督察等因素影響，價(jià)差會(huì)進(jìn)一步加劇，這也是西南煉焦煤資源分布相對(duì)集中帶來(lái)的不利影響 六盤(pán)水主焦煤與臨汾安澤主焦煤價(jià)格對(duì)比 三、下半年西南地區(qū)煤炭產(chǎn)量及煉焦煤價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè) 筆者嘗試把國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量變化曲線與煉焦煤價(jià)格指數(shù)曲線進(jìn)行疊加對(duì)比，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，供應(yīng)減少，價(jià)格會(huì)升高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：晉中煉焦煤近期走勢(shì)以及9月后市預(yù)測(cè)

上月底也就是在8月27日左右煉焦煤價(jià)格反彈悄然而至，市場(chǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，結(jié)束長(zhǎng)達(dá)兩月之久的下跌周期晉中煉焦煤價(jià)格得到同步上漲，以靈石的中、高硫肥煤舉例，由8月的低點(diǎn)1400元/噸出廠含稅，反彈至現(xiàn)今的1500元/噸，反彈高度100元/噸左右那么究竟是長(zhǎng)期的趨勢(shì)上漲，還是短期的需求拉動(dòng)，仍需做個(gè)分析表述：我們回顧8月以及更早，晉中煉焦煤價(jià)格一直承壓下行，主要原因是新舊螺紋的轉(zhuǎn)換，影響鋼坯價(jià)格持續(xù)下跌，唐山遷安普方坯資源從7月底的3120跌至8月底的2960，跌幅160元/噸，目前6日普方坯價(jià)格跌至2800。

煤焦熱點(diǎn)