Mysteel周報(bào)：進(jìn)口煤炭市場(chǎng)一周概覽（9.15-9.19）

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)16個(gè)港口進(jìn)口焦煤庫(kù)存為515.32 增 48.97 ；其中華北3港焦煤庫(kù)存為229.32 增 26.17 ，東北2港46.70 增 17.00 ，華東9港 135.30 減 2.20 ，華南2港 104.00 增 8.00 蒙煤方面，蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)震蕩波動(dòng)運(yùn)行今日期貨盤面小幅上漲，蒙煤市場(chǎng)報(bào)價(jià)高位，臨近國(guó)慶假期，下游企業(yè)詢盤問(wèn)價(jià)增多有一定補(bǔ)庫(kù)需求，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，蒙古國(guó)線上電子競(jìng)拍全部成交，國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煉焦煤競(jìng)拍多數(shù)上漲，煉焦煤資源價(jià)格有繼續(xù)走強(qiáng)預(yù)期。

周評(píng)

價(jià)格法時(shí)隔27年迎來(lái)重新修訂 “反內(nèi)卷”政策催化相關(guān)板塊估值修復(fù)

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場(chǎng)情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù) 據(jù)財(cái)聯(lián)社主題庫(kù)顯示，相關(guān)上市公司中： 平煤股份是中南地區(qū)最大的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)，主焦煤品質(zhì)全國(guó)第一，具有低硫、低灰、熱態(tài)指標(biāo)好等特性，部分指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口煤 山西焦煤下屬礦井涵蓋各類煉焦煤種公司主要開(kāi)采的煤田地處國(guó)家大型煤炭規(guī)劃基地的山西省太原、呂梁地區(qū)，具有天然的煉焦煤資源優(yōu)勢(shì)。

原料

每日鋼市：鋼坯大漲60元，螺紋鋼漲1.98%，鋼價(jià)止跌反彈

原料端煉焦煤價(jià)格繼續(xù)走強(qiáng)，但漲幅有所收窄，然成本上移給到焦炭一定價(jià)格支撐，且下游鋼廠利潤(rùn)可觀，鐵水產(chǎn)量高位難降，減產(chǎn)預(yù)期較弱，對(duì)原料存在一定剛需支撐，焦炭市場(chǎng)短期以偏強(qiáng)運(yùn)行為主 廢鋼：7月29日，全國(guó)45個(gè)主要城市重廢平均價(jià)2112元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌9元/噸受高溫多雨天氣影響限制，廢鋼資源產(chǎn)出及加工運(yùn)輸受限，加之供應(yīng)商惜售情緒濃厚，致使廢鋼供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)加劇但需注意的是當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)的核心驅(qū)動(dòng)因素在于宏觀政策預(yù)期對(duì)市場(chǎng)情緒的提振效應(yīng)，其能否持續(xù)抵消基本面走弱的現(xiàn)實(shí)仍有待觀察，短期內(nèi)廢鋼價(jià)格或震蕩運(yùn)行。

觀點(diǎn)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：反彈≠反轉(zhuǎn)

煤焦市場(chǎng)整體呈現(xiàn)期現(xiàn)分化走勢(shì)：焦煤期貨在前期估值偏低的基礎(chǔ)上，在“蒙煤出口資源稅”“主產(chǎn)地減產(chǎn)”等市場(chǎng)傳聞刺激下大幅反彈，帶動(dòng)焦炭及其他黑色系期貨回升但現(xiàn)貨市場(chǎng)受制于下游需求偏弱，價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)，焦炭第三輪提降上周順利落地 Mysteel調(diào)研顯示，自五月以來(lái)，隨著煤價(jià)持續(xù)下行，全國(guó)范圍內(nèi)已有多家煉焦煤礦啟動(dòng)減產(chǎn)、檢修或階段性停產(chǎn)。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：下游復(fù)工速度偏慢 今日無(wú)縫管價(jià)格盤整運(yùn)行

此外，2月18日還有5000億元MLF到期 ◎上周末，唐山遷安普方坯資源出廠含稅穩(wěn)，報(bào)3030元/噸 ◎上周，247家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.6%，環(huán)比減少0.16個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率50.65%，環(huán)比減少0.87個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量227.99萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.45萬(wàn)噸 ◎上周，全國(guó)230家獨(dú)立焦企樣本：焦炭日均產(chǎn)量51.76萬(wàn)噸，環(huán)比增0.03萬(wàn)噸；焦炭庫(kù)存100.67萬(wàn)噸，增2.26萬(wàn)噸；煉焦煤總庫(kù)存738.53萬(wàn)噸，減71.77萬(wàn)噸。

每日分析

【華夏時(shí)報(bào)】山西煤炭大王內(nèi)部整合，美錦能源或?qū)⑿略?em class='keyword'>資源儲(chǔ)量超9億噸

本次交易涉及的盡職調(diào)查、審計(jì)和評(píng)估等相關(guān)工作尚未完成 截至2024年三季度末，公司的資產(chǎn)負(fù)債率攀升至63%記者在與公司董秘辦工作人員交流中得知，此次是發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，資金壓力不大 資源儲(chǔ)量超9億噸 據(jù)公開(kāi)信息，美錦能源主要從事煤炭、焦化、天然氣、以氫能為主的新能源汽車等商品的生產(chǎn)銷售，擁有儲(chǔ)量豐富的煤炭和煤層氣資源，具備“煤——焦-氣-化-氫”一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，是全國(guó)較大的獨(dú)立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一。

媒體報(bào)道

Mysteel：2025新春團(tuán)拜會(huì)——煤焦?jié)鷮幷緢A滿落幕

首先從煉焦煤供應(yīng)來(lái)看，2024年我國(guó)在產(chǎn)煤礦煉焦煤產(chǎn)能105146萬(wàn)噸，同比增加145萬(wàn)噸，漲幅0.14%2025年預(yù)計(jì)山西地區(qū)有570萬(wàn)噸左右的新增產(chǎn)能，為煉焦煤產(chǎn)能主要新增地區(qū)，全國(guó)煉焦煤產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到10.57億噸為保證生產(chǎn)需求，除國(guó)內(nèi)開(kāi)采之外，進(jìn)口煉焦煤資源補(bǔ)充作用愈發(fā)重要我國(guó)煉焦煤主要進(jìn)口國(guó)為蒙古國(guó)，2024年進(jìn)口1-10月進(jìn)口量為4735.2，占比高達(dá)47.71%，其次是俄羅斯，占比25.83%。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel年報(bào)：2025年煉焦煤供需格局更加寬松，主流煤價(jià)重心繼續(xù)下移10%

2024年煉焦煤產(chǎn)量整體下滑，但煤價(jià)行情表現(xiàn)依舊悲觀從供應(yīng)端看，首先部分煤種供應(yīng)過(guò)剩格局未改，煤礦產(chǎn)能資源稟賦較為充足，供應(yīng)釋放彈性仍有空間，其次隨著海外進(jìn)口1/3焦煤大量補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)部分配焦煤種庫(kù)存累庫(kù)趨勢(shì)明顯，上游壓力更為突出，再者分階段中需求下滑節(jié)奏快于焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)，最后進(jìn)口市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，截止2024年11月，進(jìn)口煉焦煤量高達(dá)1.12億噸，同比增長(zhǎng)23.34%，整體供應(yīng)邊際量維持高位 3.需求情況 統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年1-11月全國(guó)焦炭累計(jì)產(chǎn)量4.47億噸，2023年1-11月同期累計(jì)產(chǎn)量4.1億噸，焦炭減量370萬(wàn)噸，同比減少0.9%，折合煉焦煤精煤消耗量減少約490萬(wàn)噸。

月評(píng)

Mysteel：12月晉中市場(chǎng)煉焦煤企穩(wěn)，向上反彈仍受壓制

筆者認(rèn)為后期煉焦煤市場(chǎng)，季節(jié)性的冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)行情支撐煤價(jià)止跌，但焦煤自身的庫(kù)存壓力仍在，預(yù)計(jì)短期煤價(jià)依舊持穩(wěn)，向上反彈或?qū)⒗^續(xù)受到壓制 一、供需關(guān)系介紹 我們了解影響煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格實(shí)質(zhì)仍是供需關(guān)系供應(yīng)方面，晉中市場(chǎng)煤礦以集團(tuán)性質(zhì)為主，多長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn) ，個(gè)別庫(kù)存壓力顯現(xiàn)目前仍有部分井下工作面問(wèn)題產(chǎn)量受限，預(yù)計(jì)下周生產(chǎn)恢復(fù)正常較多煤炭資源集中在中間環(huán)節(jié)以及洗煤企業(yè)，本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)110家洗煤廠樣本：開(kāi)工率69.44%較上期增0.44%；日均產(chǎn)量59.02萬(wàn)噸增0.83萬(wàn)噸；原煤庫(kù)存269.81萬(wàn)噸增7.05萬(wàn)噸；精煤庫(kù)存211.35萬(wàn)噸減6.29萬(wàn)噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——供需矛盾積累 廢鋼價(jià)格承壓

市場(chǎng)情緒有所下沉，下游采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎鋼廠受到鋼坯價(jià)格震蕩下跌，利潤(rùn)壓縮，后期或?qū)⒗^續(xù)壓價(jià)原料端價(jià)格，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)后期看法偏悲觀，對(duì)原料的支撐有限整體上看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格偏弱運(yùn)行 【鋼坯】短期或穩(wěn)中趨弱運(yùn)行 23日全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格主流下跌20-30元/噸，期螺頻繁震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)暫偏謹(jǐn)慎當(dāng)前期螺頻繁震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)預(yù)期謹(jǐn)慎同時(shí)因環(huán)保限產(chǎn)下游調(diào)坯軋鋼廠大部分停產(chǎn)，僅個(gè)別采坯鋼坯，鋼坯需求端受影響，期現(xiàn)資源交投一般，預(yù)計(jì)明日鋼坯出廠或偏弱運(yùn)行。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel周評(píng)：焦炭市場(chǎng)一周概覽（9.23-9.27）

本周Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量46.64增0.02，產(chǎn)能利用率86.11%增0.03%；焦炭庫(kù)存560.65增17.97，焦炭可用天數(shù)11.11天增0.33天；煉焦煤庫(kù)存724.76增1.86，焦煤可用天數(shù)11.68天增0.02天；噴吹煤庫(kù)存391.93增2.64，噴吹可用天數(shù)12.11天增0.06天鋼廠盈利能力回升，鐵水產(chǎn)量回升，對(duì)焦炭需求向好，在利好政策帶動(dòng)下，鋼坯價(jià)格一路上調(diào)，9月27日唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)40，報(bào)3030元/噸。

周評(píng)

Mysteel早報(bào)：上海中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)小幅拉漲

2、調(diào)研：9月26日，唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)10，報(bào)2990元/噸 3、行業(yè)：中鋼協(xié)：1-8月，煉焦煤采購(gòu)成本同比下降4.48%；冶金焦同比下降8.83%；國(guó)產(chǎn)鐵精礦同比上升5.54%，進(jìn)口粉礦同比上升0.91%；廢鋼同比下降6.53% 【市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 26日全國(guó)鋼坯市場(chǎng)價(jià)格部分拉漲50元/噸，主要受午后期螺期螺走強(qiáng)以及宏觀預(yù)期影響，鋼坯漲后成交尚可，但成品材成交趨緩。

日?qǐng)?bào)

“2024年全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·烏海站”圓滿落幕

主產(chǎn)地煤礦供應(yīng)受限于“能源綠色低碳轉(zhuǎn)型”要求，動(dòng)力煤及部分邊緣煤種煤礦產(chǎn)能增長(zhǎng)或?qū)⑹芟?，維持在12-14億噸區(qū)間內(nèi)但前半年明顯價(jià)格受需求側(cè)主導(dǎo)，供需雙弱下價(jià)格重心不斷下移，市場(chǎng)等待需求好轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)進(jìn)口煉焦煤結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變也將導(dǎo)致主焦煤進(jìn)口減少，優(yōu)質(zhì)資源更加緊缺，終端需求一旦好轉(zhuǎn)，價(jià)格反彈高度可以期待 至此，“2024年全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)·烏海站”圓滿落幕，期待明年再次相遇！ 特別鳴謝： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 聯(lián)合主辦：財(cái)達(dá)期貨有限公司 鉆石贊助： 內(nèi)蒙古源通煤化集團(tuán)有限責(zé)任公司 冀東發(fā)展集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司 鉑金贊助： 寧夏中星煤業(yè)有限公司 內(nèi)蒙古紅海煤業(yè)有限公司 蘭州物潤(rùn)通工貿(mào)有限公司 內(nèi)蒙古國(guó)惠蒙源貿(mào)易有限公司 黃金贊助： 雙權(quán)能源（內(nèi)蒙古）有限公司 象暉能源（廈門）有限公司 甘肅佰信達(dá)工貿(mào)有限公司 新疆凱領(lǐng)阿爾格敏礦業(yè)有限公司 酒水支持：巴彥淖爾市嘉里資源有限公司 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。

2024全國(guó)煤焦鋼采購(gòu)大會(huì)暨第七屆西北地區(qū)煤焦鋼市場(chǎng)研討會(huì)

Mysteel：海運(yùn)焦煤短期情緒面反彈，然價(jià)格重心下移壓力不改

根據(jù)Mysteel樣本港口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)主要港口的進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存已經(jīng)逼近850萬(wàn)噸左右，本周的庫(kù)存稍有回落5-10萬(wàn)噸，但是整體上仍有較大的去庫(kù)壓力可貿(mào)易庫(kù)存量大概為290萬(wàn)噸左右占總體庫(kù)存的36%左右這其中還要包括，焦鋼企業(yè)在港口的在港庫(kù)存，也在擠壓可貿(mào)易量的銷售渠道當(dāng)前港口進(jìn)口煤的庫(kù)存結(jié)構(gòu)也相對(duì)駁雜，主要包括俄羅斯、澳大利亞、美國(guó)、加拿大等煉焦煤資源。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦炭產(chǎn)能凈新增背景下，山西省焦企如何把控供應(yīng)

山西省作為國(guó)內(nèi)焦炭的最大主產(chǎn)地，焦化產(chǎn)能合計(jì)1.17億，占全國(guó)焦化產(chǎn)能21%焦炭產(chǎn)量同樣位居全國(guó)第一依托于山西省得天獨(dú)厚的焦煤資源，成本端煉焦煤煤種齊全，煤質(zhì)優(yōu)良，運(yùn)輸條件便利距離下游鋼廠最大消費(fèi)地區(qū)河北省，山東省，江蘇省同樣距離較近，汽運(yùn)價(jià)格低廉，山西省焦化廠在中國(guó)乃至全球焦炭市場(chǎng)中占據(jù)著重要地位，也成為各大鋼廠及貿(mào)易商尋求焦炭的首選地。

煤焦熱點(diǎn)

張宏：2024年中國(guó)煤炭行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望

煤電產(chǎn)業(yè)以體制機(jī)制創(chuàng)新為抓手，奠定了新型能源體系建設(shè)的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)煤焦鋼企業(yè)研究提高資源回采率、精煤回收率，提高焦炭質(zhì)量，增加噴吹煤用量等技術(shù)工藝和裝備，煉焦煤資源利用效率大幅提高煤焦鋼產(chǎn)業(yè)以市場(chǎng)化機(jī)制為先導(dǎo)邁出戰(zhàn)略協(xié)同發(fā)展新步伐現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)從示范到產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)、核心裝備制造等方面取得突破性進(jìn)展，推動(dòng)了煤炭由燃料向原料與燃料并重發(fā)展跨入新階段煤炭倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸業(yè)以運(yùn)輸干線和儲(chǔ)備基地建設(shè)為重點(diǎn)，在政策支持下，主要煤炭消費(fèi)區(qū)和主要中轉(zhuǎn)地一批煤炭?jī)?chǔ)備基地相繼建成投入運(yùn)營(yíng)，全國(guó)煤炭運(yùn)輸+倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)格局初步形成。

主題大會(huì)

Mysteel：煉焦煤競(jìng)拍成交以跌為主 流拍比例有所擴(kuò)大

下游方面，本周全國(guó)鋼坯價(jià)格寬幅下調(diào)，今日唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調(diào)20報(bào)2860元/噸，鋼廠虧損加劇，高爐檢修有所增多，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下降，對(duì)原料需求依舊偏弱本周焦炭第四輪降價(jià)全面落地，幅度50-55元/噸，且后續(xù)提降預(yù)期仍存，市場(chǎng)信心缺失悲觀情緒蔓延，中間環(huán)節(jié)洗煤及貿(mào)易環(huán)節(jié)仍以觀望為主，焦化企業(yè)利潤(rùn)也處盈虧邊緣，對(duì)煉焦煤采購(gòu)維持剛需，煉焦煤價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓下行Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開(kāi)工率78.84%，環(huán)比上周減少1.37個(gè)百分點(diǎn) ，同比去年減少5.25個(gè)百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.92%，環(huán)比減少1.10個(gè)百分點(diǎn) ，同比減少5.87個(gè)百分點(diǎn)；鋼廠盈利率4.76%，環(huán)比減少0.43個(gè)百分點(diǎn) ，同比減少54.11個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量 228.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.93萬(wàn)噸，同比減少16.85萬(wàn)噸。

日評(píng)

國(guó)投安信期貨：7月焦煤現(xiàn)貨價(jià)格大概率再探年內(nèi)低點(diǎn)

山西是我國(guó)煤炭資源大省之一，更是煉焦煤供應(yīng)第一大省據(jù)煤炭資源網(wǎng)估算的數(shù)據(jù)，2023年，山西原煤產(chǎn)量約為7.3億噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的比重超過(guò)55% 2023年下半年以來(lái)，煤礦事故頻發(fā)，2023年11月，國(guó)務(wù)院安委會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)氐V山安全生產(chǎn)開(kāi)展幫扶指導(dǎo)工作，2024年5月底結(jié)束2024年一季度，山西省應(yīng)急管理廳連發(fā)《關(guān)于開(kāi)展煤礦“三超”和隱蔽工作面專項(xiàng)整治的通知》和《關(guān)于開(kāi)展煤礦隱蔽致災(zāi)因素普查治理專項(xiàng)排查整治的通知》兩份文件，明確規(guī)定煤礦全年原煤產(chǎn)量不得超過(guò)核定（設(shè)計(jì)）生產(chǎn)能力的10%、月度原煤產(chǎn)量不得大于核定（設(shè)計(jì)）生產(chǎn)能力的10%。

爐料

每日鋼市：6家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)反彈空間或有限

具體來(lái)看，黑色系金屬價(jià)格止跌回升，鋼廠廢鋼采購(gòu)價(jià)格雖偏弱運(yùn)行，但整體跌勢(shì)有所收窄，目前多持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度市場(chǎng)基地貨場(chǎng)收貨表現(xiàn)一般，全國(guó)各地逐漸迎來(lái)高溫多雨天氣，影響社會(huì)廢料產(chǎn)出，短期廢鋼資源供應(yīng)或呈偏緊態(tài)勢(shì)綜合預(yù)計(jì)短期全國(guó)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格或以弱穩(wěn)運(yùn)行為主 焦炭：6月14日，焦炭市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，煉焦煤價(jià)格繼續(xù)保持下降，對(duì)焦企利潤(rùn)有一定的補(bǔ)充，但焦企利潤(rùn)依舊保持微利運(yùn)行，部分焦企對(duì)本輪鋼廠提降保持抵觸心理，堅(jiān)持15號(hào)落地。

觀點(diǎn)

Mysteel：深度分析西南地區(qū)煉焦煤分布及供求

在資源、產(chǎn)能方面，貴州省在西南地區(qū)占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)貴州是中國(guó)重要的煤礦資源大省之一，隨著國(guó)家淘汰落后產(chǎn)能力度不斷加大，西南地區(qū)煤炭供應(yīng)缺口不斷擴(kuò)大貴州作為西南地區(qū)唯一的億噸級(jí)煤炭基地，在西南地區(qū)保障煤炭安全穩(wěn)定供應(yīng)中的地位更加突出貴州省煤炭保有資源量766.14億噸，占全國(guó)的4.48%，居全國(guó)第五位，按照貴州十四五規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要，將煤炭及煤化工作為支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展，煤炭產(chǎn)量近年來(lái)穩(wěn)步上升，其中煉焦煤主產(chǎn)區(qū)六盤水市2023年原煤產(chǎn)量7600萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.57％，對(duì)西南下游焦鋼行業(yè)形成重要支撐。

煤焦熱點(diǎn)