Mysteel解讀：7月進口煉焦煤總量環(huán)比增加5.65%，蒙、俄、印進口比例提升

一、7月份進口煉焦煤總量962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65% 據(jù)中國海關總署數(shù)據(jù)，7月我國總進口量達962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65%，同比下降11.21%。

煤焦熱點

需求下降疊加進口量增加，焦煤后市價格難言樂觀

若恢復到2023年同期水平，則可以滿足日均7萬噸鐵水增量不過，按照當前的形勢，煤礦復產(chǎn)較為謹慎，6月為安全生產(chǎn)月，7月有重大會議，中性估計7月煉焦煤日產(chǎn)在當前基礎上會增加3萬到4萬噸，能夠滿足日均4.5萬到6萬噸的鐵水增量 值得注意的是，2024年以來國內焦煤供應減量，但進口煤在一定程度上對國內市場形成了補充據(jù)海關總署的最新數(shù)據(jù)，1—5月，全國累計進口煉焦煤4752萬噸，累計同比增長26.89%。

爐料

Mysteel：俄羅斯東部地區(qū)鐵路起火，印度將增加俄羅斯煉焦煤進口量

澳洲遠期焦煤方面，近期澳洲主要焦煤礦區(qū)受雨季影響，發(fā)運不暢，市場價格支撐較強，印度終端焦鋼企業(yè)因澳煤價格過高，將繼續(xù)增加從俄羅斯進口煉焦煤數(shù)量，后續(xù)需關注市場價格走勢及礦山發(fā)運情況

日評

Mysteel：庫茲巴斯預計增加東部煤炭出口量，中國及印度市場焦煤進口量增加

印度可能增加從俄羅斯的煤炭進口數(shù)量 路透新德里10月6日-印度四家鋼廠的官員表示，由于煉焦煤進口成本上漲，尤其是來自主要生產(chǎn)國澳大利亞的煉焦煤進口成本上升，印度鋼鐵公司計劃提高各等級合金的價格，并正在考慮增加從俄羅斯的焦煤采購。

日評

Mysteel：俄羅斯煤炭海運量或將增加 印度煉焦煤市場進口需求不減

而7月煤炭總產(chǎn)量增長14.11%，在產(chǎn)量增加的情況下進口量仍有上漲，說明印度市場的需求依然強勁，且主要以進口澳大利亞煉焦煤為主，市場仍然對澳大利亞高品質煉焦煤仍有強大的需求，為其價格提供一定支撐

日評

Mysteel：進口焦煤招標價走低 遠期貨源有所增加

近幾周以來，受焦炭提降影響，產(chǎn)地煤價承壓下行，對進口焦煤影響嚴重，港口現(xiàn)貨一直活躍度不高，成交量稀少；對此國內貿易商持續(xù)幾周都在觀望俄羅斯礦山美金價格，希望俄羅斯礦山遠期價格可以降到符合市場預期價位，在此期間雖有貿易商進場拿貨，但數(shù)量較少且市場并未觸底，成本跟市場相比依舊有所倒掛隨著國內市場焦煤價格的觸底，遠期焦煤報價也隨之下跌，國內貿易商對此抓住機會積極進行采購 截止5月20日，據(jù)Mysteel調研不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，進入六月份海運遠期進口焦煤有50-60萬噸左右，包括伊娜琳、K4、GJ、K主焦等煤種，其中遠期伊娜琳成交價在147-153美金/噸區(qū)間；K4成交價格在160-163美金/噸區(qū)間；同時了解到部分貿易商仍在跟礦山積極溝通，有意向接貨俄羅斯半軟焦煤以及其他煤種。

日評

Mysteel：策克、滿都拉口岸煉焦煤進口增加，國內方向外運仍不暢通

綜上所述，策克和滿都拉口岸煉焦煤進口量穩(wěn)定增加，進入國內煉焦煤數(shù)量有限，對國內市場價格影響較小

日評

Mysteel：8月進口煉焦煤數(shù)量創(chuàng)今年新高 9月有望繼續(xù)增加

一、8月中國進口蒙古國煉焦煤占比最大 據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，中國進口煉焦煤640.6萬噸，同比增36.8%、環(huán)比增4.7%7月中國進口煉焦煤主要來源國為蒙古、俄羅斯、加拿大、和美國，分別占比為44.9%、29.7%、12.5%和7.9%進口蒙古國煉焦煤占比將近五成，今年以來，由于口岸疫情防控得力，進口蒙古煉焦煤呈緩慢增加的趨勢，占比也隨之逐步提升。

煤焦熱點

Mysteel盤點：國際鋼坯價格止跌 港口進口煉焦煤成交小幅增加

【進口煤炭】11日海運煉焦煤市場穩(wěn)中偏強運行遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報220美金/噸，日環(huán)比上漲15-17美金/噸隨著遠期煉焦煤價格跌至低位，終端接貨意愿提高，近兩日成交訂單明顯增多，連續(xù)兩日成交達5船以上另外今年4月，歐盟決定對俄羅斯實施煤炭禁運，歐盟最初提出給成員國90天過渡期，但在德國等國要求下延長至120天截止今日，歐盟對俄羅斯煤炭禁運正式生效，后期重點關注國際貿易格局變化、終端采購節(jié)奏以及國際鋼市情況對遠期煉焦煤市場的影響。

盤點

Mysteel：3月我國煉焦煤進口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國進口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進口來源國前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計進口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點

焦煤庫存持續(xù)去化

值得注意的是，上述數(shù)據(jù)均降至近5年同期低位水平，523家煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率、原煤日均產(chǎn)量、精煤日均產(chǎn)量與去年同期相比分別下降14.58個百分點、33.56萬噸、9.72萬噸雖然本周煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，但產(chǎn)能利用率難以回升至上半年高位，監(jiān)管趨嚴導致9月煤礦產(chǎn)量恢復受阻，國內供應偏緊 進口煤供應量有所增加根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，7月我國進口煉焦煤3873.2萬噸，環(huán)比增長13%；1—7月，我國累計進口煉焦煤6244.53萬噸。

原料

國泰君安期貨：煤焦偏強運行

焦煤焦炭：政策預期疊加國慶補庫，煤焦偏強運行現(xiàn)狀：目前煤焦市場呈現(xiàn)“供需雙增、價格偏強”的格局前期因重大活動停產(chǎn)的煤礦已基本復產(chǎn)但受“查超產(chǎn)”政策影響，煤礦生產(chǎn)普遍趨于謹慎，產(chǎn)量向核定產(chǎn)能回歸進口煤供應旺盛，特別是蒙古煤通關量積極，日均通關量超過1200車/天焦炭隨著限產(chǎn)擾動結束，疊加利潤尚可，生產(chǎn)積極性較高下游按需采購為主，鐵水產(chǎn)量維持高位，對煤焦的剛性需求仍有支撐此外，預計在9月15-20日左右，下游會啟動國慶節(jié)前補庫，通常會增加5-8天的庫存量，這對煉焦煤價格形成一定支撐。

機構

Mysteel晚餐：鋼材庫存增幅收窄，煉焦煤礦山生產(chǎn)情況統(tǒng)計

◎本周，新口徑114家鋼廠進口燒結粉總庫存3119.85萬噸，環(huán)比上期增234.24萬噸鋼廠不含稅平均鐵水成本2323元/噸，環(huán)比上期增2元/噸 ◎本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為84.7%，環(huán)比增1.9%原煤日均產(chǎn)量190.0萬噸，環(huán)比增4.4萬噸，原煤庫存470.0萬噸，環(huán)比減3.2萬噸 ◎9月18日，76家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3335元/噸，日環(huán)比減少1元/噸，平均利潤為-130元/噸，谷電利潤為-33元/噸，日環(huán)比增加2元/噸。

資訊

Mysteel月報：9月煉焦煤供需邊際走弱，價格或承壓運行

2025年1-7月份，中國進口煉焦煤總量6244.53萬噸，同比下降7.98%7月、8月進口增量主要體現(xiàn)蒙古、俄羅斯，隨著市場價格上漲，進口買盤預期增加 三、煉焦煤需求 8月煉焦煤需求維持高位，隨著焦炭價格連續(xù)提漲，焦企利潤修復，開工積極性較高，原料煤剛需不減下，煉焦煤下跌幅度相對有限。

月評

Mysteel：口岸監(jiān)管區(qū)緩慢累庫，進口蒙煤預期走弱

但月初的行政性減產(chǎn)影響消退，多數(shù)礦點陸續(xù)安排復工復產(chǎn)，上旬內山西地區(qū)煉焦煤產(chǎn)量將快速恢復口岸通關車數(shù)預計繼續(xù)維持高位，以彌補上半年進口量缺口，監(jiān)管區(qū)庫存9月份或將小幅增加至280萬噸以上，但仍在承受范圍內整體而言，煉焦煤供應端緊平衡狀態(tài)將逐步轉向寬松，而國內鋼廠成材累庫壓力顯現(xiàn)，出口數(shù)據(jù)轉弱，采購需求有下滑風險后續(xù)重點關注三季度口岸過貨量目標完成情況、國內產(chǎn)地煤礦“查超產(chǎn)”政策影響和鋼廠鐵水產(chǎn)量對蒙煤貿易的影響。

煤焦熱點

Mysteel：鋼材利潤持續(xù)收縮原因及后市演變探討

鐵礦石方面，高需求疊加供應增量不及預期，鐵礦石價格表現(xiàn)偏強澳巴主流礦受黑德蘭港泊位檢修影響，整體發(fā)運量仍處于近三年同期中位水平；印度、南非等非主流礦供應端邊際收縮8月國內港口進口礦庫存波動小，8月底庫存較月初增加約106萬噸，總庫存維持在1.38億噸水平，較去年同期下降10.5%國內精礦供應小幅收縮，鐵礦石供應增量不及預期 焦煤方面，8月煉焦煤市場先漲后跌，總體煤價高位震蕩，波動幅度相對有限，部分煤礦抗跌性較強。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel早讀：唐山鋼廠集中復產(chǎn)，特朗普簽署美日貿易協(xié)議

◎ 本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存142.15萬噸，周環(huán)比增加9.14萬噸 ◎ 9月4日，新口徑114家鋼廠進口燒結粉總庫存2773.62萬噸，環(huán)比上期增30.94萬噸 ◎ 本周，523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為75.8%，環(huán)比減8.3%。

資訊

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場漲跌互現(xiàn)

進口蒙煤方面，10日蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行今日蒙煤市場詢盤問價情緒有所好轉，采購積極性有所增加，市場成交多以大型貿易企業(yè)長協(xié)出貨為主，期貨盤面小幅波動，期現(xiàn)企業(yè)出貨意愿不足，報價相對高位，下游市場對高價蒙煤接受能力依舊有限現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤931，蒙5#精煤1130，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1055，1/3焦原煤685；河北唐山：蒙5#精煤1366；策克口岸：馬克A500，馬克西570，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B400，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤830，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現(xiàn)金價。

盤點

Mysteel解讀：年底鋼材供需矛盾升溫，原料成本下移風險不減

7月份俄羅斯煉焦煤進口338萬噸，環(huán)比上個月增加100萬噸，據(jù)市場貿易商了解，自6月份國內市場價格開始上漲以來，對具有較好性價比優(yōu)勢的進口煤就開始加快采購，既能通過銷售現(xiàn)貨兌現(xiàn)利潤，也能夠有空間借助盤面大幅升水進行套利操作 從利潤水平看，主流地區(qū)進口煤對比國內產(chǎn)地煉焦煤的價格優(yōu)勢具有凸顯并且從同一煤種的遠期現(xiàn)貨價差來看，如俄羅斯肥煤品種，在7-8月基差顯著走高，使得市場購買積極性較好，預估近期俄羅斯焦煤進口量仍然保持相對高位。

觀點

Mysteel：9月10日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

10日蒙古國進口煉焦煤市場震蕩波動運行今日蒙煤市場詢盤問價情緒有所好轉，采購積極性有所增加，市場成交多以大型貿易企業(yè)長協(xié)出貨為主，期貨盤面小幅波動，期現(xiàn)企業(yè)出貨意愿不足，報價相對高位，下游市場對高價蒙煤接受能力依舊有限現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤931，蒙5#精煤1130，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1055，1/3焦原煤685；河北唐山：蒙5#精煤1366；策克口岸：馬克A500，馬克西570，歐斯克A370，歐斯克B520，南戈壁A550，南戈壁B400，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤730，巴音低硫氣肥精煤700；滿都拉口岸：主焦精煤830，氣原煤570；均為對應提貨地結算含稅現(xiàn)金價。

日評