東海期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口或維持“蒙煤+俄煤”結(jié)構(gòu)

2024年進(jìn)口量存在增加預(yù)期 據(jù)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)，1—2月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤1788.97萬噸，同比增長(zhǎng)36.52%煉焦煤進(jìn)口仍以蒙古國(guó)、俄羅斯煤為主導(dǎo)，合計(jì)進(jìn)口量為1269.57萬噸，占總進(jìn)口量的70.97%；澳大利亞、美國(guó)、加拿大及印尼煤次之，分別占比8.72%、7.89%、7.68%、3.03% 2023年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高 2023年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1.02億噸，同比增長(zhǎng)61.3%，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高。

爐料

Mysteel：碳達(dá)峰背景下我國(guó)對(duì)于蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤需求分析

其余地區(qū)煤礦產(chǎn)能核增也多處于停滯階段，預(yù)計(jì)2024年全國(guó)煤礦產(chǎn)能仍為12.8億噸，增量并不明顯精煤產(chǎn)量預(yù)計(jì)5.1億噸以上，同比增加124萬噸，漲幅0.24%產(chǎn)地端供應(yīng)情況小幅微增，增幅并不明顯下游對(duì)于煉焦煤的需求增量，仍需進(jìn)口端進(jìn)行補(bǔ)充 三、蒙古國(guó)煉焦煤在我國(guó)進(jìn)口煉焦煤中的地位 近年來，隨著雙邊貿(mào)易關(guān)系以及全球重大衛(wèi)生事件的變化，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口格局也發(fā)生了重大改變，由2020年以前的“澳煤”+“蒙煤”轉(zhuǎn)變?yōu)槿缃竦摹懊擅骸?“俄煤”。

煤焦熱點(diǎn)

中州期貨：我國(guó)煉焦煤進(jìn)口貿(mào)易的可行性分析

往年，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自澳大利亞、蒙古和俄羅斯然而，自2020年年底我國(guó)開始禁止澳煤通關(guān)后，我國(guó)煉焦煤進(jìn)口主要來自蒙古、俄羅斯和美國(guó)其中，蒙古和俄羅斯共占進(jìn)口煉焦煤比例的70% 圖為2016—2021年我國(guó)煤炭進(jìn)口依賴度 進(jìn)口煉焦煤價(jià)格低于國(guó)內(nèi) 表為我國(guó)與蒙古煉焦煤煤質(zhì)與交割標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比 圖為國(guó)內(nèi)中低硫主焦煤與蒙古、加拿大主焦煤價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸） 如前文所述，俄羅斯與蒙古煉焦煤進(jìn)口量占我國(guó)煉焦煤總進(jìn)口量的70%。

爐料

Mysteel：3月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比上升 4月有望繼續(xù)增加

海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年3月份，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤376萬噸，同比下降23.31%，環(huán)比增加25.97%3月份進(jìn)口來源國(guó)前三分別是俄羅斯、蒙古、加拿大，占比分別為37.95%、25.75%、13.77% 2022年1—3月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1226萬噸，同比增加8.94%。

煤焦熱點(diǎn)

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年7月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

五、煉焦煤環(huán)比進(jìn)口量漲價(jià)降 2025年7月，煉焦煤進(jìn)口962.30萬噸，為今年以來的最大量，同比降低11.24%，環(huán)比增長(zhǎng)5.65%，平均價(jià)格為83.63美元/噸，同比降低46.83%，環(huán)比降低11.61%，價(jià)格降低的主要原因?yàn)槊晒琶簝r(jià)格降低了近15%，以及價(jià)高的澳大利亞煤減少影響所致，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和加拿大，合計(jì)向我國(guó)出口906.50萬噸，占總量的94.20%，其余2個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤55.8萬噸，占總量的5.80%。

原料

焦煤庫(kù)存持續(xù)去化

值得注意的是，上述數(shù)據(jù)均降至近5年同期低位水平，523家煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率、原煤日均產(chǎn)量、精煤日均產(chǎn)量與去年同期相比分別下降14.58個(gè)百分點(diǎn)、33.56萬噸、9.72萬噸雖然本周煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但產(chǎn)能利用率難以回升至上半年高位，監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致9月煤礦產(chǎn)量恢復(fù)受阻，國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊 進(jìn)口煤供應(yīng)量有所增加根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，7月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤3873.2萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)13%；1—7月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煉焦煤6244.53萬噸。

原料

中國(guó)煉焦行業(yè)協(xié)會(huì)：2025年6月市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

1-6月，進(jìn)口焦炭12.14萬噸，同比增長(zhǎng)161.64%，均價(jià)197.64美元/噸，同比上漲67.43%，出口我國(guó)焦炭前三名的國(guó)家是印度尼西亞、俄羅斯和日本，合計(jì)向我國(guó)出口焦炭12.13萬噸，占總量的99.92%，其余4個(gè)國(guó)家僅占0.08%從焦炭進(jìn)出口價(jià)格看，1-6月進(jìn)口價(jià)格高于出口價(jià)格11.76% 五、煉焦煤進(jìn)口量、價(jià)環(huán)比齊漲 2025年6月，煉焦煤進(jìn)口910.84萬噸，同比降低7.69%，環(huán)比增長(zhǎng)23.30%，平均價(jià)格為94.61美元/噸，同比降低37.28%，環(huán)比上漲4.33%，向我國(guó)出口煉焦煤前三名的國(guó)家為蒙古、俄羅斯和澳大利亞，合計(jì)向我國(guó)出口806.61萬噸，占總量的88.56%，其余2個(gè)國(guó)家向我國(guó)出口煉焦煤104.23萬噸，占總量的11.44%。

原料

Mysteel解讀：7月進(jìn)口煉焦煤總量環(huán)比增加5.65%，蒙、俄、印進(jìn)口比例提升

一、7月份進(jìn)口煉焦煤總量962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65% 據(jù)中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，7月我國(guó)總進(jìn)口量達(dá)962.3萬噸，環(huán)比上漲5.65%，同比下降11.21%。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：煤炭?jī)r(jià)格短期面臨調(diào)整

進(jìn)口方面，1—6月，我國(guó)焦煤進(jìn)口量為5290萬噸，同比減少415萬噸，降幅為7.3%，其中從蒙古國(guó)進(jìn)口2475萬噸，占比47%；從俄羅斯進(jìn)口1481萬噸，占比28%；此外，澳洲焦煤進(jìn)口量占比7.2%，印尼焦煤進(jìn)口量占比1.8%四國(guó)焦煤進(jìn)口量占總進(jìn)口量的83.8% 從蒙古國(guó)進(jìn)口的煉焦煤占我國(guó)焦煤總供給的8.3%蒙古國(guó)財(cái)政高度依賴煤炭出口，煤炭出口占出口收入的80%~90%，其中焦煤出口量占煤炭總出口量的40%。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)建筑鋼材價(jià)格多數(shù)持穩(wěn)運(yùn)行 市場(chǎng)成交縮量

2、海關(guān)總署：前7個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.7萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)3.5%其中，出口15.31萬億元，增長(zhǎng)7.3%；進(jìn)口10.39萬億元，下降1.6%，降幅較上半年收窄1.1個(gè)百分點(diǎn) 3、本周，Mysteel統(tǒng)計(jì)523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為83.9%，環(huán)比減2.4%原煤日均產(chǎn)量188.3萬噸，環(huán)比減5.3萬噸，原煤庫(kù)存476.5萬噸，環(huán)比減6.8萬噸。

日?qǐng)?bào)

中金：煤炭供需修復(fù)，煤價(jià)可能整體呈現(xiàn)反彈回升的態(tài)勢(shì)

煉焦煤價(jià)格預(yù)期反彈，但反彈持續(xù)性取決于產(chǎn)量縮減能否兌現(xiàn)近期供給收縮預(yù)期加強(qiáng)、需求淡季表現(xiàn)超預(yù)期，焦煤價(jià)格觸底反彈但若后續(xù)供給減量未兌現(xiàn)、且鐵水產(chǎn)量后續(xù)表現(xiàn)低于預(yù)期，焦煤或難構(gòu)成反轉(zhuǎn)行情中長(zhǎng)期看，考慮我國(guó)焦煤面臨質(zhì)、量雙下滑，同時(shí)進(jìn)口難完全替代國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)主焦煤地位，未來主焦煤供給偏緊+資源稀缺態(tài)勢(shì)延續(xù) 主要風(fēng)險(xiǎn)則在于：政策落地不及預(yù)期，煤礦維持高強(qiáng)度生產(chǎn)；需求恢復(fù)不及預(yù)期。

原料

趙民革：謀“新”向“質(zhì)”防“內(nèi)卷”，決戰(zhàn)決勝“十四五”

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，上半年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到51483萬噸，同比下降3.0%；生鐵產(chǎn)量達(dá)到43468萬噸，同比下降0.8%尤其是6月份，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降9.2%，生鐵產(chǎn)量同比下降4.1% 二是成本下降幅度較大，鐵礦石和煉焦煤的累計(jì)降幅大于鋼價(jià)降幅粗鋼產(chǎn)量較大幅度下降導(dǎo)致原燃料需求減少，原燃料價(jià)格同比有較大幅度下降以鐵礦石為例，據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，上半年，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石59220.5萬噸，累計(jì)進(jìn)口均價(jià)為97.5美元/噸，同比下降17.7%。

鋼材

下半年煤炭?jī)r(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

煤炭?jī)r(jià)格下行是供求關(guān)系的真實(shí)體現(xiàn)“所有主流消費(fèi)行業(yè)，上半年火電產(chǎn)量、水泥產(chǎn)量、鋼材產(chǎn)量都在下降，不管是動(dòng)力煤還是煉焦煤的增量都明顯低于供應(yīng)端增量，尤其是中后期出現(xiàn)了極端的供大于求局面”李學(xué)剛分析認(rèn)為 與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)煤價(jià)的下行也使得進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱，這也表現(xiàn)在上半年我國(guó)煤炭進(jìn)口量出現(xiàn)明顯減少海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)煤炭進(jìn)口量累計(jì)為2.2億噸，同比減少2778萬噸，同比下降11.1%。

原料

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格博弈將更為激烈

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截止2025年5月底進(jìn)口焦煤總量達(dá)到4371.39萬噸左右，其中海運(yùn)煉焦煤進(jìn)口2366.53萬噸，年同比微增2.42%左右，其中俄煤占據(jù)海運(yùn)煉焦煤總量的52.73%美國(guó)焦煤進(jìn)口量第一季度并未顯示出頹勢(shì)，主要還是由于前期搶進(jìn)口及國(guó)內(nèi)進(jìn)口關(guān)稅的靈活期導(dǎo)致到港量維持相對(duì)高位，但是到二季度進(jìn)口量開始下行而我國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易環(huán)節(jié)認(rèn)為美國(guó)焦煤進(jìn)口在28%的進(jìn)口關(guān)稅水平下仍然難改進(jìn)口頹勢(shì)，在5月份進(jìn)口量歸零。

月評(píng)

焦煤保持偏強(qiáng)運(yùn)行

隨著安全生產(chǎn)月結(jié)束，煤礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，本周市場(chǎng)消息稱山西部分煤礦正在辦理復(fù)產(chǎn)驗(yàn)收手續(xù)，將陸續(xù)復(fù)產(chǎn) 進(jìn)口方面，1—5月我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量總計(jì)4371萬噸，同比下降344萬噸，降幅7.3%，減量主要來自蒙古根據(jù)蒙古政府的計(jì)劃，2025年煤炭出口目標(biāo)初步確定為8300萬噸考慮到近年來蒙古煤炭出口一直都是超額完成計(jì)劃目標(biāo)，下半年蒙煤出口存在增量空間 焦煤壓力更多來源于下游維持低庫(kù)存策略，以消化庫(kù)存為主，投資囤貨和補(bǔ)庫(kù)備貨意愿較低，導(dǎo)致上游庫(kù)存壓力不斷累積，煤礦端原煤庫(kù)存攀升至700萬噸左右，遠(yuǎn)超往年同期。

原料

Mysteel解讀：5月蒙俄焦煤進(jìn)口減量依舊，后續(xù)進(jìn)口量難補(bǔ)前期缺口

受安監(jiān)及事故原因本月主產(chǎn)區(qū)煉焦煤供應(yīng)有所回落，但煤礦庫(kù)存整體不低，對(duì)市場(chǎng)影響不多，進(jìn)口煉焦煤缺乏支撐作為主要進(jìn)口來源國(guó)，蒙煤庫(kù)存本月處于高位，通關(guān)進(jìn)口量減少，后續(xù)三季度蒙煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格有望下調(diào)，以帶動(dòng)進(jìn)口支撐俄羅斯方面，遠(yuǎn)期貨物成交效率低，個(gè)別煤種轉(zhuǎn)售向國(guó)際市場(chǎng)，造成減量，六月進(jìn)口支撐不足美國(guó)煉焦煤仍因關(guān)稅問題，進(jìn)口增量希望渺茫；加煤及澳煤作為補(bǔ)充資源，受國(guó)內(nèi)外倒掛及較長(zhǎng)船期影響，即有增量也難對(duì)整體進(jìn)口形成補(bǔ)充，預(yù)計(jì)6月我國(guó)進(jìn)口煉焦煤仍有減量。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：焦煤供需難調(diào)利潤(rùn)擠壓---宏觀邏輯下的產(chǎn)業(yè)邏輯回顧

前言： 6月以來，焦煤期現(xiàn)價(jià)格下跌幅度放緩但跌勢(shì)依舊，產(chǎn)業(yè)內(nèi)基本面矛盾并沒有明顯改觀。

煤焦熱點(diǎn)

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價(jià)料止跌企穩(wěn)

2024年，我國(guó)焦煤進(jìn)口量為1.219億噸，同比增加1997萬噸，增幅為19.6%；我國(guó)焦煤總供應(yīng)量為5.9億噸，同比減少0.1%，總供給的降幅小于需求降幅，由此可見2024年我國(guó)煉焦煤市場(chǎng)供給呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì) 2025年1—4月，我國(guó)焦煤總供應(yīng)（產(chǎn)量加進(jìn)口量）達(dá)到1.93億噸，同比增加1111萬噸，增幅為6.1%，遠(yuǎn)超生鐵0.8%的增幅，顯示1—4月我國(guó)焦煤供應(yīng)過剩情況顯著，庫(kù)存持續(xù)累積。

原料

寶城期貨：甲醇續(xù)漲乏力

煤炭?jī)r(jià)格回落，增厚煤制甲醇利潤(rùn) 今年以來，國(guó)內(nèi)外煤炭供應(yīng)壓力偏大，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價(jià)格明顯回落據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月，我國(guó)煉焦煤原煤日產(chǎn)量達(dá)197.95萬噸，環(huán)比增加1.13萬噸，國(guó)內(nèi)礦山延續(xù)增產(chǎn)勢(shì)頭 除了國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)外，海外煉焦煤進(jìn)口量也呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)數(shù)據(jù)顯示，4月，我國(guó)進(jìn)口煉焦煤889萬噸，環(huán)比增加3.6%。

市場(chǎng)播報(bào)

瑞達(dá)期貨：焦煤震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2509合約收盤787.5，上漲1.81%，現(xiàn)貨端，蒙5#原煤報(bào)708，上漲7元/噸基本面，煉焦煤礦山產(chǎn)能利用率連續(xù)5周回落，進(jìn)口累計(jì)增速下降，供應(yīng)有邊際改善跡象，精煤庫(kù)存延續(xù)增加技術(shù)方面，4小時(shí)周期K線位于20和60均線之間，操作上，震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，焦炭2509合約收盤1352.5，上漲0.52%，現(xiàn)貨端，焦炭第3輪提降落地2025年前5個(gè)月，我國(guó)對(duì)中亞五國(guó)進(jìn)出口2864.2億元，同比增長(zhǎng)10.4%，規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。

機(jī)構(gòu)