百年建筑：9月旺季來臨，廣東水泥能否量價(jià)齊升

福建等周邊市場漲價(jià)帶動(dòng)粵東地區(qū)水泥價(jià)格短期內(nèi)偏強(qiáng)運(yùn)行，同時(shí)兩廣地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)力度加大，為市場復(fù)價(jià)注入一絲動(dòng)力然而，房地產(chǎn)持續(xù)低迷、資金緊張等老問題依然制約著市場復(fù)蘇步伐 市場現(xiàn)狀分析： 目前珠三角水泥中轉(zhuǎn)庫出庫普遍在6-7成左右，大部分工地工期進(jìn)度偏緩慢，主要受資金缺乏，今年收尾項(xiàng)目較多，存量項(xiàng)目越來越少，新增項(xiàng)目減少等原因，但近期雨水天氣減少，企業(yè)出貨小幅提升，廣東水泥短期內(nèi)或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。

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百年建筑：粵東水泥價(jià)格弱勢運(yùn)行

4. 成本與政策影響：成本支撐減弱 盡管8月動(dòng)力煤價(jià)格小幅上漲（秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤8月13日報(bào)682元/噸，），但年初煤炭價(jià)格較低，企業(yè)通過前期低價(jià)庫存消化成本壓力同時(shí)，燃油價(jià)格在8月雖有調(diào)整（8月12日、26日兩次調(diào)價(jià)，），但運(yùn)輸成本未顯著推高外地水泥價(jià)格，其仍具競爭力 綜合來看，粵東水泥價(jià)格下跌是供需失衡、競爭白熱化、季節(jié)性沖擊、成本支撐減弱等多重因素共振的結(jié)果。

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塔牌集團(tuán)：上半年凈利潤4.35億元，同比增92.47%

截至報(bào)告期末，公司熟料產(chǎn)能1473萬噸，在2024年全國水泥熟料產(chǎn)能中排名第16名（數(shù)據(jù)來源：中國水泥協(xié)會(huì)），水泥產(chǎn)能2000萬噸，塔牌水泥擁有較高的知名度、認(rèn)可度和美譽(yù)度，公司水泥產(chǎn)品在粵東市場占有率較高，是粵東市場極具競爭力的區(qū)域水泥龍頭企業(yè) 今年上半年，公司業(yè)績增長主要得益于去年銷量的低基數(shù)、煤炭價(jià)格的下降以及公司持續(xù)推進(jìn)降本增效的累積效應(yīng)，同時(shí)今年廣東、福建水泥行業(yè)加大了錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，進(jìn)一步減少了水泥供給，改善了市場秩序。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

塔牌集團(tuán)：預(yù)計(jì)今年水泥行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年

在此背景下，今年上半年，公司“水泥+熟料”銷量810.59萬噸，同比上升了10.90%，銷量實(shí)現(xiàn)了逆市增長，一方面是得益于公司所處市場區(qū)域氣候適宜工程施工活動(dòng)，而上年同期特別是第二季度公司所處市場區(qū)域連續(xù)降雨和蕉嶺“6?16”特大暴雨洪災(zāi)影響，公司水泥銷量基數(shù)較低；另一方面，上半年粵東周邊的福建地區(qū)的水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行得較好，使得到粵東的低價(jià)水泥減少，公司水泥產(chǎn)品競爭力增強(qiáng)，填補(bǔ)了部分市場空間 3、我們關(guān)注到近期煤炭有止跌回升的跡象，請問公司煤炭采購到使用周期大約多長，成本傳導(dǎo)周期多長，煤炭成本是否還能對三季度的成本有貢獻(xiàn)？ 答：我們的煤炭采購周期大約是1個(gè)半月左右，煤炭價(jià)格變動(dòng)對水泥成本的影響通常滯后2-3個(gè)月，即當(dāng)前采購的煤炭價(jià)格將在未來2-3個(gè)月的業(yè)績中體現(xiàn)，我們在6月初采購的煤炭將在三季度的業(yè)績中得到體現(xiàn)。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

百年建筑周報(bào)：全國水泥價(jià)格偏弱運(yùn)行（7.18-7.25）

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴(kuò)大，房建產(chǎn)業(yè)鏈對水泥的需求恢復(fù)仍需較長時(shí)間 （3）民用市場受外部沖擊，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價(jià)水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價(jià)水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺(tái)風(fēng)影響，民用裝修需求零星釋放，貿(mào)易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價(jià)格再次承壓，全省水泥價(jià)格月內(nèi)已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，但庫存壓力仍存。

周報(bào)

百年建筑解讀：基建支撐乏力，全國水泥出庫量環(huán)比下降2.08%

從政策端看，盡管近期“保交樓”政策加碼，但新開工面積同比降幅仍在擴(kuò)大，房建產(chǎn)業(yè)鏈對水泥的需求恢復(fù)仍需較長時(shí)間 （3）民用市場受外部沖擊，價(jià)格戰(zhàn)持續(xù) 民用市場面臨跨區(qū)域低價(jià)水泥沖擊與本地需求萎縮的雙重壓力，區(qū)域流動(dòng)性增強(qiáng)，武漢粵東、江西萍鄉(xiāng)等地低價(jià)水泥涌入湖南市場，擠壓本地企業(yè)出貨空間；廣西等地受臺(tái)風(fēng)影響，民用裝修需求零星釋放，貿(mào)易商出貨量持續(xù)下滑；福建等地價(jià)格再次承壓，全省水泥價(jià)格月內(nèi)已跌10-20元/噸，企業(yè)通過停窯限產(chǎn)穩(wěn)價(jià)，但庫存壓力仍存。

數(shù)據(jù)解讀

百年建筑：廣東水泥價(jià)格何時(shí)觸底？雨季與廣西夾擊下的市場博弈

二、當(dāng)前市場表現(xiàn) 價(jià)格層面：廣東水泥均價(jià)已處于低位成本線附近，部分企業(yè)暗降促銷，廣西水泥到港價(jià)更低，價(jià)差進(jìn)一步縮減 庫存壓力：廣東企業(yè)庫容比普遍升至70%以上，部分生產(chǎn)線主動(dòng)停窯限產(chǎn) 區(qū)域分化：粵北清遠(yuǎn)方向受雨水影響更大，影響英德基地車運(yùn)，珠三角因外來水泥沖擊更明顯 目前雨季延續(xù)疊加需求不振，廣東水泥價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)探底，企業(yè)或通過“降價(jià)去庫，達(dá)量返利”，廣西水泥輸入量可能進(jìn)一步增加。

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[二氧化碳]：五月初二氧化碳市場表現(xiàn)尚可 價(jià)格震蕩調(diào)整

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑：近期廣東混凝土市場行情走勢分析

水泥價(jià)格上漲對生產(chǎn)成本形成壓力，但混凝土價(jià)格暫未調(diào)整，市場需求恢復(fù)較慢，混凝土市場面臨需求恢復(fù)緩慢和競爭激烈的壓力，供應(yīng)過剩導(dǎo)致價(jià)格下跌 三、原材料分析 水泥：近期珠三角及粵西區(qū)域水泥價(jià)格試探性上漲30-40元/噸，價(jià)格上漲主要由于錯(cuò)峰停窯和外來水泥資源減少，庫存控制得當(dāng)。

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【廣東廣承建材】預(yù)計(jì)節(jié)后廣東水泥市場偏強(qiáng)運(yùn)行

2025年市場需求或有改善，但同時(shí)省外水泥大量輸送低價(jià)沖擊市場，廣西水泥在本省密集布點(diǎn)，加大競爭優(yōu)勢，全年價(jià)格或?qū)⒌臀贿\(yùn)行 企業(yè)簡介：廣東廣承建材有限公司成立于2003年3月，坐落于美麗的東莞虎門港核心腹地、港口物流重鎮(zhèn)沙田鎮(zhèn)，主營水泥、熟料等建筑粉料貿(mào)易、重點(diǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場拌合站運(yùn)營加工、砂石骨料生產(chǎn)與銷售三大板塊業(yè)務(wù)，是粵港澳大灣區(qū)建筑材料行業(yè)規(guī)模較大、綜合實(shí)力較強(qiáng)的建材公司。

水泥大家說市場

Mysteel周報(bào)：建筑原材料價(jià)格監(jiān)測（11.25-11.29）

如山東、山西、遼寧等地出現(xiàn)降雪或雨夾雪天氣，路面結(jié)冰影響運(yùn)輸，下游項(xiàng)目大面積停工；福建、重慶、貴州、湖南等地雨水天氣多，民用市場需求降幅明顯 （2）局部外來低價(jià)水泥增多，但市場消納速度有限 多地水泥價(jià)格于上周15日前后上漲，且此次漲價(jià)幅度較大，其價(jià)格高于周邊市場，外來低價(jià)水泥增多如福建水泥企業(yè)本周外圍粵東水泥進(jìn)入福建市場；江西、貴州外來水泥進(jìn)入湖南市場也有因運(yùn)輸受限的，如西江堵閘，船運(yùn)力緊張，甚至有企業(yè)表示，廣西的水泥于12月1日裝船，到如今27日還沒有卸。

一周回顧

塔牌集團(tuán)：公司會(huì)根據(jù)各基地儲(chǔ)備情況提前進(jìn)行礦山擴(kuò)建等工作

基于上述情況，公司做出未來三年股東回報(bào)規(guī)劃，結(jié)合公司的經(jīng)營管理水平和盈利能力及現(xiàn)金流情況，我們有理由相信，未來三年的分紅規(guī)劃是比較科學(xué)合理的，預(yù)計(jì)動(dòng)用存量現(xiàn)金的概率和金額都不大，不會(huì)對公司的經(jīng)營發(fā)展造成不利的影響 3、我們了解到近期福建市場水泥進(jìn)行了幾輪價(jià)格推漲，請問粵東市場近期是否有提價(jià)?后續(xù)粵東市場的提價(jià)空間怎樣? 答：粵東市場在近日進(jìn)行了一輪價(jià)格上調(diào)，這是四季度以來粵東水泥價(jià)格的首輪推漲，主要是得益于周邊市場水泥價(jià)格的上升，特別是福建地區(qū)水泥價(jià)格的連續(xù)推漲，同時(shí)疊加傳統(tǒng)的銷售旺季，水泥需求有所回升，為該區(qū)域水泥價(jià)格提供了上漲的動(dòng)力。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel日報(bào)：廣東水渣價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行

今日廣東水渣部分地區(qū)主流鋼廠水渣價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，目前主流鋼廠水渣報(bào)價(jià)35元/噸 據(jù)了解，鋼廠方面，正值需求淡季，下游商家提貨意愿減弱，水渣銷售壓力小幅增加市場方面，7月25日，廣東粵西湛江、茂名地區(qū)主流品牌水泥廠家通知26日零時(shí)起全品種散裝水泥價(jià)格上漲50元/噸，袋裝水泥價(jià)格上漲30元/噸前期粵西水泥價(jià)格低位，為緩解生產(chǎn)成本壓力，水泥價(jià)格相應(yīng)推漲但此次漲價(jià)落地是否對水渣起到利好因素有待跟進(jìn)。

市場分析

百年建筑：高溫暴雨來臨，廣東水泥市場表現(xiàn)如何？

前期粵西水泥價(jià)格低位，為緩解生產(chǎn)成本壓力，水泥價(jià)格相應(yīng)推漲具體落實(shí)情況有待跟進(jìn) 近期臺(tái)風(fēng)“格美”將對廣東省東部沿海及梅州、河源等地造成較大風(fēng)雨影響，受“格美”外圍下沉氣流影響，廣東多地體驗(yàn)“格美牌空調(diào)外機(jī)”高溫。

日評

百年建筑：廣東水泥價(jià)格漲跌互現(xiàn)，市場格局競爭激烈

6月26日，廣東珠三角區(qū)域全品種散裝水泥價(jià)格上漲20元/噸6月26日，廣東粵西湛江、茂名區(qū)域散裝水泥價(jià)格上漲30元/噸，為緩解生產(chǎn)成本壓力，水泥價(jià)格跟進(jìn)上漲。

日評

塔牌集團(tuán)：未來公司重點(diǎn)是發(fā)展水泥窯協(xié)同處置固廢項(xiàng)目

從目前掌握的信息來看，在今年水泥需求出現(xiàn)大幅下滑的情況下，價(jià)格推漲成功需要一個(gè)過程，華東地區(qū)是房地產(chǎn)市場份額相對較高的區(qū)域，房地產(chǎn)投資下降對水泥需求下降影響相對更大，我們希望能夠推漲成功，讓行業(yè)盡快擺脫微利、接近虧損的局面目前公司銷售區(qū)域內(nèi)，粵東市場水泥價(jià)格較為穩(wěn)定；珠三角市場受近期降雨量增加，西江通航能力增強(qiáng)，廣西地區(qū)的水泥進(jìn)入增多影響，導(dǎo)致價(jià)格略有松動(dòng)，但結(jié)合目前盈利水平，預(yù)計(jì)下調(diào)的幅度和空間有限。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

塔牌集團(tuán)：預(yù)計(jì)2024年水泥需求將延續(xù)前兩年趨勢繼續(xù)減少

若項(xiàng)目達(dá)到信披要求，公司將會(huì)及時(shí)按規(guī)定履行信息披露義務(wù) 目前，這兩家新成立的公司正在積極推進(jìn)前期工作，尚無實(shí)質(zhì)性和突破性進(jìn)展，預(yù)計(jì)要形成一定體量的營業(yè)收入貢獻(xiàn)及利潤仍需要較長的時(shí)間 9、我們注意到2023年公司毛利率提高，除水泥成本下降，還有水泥價(jià)格下降幅度較小，小于協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，請問是什么原因？ 答：針對水泥行業(yè)形勢新情況新變化，公司順應(yīng)市場變化主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營思路，堅(jiān)定以經(jīng)濟(jì)效益為中心，以安全、質(zhì)量、環(huán)保為前提，公司加強(qiáng)了市場端管控和建設(shè)，主要是公司充分利用深耕粵東50多年形成的品牌、質(zhì)量等優(yōu)勢，加大細(xì)化市場特別是農(nóng)村市場的開拓力度，進(jìn)一步提升了價(jià)格相對較高的袋裝水泥的銷售占比，擠占了一部分本地中小粉磨站的袋裝水泥份額，從而使得公司的水泥均價(jià)降幅更小。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

[PVC]：隆眾早訊--周二版

銀河證券：利好地產(chǎn)政策加碼+節(jié)后市場復(fù)蘇 建材需求將底部回升 中指研究院：房地產(chǎn)代建政策不斷下沉 長三角、粵港澳城市群機(jī)遇最多 節(jié)后部分地區(qū)水泥價(jià)格小幅上漲 下游需求依然偏弱運(yùn)行 商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)下降 中小銀行下調(diào)存款利率仍有空間 融資市場壓力減弱 美聯(lián)儲(chǔ)得以推遲放慢縮表 抵押貸款利率回落 美國1月新屋銷售上升 。

早間提示

百年建筑：春節(jié)過后，廣東混凝土各基本面表現(xiàn)如何？

年后混凝土價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，主要來，1月開始，逐步臨近春節(jié)，市場需求開始減弱，因此混凝土市場表現(xiàn)走穩(wěn)為主，加之企業(yè)努力回款，出貨積極性減弱，因此對于競爭份額力度減小，因此混凝土市場報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行，年后第一周，市場尚未啟動(dòng)，混凝土企業(yè)出貨量較低，元宵后需求方能逐步回升，因此價(jià)格暫穩(wěn) 成本方面： 2月21日0時(shí)，廣東省珠三角發(fā)售的各品種散裝水泥價(jià)格上漲30元/噸，粵西全品種散裝水泥價(jià)格上漲20元/噸。

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【廣東廣承建材】預(yù)計(jì)節(jié)后廣東水泥市場弱勢運(yùn)行

結(jié)合供需形勢來看，水泥市場整體價(jià)格預(yù)計(jì)仍然低位運(yùn)行 企業(yè)簡介：廣東廣承建材有限公司成立于2003年3月，坐落于美麗的東莞虎門港核心腹地、港口物流重鎮(zhèn)沙田鎮(zhèn)，主營水泥、熟料等建筑粉料貿(mào)易、重點(diǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場拌合站運(yùn)營加工、砂石骨料生產(chǎn)與銷售三大板塊業(yè)務(wù)，是粵港澳大灣區(qū)建筑材料行業(yè)規(guī)模較大、綜合實(shí)力較強(qiáng)的建材公司。

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